В Източна Европа имат основания да вдигнат лихвите, но едва ли ще го направят

Най-големите източноевропейски икономики, част от Европейския съюз, имат нещо, което от известно време липсва на техните западни съседи: силна доза инфлация. Но дори ръстът на цените да надмина официалните цели, централните банки в бившия комунистически регион не обичат да увеличават разходите по заемите, пише Bloomberg.

Тази седмица се очакват решенията за лихвите на Полша, Чехия и Румъния. Вероятно централните банки на тези страни ще поставят като приоритет икономическия растеж, който се забавя в региона, но все пак остава силен. 

Ускорението на инфлацията в Източна Европа изпреварва целта за еврозоната. Графика: Bloomberg

Полша: Заседание на централната банка на 5 февруари

Едноседмична референтна лихва: 1.5%

Инфлация: 3.4% (декември)

Икономистите в Полша определиха скорошното ускорение на инфлацията като „изумително“. Гуверньорът на централната банка Адам Глапински обаче изглежда решен да запази рекордно ниските лихвени нива, докато неговият мандат не приключи през 2022 г.

Един от членовете на Съвета по парична политика на банката заяви преди месец, че повишаването на разходите по заемите не е „най-добрата политика“, когато икономическият растеж се забавя.

Полската централна банка едва ли ще промени лихвите въпреки ниската инфлация. Графика: Bloomberg 

Чехия: Заседание на централната банка на 6 февруари

Двиседмична репо лихва: 2%

Инфлация: 3.2% (декември)

Чешката централна банка е една от малкото в Европа, които все още обмислят по-строга монетарна политика, като някои от членовете от УС сигнализират, че решението може да е близо. Допитани от Bloomberg анализатори и трейдъри на паричните пазари са убедени, че няма да има промяна в политиката на банката на фона на преобладаващите опасения за експортно ориентираната икономика.

„Банката ще бъде изкушена да повиши лихвите на предстоящите си заседания заради високата инфлация“, смята Ян Веймелек, главен икономист в Komercni Banka. Той добавя обаче, че силната крона, съчетана със спадовете в германския производствен сектор и други устойчиви рискове, ще са аргументи за запазване на лихвите непроменени.

Разликите между лихвите на Чешката централна банка и Европейската централна банка. Графика: Bloomberg 

Румъния: Заседание на централната банка на 7 февруари

Основна лихва: 2.5%

Инфлация: 4% (декември)

Въпреки инфлацията, което е сред най-бързо ускоряващите се в региона, Румънската централна банка е готова да удължи замразяването на разходите по заемите за 14-та среща. В действителност централните банкери обаче имат повече неща на ум от ръста на потребителските цени - забавянето на икономическата експанзия, големия бюджетния дефицит спрямо ограниченията на ЕС и недостига по текущата сметка, който също е притеснителен. 

Затова банката може дори да облекчи паричната си политика. Гуверньорът Мугур Исареску сигнализира за възможно понижаване на изискванията за минималните резерви на банките, за да ги приближи до равнищата на ЕС - ход, който може да стане факт още през февруари.

Не само инфлацията е фактор за решението на Румънската централна банка. Графика: Bloomberg