Най-силният юан от две години насам тества толерантността на Китай към поскъпването му

Търговците на валута тестват толерантността на Китай към силен юан, чието рали продължава, без значение какво правят властите на страната, за да овладеят поскъпването.

Валутата поскъпна с около 0,4% до най-високото си ниво от юли 2018 г. в сряда, дори след като Народната банка на Китай определи дневния си референтен курс по-ниско от очакванията на анализаторите, предава Bloomberg.

Юанът поскъпна до най-високото си ниво от 2018 г. насам. Графика:Bloomberg

Офшорният юан, чиито движения не се ограничават от фиксинга, предполага, че настроенията на търговците, базирани извън континентален Китай, са още по-бичи. Стратезите на Deutsche Bank AG бяха последните, които се присъединиха към нарастващия консенсус, че юанът ще поскъпне, ако демократите спечелят изборите в САЩ.

Историята показва, че възприемането на еднопосочен поглед върху валутата на Китай често е опасна стратегия. Макар да не е ясно дали Пекин се чувства неудобно с темпа на ралито на юана, това, което е сигурно е, че правителството ще трябва да направи много повече, за да възпрепятства повишаването на обменния курс.

Още по темата

Китайската народна банка прави нов опит да укроти ралито на юана

Юанът отбеляза най-доброто си тримесечие от 12 години насам

Как дигиталният юан ще промени Китай

Преди по-малко от две седмици Китай отмени двугодишно правило, което направи скъпо залагането срещу юана. Този ход бе тълкуван като тактика за овладяване на поскъпването. Въпреки че юанът поевтиня с най-бързия си темп за последните седем месеца след новината, той бързо обърна тенденцията. Правителството позволи на местните институционални инвеститори да купуват повече чуждестранни активи през септември - което може да насърчи известен отлив на капитал - но това също не успя да забави изкачването на юана.

Валутата на втората по големина икономика в света е нараснала с близо 5% през последните три месеца, най-много в Азия след вона на Южна Корея. Доходността на 10-годишните държавни облигации на Китай е на 3,2%.

Китайската народна банка (КНБ) има набор от други мерки в своя инструментариум. Една от предпочитаните мерки е да се определи фиксинга - което ограничава движенията до 2% в двете посоки - на нива, по-слаби от очакваните от наблюдателите на пазара. Институцията може също така да отпусне контрола върху капитала, започнал след голямата девалвация преди пет години, и да мобилизира държавните банки да продадат юани.

„КНБ ще приеме поскъпването на юана през тази седмица като твърде бързо“, каза Нейтън Чоу, старши икономист в клона на DBS Bank Ltd. в Хонконг. Според него институцията може да отправи молба към китайските банки да купуват щатски долари.

Ралито на юана е подпомогнато и от възстановяването на икономиката от пандемията. Това възстановяване продължи през периода от юли до септември, когато брутният вътрешен продукт на Китай се увеличи с 4,9% на годишна база. Перспективите за победа на Джо Байдън над Доналд Тръмп на предстоящите президентски избори в САЩ също подкрепят валутата. Търговската война на Тръмп с Китай миналата година изпрати юана на най-ниското му ниво от 2008 г. насам.