Тръмп искаше повече петрол в САЩ, но сега може да се удави в него

Митата на Тръмп помагат за създаването на едни от най-лошите условия за петролната индустрия досега през този век

07:20 | 16 април 2025

Автор: Лиъм Денинг

Снимка: Bloomberg

Президентът Доналд Тръмп може би създава най-лошите условия за петролния бизнес досега през този век, извън пандемичния шок от 2020 г. Поне за последното можехме да обвиним вируса.

Международната агенция по енергетика (IEA) току-що намали прогнозата си за растеж на търсенето на петрол тази година с 29% спрямо прогнозата от миналия месец до само 730 000 барела на ден. Нейните първоначални прогнози за 2026 г. продължават темата, с още по-нисък растеж от само 690 000 барела на ден. И двете цифри биха представлявали забавяне от 2024 г. и 20-годишното средно годишно увеличение от почти 1 милион барела на ден – средна стойност, която включва както пандемията, така и глобалната финансова криза.

Намалението на IEA дойде след още по-резки съкращения от анализаторите на Goldman Sachs Group Inc. този уикенд и от Администрацията за енергийна информация на САЩ в последната си прогноза, публикувана миналата седмица. „Миналата седмица“ е натоварен термин в момента, предвид икономическите и финансови сътресения, отприщени от агресивната и хаотична митническа политика на Тръмп, което е основната причина съкращенията да изискват оценки.

Още по-лошо, търговската война на Тръмп съвпада с това, което изглежда като назряваща война за пазарен дял от страна на Саудитска Арабия. Както моят колега от Bloomberg Opinion Хавиер Блас написа тук, Саудитска Арабия има няколко възможни мотивации да настоява ОПЕК+ да увеличи производството, дори когато очакванията за търсенето са влошени. Те включват наказване на измамниците в рамките на организацията и търсене на политически услуги от Белия дом по редица теми, включително санкции срещу Иран, преследване на партньорство за ядрена енергия и смекчаване на самите мита.

Резултатът е глобален петролен пазар, който бързо се промени от сравнително балансиран към напълно разбъркан през следващите няколко години. При нормални обстоятелства, прогнозираното от IEA превишаване на предлагането на петрол над търсенето през тази и следващата година, средно около 840 000 барела на ден, ще бъде най-голямото досега през този век с изключение на 2020 г.

^{Предстоят години на изобилие от петрол | Годишно глобално предлагане на петрол и търсенето, действително и прогнозирано}

За да кажем очевидното, това са само прогнози и като такива могат да се променят много. Извън анормалните условия от 2020 г., най-близкото сравнение с настоящата ситуация е периодът от 2015 до 2016 г., когато ОПЕК в своята итерация преди "плюс" отвори крановете в опит да потуши бума на шистовия сектор в САЩ. Първоначалните прогнози на IEA за свръхпредлагане тогава бяха впоследствие намалени, тъй като производството извън ОПЕК, особено в САЩ, спадна в отговор на сриването на цените.

Трябва да очакваме ехо от това през следващите месеци. Наследството от по-ранните ексцесии на шистовия сектор е даването на приоритет на паричните потоци пред барелите. Това кара производителите на петрол в САЩ да са предпазливи, настроението само се подсилва от спада на цените на петрола с 15% досега тази година и допълнителния натиск, загатнат от тези нови прогнози на IEA. За няколко кратки месеца ръководители на петролния сектор, анкетирани от Федералната резервна банка на Далас, преминаха от твърдението, че „изходът от президентските избори премахва риска от неизвестното“, до осъждането на „хаоса на администрацията“ като „катастрофа за стоковите пазари“. В особено ироничен обрат акциите на Liberty Energy Inc., фирмата за услуги за петролни полета, основана от министъра на енергетиката на Тръмп, Крис Райт, са поевтинели с повече от 40% досега тази година.

"Drill baby drill" винаги издаваше късогледа мания само за предлагането на петролния пазар. Сега, когато въздействието на Тръмп върху търсенето става твърде ясно, толкова ясно става и повърхностния характер на тази добре изтъркана фраза.

Лиъм Денинг е колумнист на Bloomberg, който се занимава с енергетика. Бивш банкер, той е редактирал рубриката Heard on the Street на Wall Street Journal и е писал рубриката Lex на Financial Times.