Турската лира се срина с 15% спрямо долара след изненадващото решение на президента Реджеп Тайип Ердоган да уволни гуверньора на централната банка, предава Bloomberg.
Спадът изпрати лирата лирата само на няколко процентни пункта разлика от рекордно ниското ниво, достигнато на 6 ноември - деня преди назначаването на бившия гуверньор Наджи Агбал.
Уволнението на Агбал, който се опита да възстанови доверието в централната банка, поражда опасения, че страната отново ще поеме по пътя на рекордно ниските лихвени проценти. Политиките на Агбал за повишаване на лихвите, чиято цел бе да се справи с ускоряващата инфлация, превърнаха турската лира в най-добрата за "кери трейд" през тази година, привличайки капитал към турските пазари.
„Бичият оптимизъм се основаваше на това, че Турската централна банка можеше да поддържа високи лихвени проценти за известно време, а след миналия четвъртък това изглеждаше много обещаващо“, коментира Хенрик Гулберг от Coex Partners, който очакваше турската лира да поскъпне до над 6,90 лири за долар. „Това приключи; ще бъде трудно да се намерят бикове за лирата“, допълвайки, че валутата вероятно ще се върне към нивата, когато бе назначен Агбал.
Сривът на турската лира увеличи търсенето за долари като валута убежище. Графика: Bloomberg
Лирата се търгува на 7.9195 спрямо долар към 6:00 сутринта лондонско време след поевтиняване до 8.4707 в азиатската сесия, когато ликвидността на валутите на развиващите се пазари обикновено е по-слаба. Лирата също поевтиня и спрямо другите основни валути, включително японската йена и еврото.
Надпреварата по продажбата на валутата при отварянето на пазарите съкруши подкрепата за лирата, оказана от държавните банки, коментира валутен трейдър.
Турският министър на финансите Лютфи Елван заяви, че Турция ще продължи да се придържа към свободните пазари и либералния валутен режим. Правителството ще приоритизира стабилността на цените, а фискалната политика ще подкрепя паричната власт в усилията й да овладее инфлацията, посочи той днес.
„Очаквам мащабна намеса на държавната банка в краткосрочен план, която да стабилизира лирата“, посочва Тимъти Аш, стратег в BlueBay Asset Management в Лондон.
Миналата година турските банки са похарчили над 100 милиарда щатски долара от валутните резерви на страната, за да окажат подкрепа на валутата, гласи доклад на Goldman Sachs Group, който предизвиква призиви от страна на турската опозиция за започването на съдебна проверка на официалните резерви.
За сравнение чуждестранните инвеститори закупиха акции и облигации на нетна стойност около 4,7 мрлд. долара през месеците след назначаването на Агбал. През този период задграничните входящи инвестиционни потоци в Турция чрез суапове са били на равнище от около 14 милиарда долара, сподели базираният в Истанбул икономист Халук Бурумчекчи.
Стабилността на лирата се засили под ръководството на Агбал, когато той сложи край на сложната структура на финансиране и обеща да осигури ценова стабилност. Рязкото му отстраняване от поста дойде след повишаването на лихвените проценти с 200 базисни пункта в четвъртък, двойно повече от очакваното в проучване на Bloomberg, докато инфлацията продължава да се засилва
Наследникът на Агбал Сахап Кавчиоглу обеща в неделя да използва ефективно инструментите на паричната политика, за да осигури постоянна ценова стабилност. Той допълни, че заседанията на банката за определяне на лихвените проценти ще се провеждат в съответствие с графика.
Какво казват от Bloomberg Economics?
„Ударът върху доверието и независимостта на централната банка не могат да бъде пренебрегнати. Ердоган разби институцията със своите интервенции, които многократно са имали обратни ефекти. Финансовите пазари бяха готови да дадат шанс на Агбал и неговият наследник трудно ще изгради това доверие отново," коментира Зиад Дауд, главен икономист на развиващите се пазари от Bloomberg Economics
Всяка слабост на лирата може да добави към нарастващия инфлационен натиск върху икономиката и да подкопае реалния лихвен процент на Турция, който в момента е най-високият сред развиващите се пазари след египетския.
Властите вероятно ще наложат контрол на капитала, за да стабилизират пазарите, смята Пер Хамарлунд, главен стратег на развиващите се пазари в SEB. Очакват се флуктуации от 15% в двете посоки, тъй като чуждестранните инвеститори бягат, централната банка се намесва, а търсачите на изгодни сделки все повече навлизат, допълни още той.
„Предвид все по-авторитарния подход, който президентът Ердоган е възприел, контролът върху капитала изглежда като най-вероятния избор“, пише в бележка базираният в Стокхолм Хамарунд.
„Със сигурност те възнамеряват ограниченията да останат за определен период от време, но това може да продължи с години“.
Японски позиции
Докато високите номинални лихвени проценти в Турция са примамка за ловците на доходност, нейната инфлация и усещането, че политиката на централната банка е твърде мека, превърна лирата в една от най-нестабилните валути в света.
Сред тези, които се оказват на грешната страна на търговията, са японските инвеститори на дребно. Дългите позиции съставляваха почти 86% от общите позиции в двойката лира-йена, търгувани на Токийската финансова борса в петък, което е най-много сред 14-те основни валутни двойки въз основа на последните данни, събрани от Bloomberg.
„Никога няма да разберем колко успешен е можел да бъде подходът на Агбал, но първоначалните признаци бяха положителни“, посочва Емре Акчакмак, портфолио съветник в East Capital в Дубай, който очаква обрат при някои от последните инвестиционни потоци.
„Дори когато пазарът се стабилизира след известно време, инвеститорите ще имат малка толерантност, ако има такава, в случай че новият гуверньор преждевременно намали отново лихвените проценти“, допълни Акчакмак.