Китай подкрепя пазарите в момент на изостряне на търговската война със САЩ

Китайските фондове, подкрепени от държавата, планират да купуват местни акции в опит да подкрепят пазара, тъй като ескалиращата търговска война със САЩ подкопава тазгодишното рали.

Държавният инвестиционен холдинг China Reform Holdings Corp. заяви, че ще похарчи 80 млрд. юана (10,9 млрд. долара) за увеличаване на притежаваните акции в държавни предприятия и технологични фирми, както и за закупуване на борсово търгувани фондове. Това последва съобщението на държавните фондове Central Huijin Investment Ltd. и China Chengtong Holdings Group за покупки на акции в понеделник.

„Директното закупуване на пазара е един от начините, по които Китай може незабавно да се справи с последиците от американските мита и да стабилизира малко настроенията“, каза Стивън Люнг, изпълнителен директор в UOB Kay Hian в Хонконг. „Но те ще трябва да направят и повече стимули“, включително намаляване на лихвените проценти и фискални разходи.

Индексът Hang Seng China Enterprises Index се повиши с 2,3% в средата на деня във вторник, възстановявайки се след спада от над 13% в понеделник, в резултат на който той навлезе в мечи пазар. Отскокът дойде в момент, когато Пекин обеща „борба докрай“, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп заплаши с допълнителна 50% мита върху китайския внос.

ETF-ите на Националния отбор* отбелязват рекордни покупки на фона на срива

Кошница от осем борсово търгувани фонда, предпочитани от т.нар. национален отбор*, отбеляза рекорден нетен входящ финансов поток от 42 млрд. юана в понеделник, на фона на координираните усилия на Пекин да спре разгрома на акциите.

Китайските официални лица обсъждат възможността за предварително натоварване на потенциалните стимули, за да се компенсира въздействието на митата. Възможно е да се наложи пазарът да наблюдава последователни интервенции в хода на седмицата, ако властите са решени да стабилизират китайските акции.

Народната банка на Китай заяви във вторник, че ще предостави достатъчна подкрепа за презастраховане на Huijin, за да поддържа гладкото функциониране на капиталовите пазари, когато това е необходимо. Отделно от това регулаторният орган заяви, че ще повиши горната граница за съотношението на разпределение на капиталовите активи на застрахователните дружества.

Държавните фондове изглеждат „готови да се включат на всяка цена, за да подкрепят пазара“, каза Ребека Син, анализатор на Bloomberg Intelligence за ETF. „Националният отбор би могъл да смекчи краткосрочната волатилност, тъй като разполага с дълбок джоб и неограничени ресурси“.

Компаниите също се присъединяват към усилията за подкрепа на акциите, като множество регистрирани на борсата фирми обявиха планове за обратно изкупуване на акции след разпродажбите в понеделник. 

Китай също така отслаби строгата си хватка върху юана, като понижи дневния си референтен курс след остро наблюдаваното ниво от 7,20 за долар на фона на драматично ескалиращата търговска война. Наземният юан се понижи до най-слабото ниво от септември 2023 г., преди да намали загубите.

По-слабият юан може да подкрепи износа на страната на фона на влиянието на по-високите мита, докато Китайската народна банка може също така да възвърне гъвкавостта си при възобновяване на паричното облекчаване.

Централната банка е приела над дузина инструменти на структурната политика, включително програми за повторно кредитиране, чрез които предоставя евтини заеми на банките, за да ги насърчи да отпускат кредити в предпочитани области като технологиите. През октомври тя предприе необичаен ход за създаване на структурни инструменти в подкрепа на фондовия пазар като част от широк пакет за стимулиране на икономиката.

Според оценките на икономисти ефективна средна митническа тарифа от 65% върху китайския износ за САЩ вероятно ще свали от 1 до 2 процентни пункта от темпа на икономически растеж на Китай през тази година. За да бъде постигната амбициозната цел на страната за растеж от около 5%, политиците ще трябва да въведат повече стимули, за да подпомогнат икономиката.

*В контекста на китайските фондови пазари National Team ETF се отнася до борсово търгувани фондове (ETF), които са подкрепени от държавни институции и използвани като инструмент за стабилизиране на пазара. Китайското правителство често се намесва чрез така наречения „национален отбор“ – група държавни фондове и финансови институции, които купуват акции и ETF-и, за да предотвратят резки спадове на пазара.

Тези фондове играят ключова роля при пазарни кризи, като например през 2015 г., когато държавни фондове инвестираха 158 милиарда долара за стабилизиране на пазара след рязка девалвация на юана. През последните години „националният отбор“ разширява покупките си, включително в технологичния сектор, което поражда въпроси относно дългосрочните ефекти върху пазарната динамика.

Още по темата

Тръмп не е склонен на пауза в митата за преговори

Девалвация на юана се обсъжда все по-често с изострянето на търговската война

Китай излиза на ринга срещу САЩ с ответни мита