Може ли след отбранителния, Европа да възроди и банковия си сектор?

През 2022 г. главният изпълнителен директор на Deutsche Bank AG Кристиан Севинг предупреждаваше, че Европа се нуждае от силни банки, за да се противопостави на американските и китайските конкуренти: „Загубата на финансов суверенитет за Европа би била също толкова вредна, колкото и енергийната зависимост, която ни причинява толкова много проблеми.“ Днес, когато Доналд Тръмп демонстрира антагонизма си към трансатлантическите връзки, които помогнаха на САЩ да доминират в световните финанси, думите му отекват особено силно.

Миналата седмица швейцарските законодатели обсъждаха лишаването на State Street Corp. от ролята ѝ на попечител на пенсионни активи на стойност 52 млрд. долара на фона на опасенията, че Тръмп може да нареди на фирмата да спре плащанията като разменна монета за оказване на натиск върху Швейцария. Предложението беше отхвърлено с 98 срещу 89 гласа след намесата на швейцарското правителство, което посъветва, че прекратяването на договора в рамките на петгодишния му срок може да има негативни последици за швейцарския финансов център. Въпросът обаче подчертава новите препятствия, пред които са изправени американските банки в Европа.

Още по темата

Инвестиционните банкери най-накрая започват да приемат Тръмп буквално

ЕЦБ ще опрости метода за определяне на капиталовите изисквания на банките

Преди време всяка страна имаше свой национален шампион. Дори и след като Goldman Sachs Group Inc. отвори офис във Франкфурт през 1990 г. и донесе своя опит в областта на капиталовите пазари и консултирането на сливания и придобивания, местните банки останаха основни партньори в големите сделки. Сделката, с която фирмата проби на пазара - приватизацията на Deutsche Telekom - бе проведена съвместно с Deutsche Bank и Dresdner Bank. Към 2009 г. Goldman е водещата чуждестранна инвестиционна банка в Германия по приходи, но като цяло продължава да изостава от Deutsche Bank.

Всичко това се промени през 2010 г., когато европейските кредитори започнаха да намаляват амбициите си в областта на инвестиционното банкиране. През 10-те години до септември 2024 г. американските банки са увеличили пазарния си дял в глобалните приходи от инвестиционно банкиране от 55% на 70%, според данни на Коалиция Гринуич. Изправени пред по-строги регулации и силна конкуренция, европейските фирми постепенно се оттеглиха. През 2019 г. Deutsche Bank излезе от пазара на акции; UBS Group AG закри голяма част от бизнеса на Credit Suisse, който придоби през 2023 г.; а съвсем наскоро HSBC Holdings Plc обяви, че ще се оттегли от капиталовите пазари и сливанията и придобиванията навсякъде извън Азия и Близкия изток.

Това освободи терена за американските банки дори в Европа. Миналата година американските фирми са заели четири от първите пет места както в областта на сливанията и придобиванията, така и в областта на записването на акции в Европа, според Dealogic. Когато Porsche AG излезе на пазара през 2022 г. като най-голямото първично публично предлагане на континента от десетилетие насам, сделката беше ръководена от Bank of America Corp., Citigroup Inc., Goldman Sachs и JPMorgan Chase & Co.

Още по темата

Банкерите се готвят за шеметен рестарт в опит да догонят целите на ЕС за отбраната

Не всички европейски банки са се оттеглили. BNP Paribas SA изгради значителен пазарен дял, като събра парчетата, които другите оставиха. Когато Deutsche Bank се отказа от акциите, френската банка придоби нейния основен брокерски бизнес. Когато Credit Suisse се срина, тя нае някои важни специалисти.

През всяка от последните две години френската институция заемаше първо място на европейските дългови капиталови пазари - позиция, която запази и през първите месеци на 2025 г. Досега през тази година тя се е придвижила и до второто място в гарантирането на акции - позиция, която през миналата година се заемаше от Goldman Sachs.

„С корпоративното и институционалното банкиране групата притежава платформа с висока добавена стойност и мощен двигател на растежа, който продължава да печели пазарен дял“, заяви главният изпълнителен директор Жан-Лоран Бонафе пред инвеститорите миналия месец.

Най-високопоставената банка в Европа може би започва да се притеснява, тъй като официалните лица представят планове за набиране на стотици милиарди за укрепване на своите армии и инфраструктура. Класирана на второ място в сферата на сливанията и придобиванията и пазарите на дългов капитал и на първо място в сферата на пазарите на дялов капитал през миналата година, JPMorgan има силни позиции. Но „ако разкъсаме света - аз го наричам икономическо бойно поле - в търговията, ценообразуването, знаете, ние срещу Европа, ние срещу Китай - да, ще имаме проблем“, заяви главният изпълнителен директор Джейми Даймън пред завършващите студенти този месец. „Америка на първо място е добре. Само Америка - ако се окажем сами, защото, знаете, разкъсваме света - ще сме направили грешка“.

Докато растежът в Европа се ускорява и започва да догонва този на пазарите в САЩ възможностите за банките на континента са ясни. Ако корпорациите бъдат насърчавани да купуват акции на местния пазар, HSBC може да съжалява, че е закрила бизнеса си толкова внезапно, а BNP Paribas ще бъде в добра позиция. Американските фирми няма да изчезнат, но пазарният им дял може би е достигнал своя връх.

Още по темата

ЕК ще пита банките за правилата на Базел: да се приложат, да се отложат или променят

Еврото поскъпва, а банките се отказват от прогнозите за паритет с долара