Рубини: Ръст на доходността по облигациите над 2% ще тласне още играчи по пътя на Archegos

Нов ръст на доходността по облигациите ще разтърси пазарите и да изпрати още семейни компании и хедж фондове по пътя на Archegos Capital Management на Бил Хуан, посочва Нуриел Рубини, цитиран от Bloomberg.

Още по темата

Deutsche Bank разпродаде вземания на Archegos за 4 млрд. долара

Случилото се с Archegos е симптом, че пазарът може да е много болен

Скандалът около Archegos разтърси финансовия свят

Събитията около Archegos не оказват ефект върху европейските акции

Рубини, професор в Училището по бизнес Леонард Н. Стърн на Нюйоркския университет (New York University’s Stern School of Business) и бивш съветник на американското правителство, заяви, че комбинацията от ниски или отрицателни лихвени проценти в развитите икономики и фискалните стимули карат инвеститорите да поемат прекомерни рискове.

“Виждаме широко разпространени вълнения, балони, рискове и левъридж”, коментира Рубини пред Bloomberg TV. “Много играчи поеха твърде висок левъридж и твърде голям риск и някои от тях няма да се справят”, добавя той.

Предупрежденията

Професорът, известен със зловещите си прогнози за икономиката и финансовата система, се присъединява към инвеститори като Скот Минерд от Guggenheim Investments, с предупреждения, че могат да настъпят още сривове, подобни на този на Archegos. Рубини посочва, че един от възможните шокове би настъпил, ако доходността по 10-годишните държавни ценни книжа се повиши до над 2% през тази година.

Стратези на Bank of America посочиха същото ниво сред най-големите рискове за бичи пазара при акциите, следвайки рекордните входящи потоци от 372 милиарда долара през първото тримесечие. Повече силни икономически данни могат да насърчат подобен ръст на доходността, тъй като управителите на фондове оценяват подобряващите се перспективи пред растежа. Възприятието е, че преди повишаване на лихвите Федералният резерв ще започне да намалява покупките си на облигации - ход, който се е оказвал катализатор за по-високи реални лихви в миналото.

“Гореща война”

Инвеститорите също така трябва да се справят с други рискове, включително завръщането на инфлацията и възможността за “гореща война” между САЩ и Китай, посочи Рубини.

Въпреки че силният долар позволи на някои хедж фондове и други инвеститори да се откажат от своите мечи залози, зелените пари ще отслабнат в средносрочен план, тъй като дефицита на най-голямата икономика в света се увеличава, смята той. Междувременно американските санкции може да накарат страни като Китай, Русия, Иран и Северна Корея да се откажат от доларовите си активи.

“Дори в краткосрочен план перспективите за растежа в САЩ да подкрепят долара, посоката на валутатата е надолу във времето”, смята Рубини.