Германия въвежда по-строги регулации относно дефиницията на устойчивите фондове

Германският надзор на финансовите пазари заяви, че строгите разпоредби, които се подготвят за предотвратяване на екологичните стратегии в инвестиционните фондове, ще помогнат в следващата стъпка от усилията на Европа да направи капитализма по-устойчив, пише Bloomberg.

„Германските правила вероятно ще бъдат добра стъпка към формирането на европейските такива“, каза в интервю Торстен Поетш, ръководител на надзора на ценни книжа в германската финансова правителствена агенция BaFin.

"Мисля, че рано или късно ще видим европейски проект по този въпрос."

Инвестиционната индустрия претърпява исторически тласък, тъй като инвеститорите на дребно и институционалните инвеститори се стремят да използват парите си в подкрепа на борбата срещу изменението на климата и социалната несправедливост, като същевременно избягват фирмите, които смятат, че вредят на тези цели. Мениджърите на активи рекламират устойчивостта на своите проекти, но липсата на ясни дефиниции отвори място за нова тенденция за злоупотреби и несигурност около продуктите.

Германските инвестиционни фирми управляват 361 милиарда евро устойчиви фондове или 10% от общия пазар на фондове в страната в края на юни, според BVI, лобистката група на индустрията.

„Открихме няколко фонда, където условията са толкова неясни, че не можете да сте сигурни, че са устойчиви“, каза Поеч.

Един пример: фонд, който казва, че 75% от активите му са в конвертируеми облигации и са избрани според екологичните, етичните и критериите за управление. Той каза, че описанията са твърде общи и се нуждаят от повече подробности за това как се избират активите. Друг мениджър на активи просто описва устойчивостта като „търсеща дългосрочен търговски успех, като взема предвид принципите на екологичното, социалното и корпоративно управление“. Това според Поеч, „може да означава почти всичко“.

Той отказа да коментира доклад на Wall Street Journal от този месец, в който се казва, че звеното за управление на активи на Deutsche Bank AG, DWS, надценява своите екологични, социални и управленски пълномощия. „Но можете да предположите, че ние ще разгледаме по-отблизо ситуации, които биха могли да бъдат необичайни, и да проучим дали има признаци на нередности“, каза той.

Тази година Европейският съюз въведе нови стандарти за оповестяване, които задължават мениджърите на фондове да публикуват данни за обема на зелените средства или да включват аспекти на устойчивото инвестиране. През следващата година се очаква правилата да бъдат разширени, но все още няма точно определение, с което може да се дефинира кой фонд е с екологично, социално и корпоративно управление.

Въпреки че BaFin не е първият национален регулатор в Европа, който определя правила за това кога инвестициите могат да бъдат етикетирани като устойчиви, той поставя в някои отношения по-висока летва от органите в други държави по отношение на дефиницията. Планираните правила на германския регулатор изискват минимален праг от 75% за активи, които помагат за постигане на целите на екологичното, социалното и корпоративно управление, което е по-строга мярка, отколкото в други страни, които използват системи за оценяване или качествени изисквания.

Планираните правила на BaFin използват определението на ЕС за устойчивост като допринасящо за екологичните или социалните цели. Първият включва по-ефективно използване на енергия и суровини, както и намаляване на отпадъците и емисиите на въглерод. Последното се отнася до справяне с неравенството, насърчаване на социалното сближаване и трудови отношения, както и инвестиции в човешки капитал или в социално неравностойни общности.

Германското лоби на фондовата индустрия заяви, че прагът за активите на екологично, социално и корпоративно управление е толкова висок, че мениджърите на активи могат да изберат да започнат устойчиви фондове в Люксембург, а не в Германия.

„Искаме да създадем възможно най-високо качество на надзора“, каза Поеч.