Рей Далио отдавна е известен с отказа си да държи кеш на фона на нарастващото печатане на пари и инфлацията. Милиардерът инвеститор обаче заяви, че облигациите могат да са толкова лош залог, както и активите, деноминирани в долари, пише Yahoo Finance.
“Икономиката на инвестирането в облигации (и повечето финансови активи) вече е глупава”, заяви Далио в LinkedIn. “Вместо да получим по-малко заради инфлацията, защо не купуваме продукти - каквито и да е продукти, които ще са равни на инфлацията или по-добри”, пита той.
Далио смята, че периодът е добър за заемането на кеш за закупуването на високодоходни недългови инвестиционни активи в новата парадигма, която според него може да бъде характеризирана с “шокиращи” данъчни увеличения и забрани срещу движенията на капитал.
На фона на нарастващото количество правителствен дълг и “класическите за балон динамики” сред много класове активи Далио препоръчва “добре диверсифицирано” портфолио от недългови активи и такива, които не са деноминирани в долари.
“Също така вярвам, че активите в узрелите развити страни с резервни валути ще се справят по-слабо от азиатските (включително Китай) развиващи се пазари”, пише Далио, като добавя, че притежанието на китайски облигации от международни инвеститори нараства бързо.
“Има толкова много пари, инжектирани в пазарите и икономиката, че борсите приличат на казино”.
Според Далио, ако историята е показател, властите, които страдат от липса на средства, ще увеличат данъците и няма да харесат изтеглянето на капитал от дълговите активи, така че могат да въведат забрани срещу това. Той посочва, че данъчните промени могат да се окажат по-шокиращи от очакваното.
“САЩ могат да се възприемат като място, негостоприемно за капитализма и капиталистите“.
“Поради ограниченията на това колко ниски могат да са лихвите, цените на облигациите са близо до горните си граници, така че късите позиции спрямо тях са относително нискорисков залог”, смята Далио.
Материалът не е препоръка за взимане на инвестиционно решение.