Мечки и бикове на Wall Street спорят за съдбата на долара

Най-популярната валута раздели Wall Street, предизвиквайки спорове около съдбата на долара на фона на възстановяването от пандемията, пише Bloomberg.

JPMorgan Asset Management и T. Rowe Price смятат, че доларът ще отслабне, докато PineBridge Investments очаква стойността на валутата да се повиши. Валути - от еврото до бразилския реал, които отслабнаха през първото тримесечие, се радват на рали през този месец, което кара анализаторите да следят отблизо зелените пари за преминаването на технически граници.

Въпреки че повечето играчи на Wall Street очакваха по-слаб долар през януари, световната резервна валута поскъпна. През този месец обаче доларовият индекс на Bloomberg се понижава с над 2%. Оценките на Федералния резерв от тази седмица също могат да окажат влияние върху перспективите пред зелените пари.

Доларът е напът да преустанови положителната тенденция от тази година. Графика: Bloomberg 

В основата на прогнозите за долара са очакванията за темпа на възстановяване на най-голямата икономика в света.

Докато светът се стреми да се освободи от икономическия ефект на мерките срещу коронавируса, САЩ са ваксинирали повече граждани от която и да е друга страна, което им дава ясно предимство в надпреварата да отворят отново. Огромните стимули на президента Джо Байдън и решението на Федералния резерв да позволи инфлацията да се ускори над целта от 2% кара дружества като PineBridge Investments да прогнозират повече ръстове за долара.

“Доходността по американските облигации може да се понижи още, след като видим забавяне на инфлацията”, твърди Омар Слим, PineBridge. “Според нашите виждания доларът ще продължи да поскъпва през тази година”, добавя експертът.

Доходността по 10-годишните американски държавни ценни книжа се повиши с над 80 базисни пункта през тази година до 1,77% през март - най-високото ниво от началото на пандемията. Въпреки че бенчмаркът отслабна до 1,57% в понеделник, той все още остава далеч над достигнатото дъно през тази година от около 0,9%.

Нарастващата доходност по американските ДЦК е предизвикателство за перспективите пред долара. Графика: Bloomberg 

“Позитивни данни от САЩ могат много лесно да задвижат рали при долара отново”, написа Ту Лан Нгуен, валутен стратег, Commerzbank. “За момента мечи настроените инвеститори спрямо долара трябва да помислят дали не се радват твърде прибързано”, добавя той.

Не всички обаче са убедени, че американската валута ще продължи да се представя силно.

Според JPMorgan Asset водещото място на САЩ в икономическото възстановяване може да избледнее на фона на все по-масовото разпространение на ваксините срещу коронавируса и факта, че все повече страни отварят отново икономиките си.

Компанията насочва фокус към развитите пазари в Европа, Великобритания и Япония и смята, че еврото ще се представи по-силно от долара в средносрочен план. “Очакваме възстановяването в тези икономики да отрази случващото се в САЩ точно сега”, посочва Тушка Махарадж, глобален стратег за различни активи в JPMorgan Asset Management.

Признаците за подобна тенденция вече са видими.

Случаите на новозаразени с коронавирус нарастват във всички региони, освен в Европа, заяви Световната здравна организация миналата седмица. Европейският съюз ускори ваксинационните си кампании, докато на икономическия фронт последните данни за индексите на мениджърите по поръчките за производствения сектор и за сектора на услугите надминаха очакванията.

Еврото поскъпна с около 3%, след като достигна 4-месечно дъно спрямо долара през март и премина ключовия праг от 1,20 долара за евро миналата седмица.

Еврото прекрачи прага от 1,20 долара за евро. Графика: Bloomberg

Според някои анализатори други валути ще се представят по-силно от зелените пари. Томас Пулауек от T. Rowe очаква повече ръстове за австралийския долар на фона на възстановяването на китайската икономика и ръста на търсенето на борсово търгувани стоки.

Едвин Гутиерес от Aberdeen Standard Investments наблюдава възможностите за увеличаване на експозициите към по-рискови валути, докато „останалият свят наваксва с въвеждането на ваксините“.

Междувременно някои мечи настроени инвеститори продължават да предупреждават за дългосрочните предизвикателства спрямо долара.

„Отвъд краткосрочните перспективи продължаваме да прогнозираме структурно негативна перспектива за американската валута“, пишат стратези на Goldman Sachs Group, включително Зак Пандл. „Доларът все още е значително надценен“, смятат те.