Не е трудно да се обясни защо инвеститорите са разтревожени от нов балон при технологичните акции, пише MarketWatch.
Първичните публични предлагания на DoorDash, Airbnb и C3.ai през миналата седмица изглеждаха извън контрол на фона на огромните ръстове в цените на акциите на компаниите след листването им. Разпродажбите, което последва през следващите няколко търговски сесии, породиха опасения сред купувачите.
Има огромни различия между днешния пазар и годините на дот-ком балона преди две десетилетия. През 1999 г. десетте най-големи ръста в цените на акциите на компаниите в рамките на първия ден от търговията им надвишаваха 350%. Много от тези дружества всъщност имаха нестабилни фундаменти.
Настоящите IPO-та може да са твърде високо оценени, но компаниите са далеч по-опитни от тези през 1999 г. DoorDash е на седем години, Airbnb - на 12, a Palantir - на около 17. Всички те имат големи екипи и бизнеси и генерират устойчиви приходи.
Това не беше валидно например за VA Linux, чиито акции поскъпнаха с над 700% в рамките на първия ден от търговията им. Много години след това компанията беше продадена на GameStop, след като смени името си на Geeknet и измести фокуса на бизнеса си.
От друга страна, това ще е най-силната година за пазара на IPO-та по отношение на приходите, подадените заявления и приключени сделки от 2014 г. насам.
“Доскоро не мислех, че има балон на IPO пазара”, посочва Джей Ритър, професор от Университета във Флорида. “След IPO-тата на DoorDash и Airbnb през миналата седмица обаче промених мнението си”, добавя той.
Както посочва Ритър, много иновации привличат значителен интерес от индивидуални инвеститори на Robinhood и други платформи за търговия без комисионни. Той също така отбелязва, че много средства са насочени и към борсово търгуваните фондове, свързани с IPO-та.
“Така се образуват балоните. Инвеститорите, следвайки импулсни стратегии, насочват парите си натам и увеличават цените. Това се случи на имотния пазар, преди балонът да започне да се пука през 2007 г. Видяхме това и преди 20 години с интернет балона”, отбелязва експертът.
Според Ритър DoorDash и Airbnb са страхотни компании, но той вижда рискове за техните акции.
“Трябва да се запомни, че страхотна компания не означава страхотна акция, в която да се инвестира, ако оценката ѝ е твърде висока”, отбелязва той.