X на Мъск беше изненадващо продадена на бизнеса му за изкуствен интелект

Сделката предлага решение на другите поддръжници на X след месеци на несигурност относно състоянието на техните инвестиции

08:22 | 29 март 2025

Автор: Кърт Вагнер и Кейти Руф

Снимка: Bloomberg

Илон Мъск каза, че неговият стартъп за изкуствен интелект xAI е придобил платформата X, която той също контролира, на оценка от 33 милиарда долара, отбелязвайки изненадващ обрат за социалната мрежа, известна преди като Twitter.

„Комбинацията оценява xAI на 80 милиарда долара, а X на 33 милиарда долара“, написа милиардерът в петък в публикация на X. Стойността на X е 45 милиарда долара, когато включва 12 милиарда долара дълг, каза той, описвайки покупката като сделка изцяло в акции.

Сделката дава на новото комбинирано дружество, наречено XAI Holdings, стойност от над 100 милиарда долара, без да включва дълга, според лице, запознато със споразумението, което пожела анонимност, тъй като условията не са публични. Morgan Stanley беше единственият банкер по сделката, представляващ и двете страни, казаха други хора.

За Мъск сделката рационализира бизнеса му и укрепва връзката между бившия Twitter и xAI, която използва информация от социалната мрежа, за да усъвършенства своя чатбот. Сделката също така предлага решение на другите поддръжници на X след месеци на несигурност относно състоянието на техните инвестиции, тъй като промените на Мъск доведоха до отлив на потребители и рекламодатели.

„Бъдищата на XAI и X са преплетени“, написа Мъск. "Днес ние официално предприемаме стъпката да комбинираме данните, моделите, изчисленията, дистрибуцията и таланта. Тази комбинация ще отключи огромен потенциал чрез смесване на усъвършенстваната AI способност и експертиза на xAI с огромния обхват на X."

Мъск, най-богатият човек в света, придоби Twitter за 44 милиарда долара в края на 2022 г., сделка, която включва дълг. След като пое контрола над платформата, той бързо започна намаляване на разходите, като съкрати хиляди работни места, затвори офиси и предоговори договори. Той също така се опита да направи Twitter по-съобразен с това, което той нарича „абсолютизъм на свободата на словото“, като елиминира определени ограничения за съдържанието и позволи на някои забранени акаунти да се върнат.

Но Мъск също изтри значителна част от рекламния бизнес на мрежата в процеса. Маркетолозите избягаха от сайта от страх, че техните популяризирани публикации ще се появят заедно с неприятно съдържание от потребителите. Дори с очаквания тласък на продажбите за 2025 г., рекламният бизнес на X все още се очаква да бъде приблизително половината от това, което беше, когато Мъск придоби компанията.

През изминалата година Мъск използва услугата, за да популяризира Grok, чатбот, разработен от xAI, който беше обучен отчасти с публикации от X потребители. Стартъпът се конкурира с фирми за изкуствен интелект като OpenAI, която Мъск съоснова преди враждебна раздяла с тази компания.

„Това помага за интегрирането на системата доста добре“, каза Швета Каджурия, анализатор на Wolfe Research, който смята сделката за положителна и за двата бизнеса на Мъск. „Това дава на Grok уникално предимство“, като предоставя достъп до огромно количество данни за обучение, като същевременно позволява на xAI да контролира – или дори да прекъсва – този поток от данни към други компании.

Джийн Мънстър, управляващ партньор в Deepwater Asset Management и инвеститор в двете компании, написа на X, че сделката „има много смисъл“, като предостави на xAI вътрешен собствен набор от данни, до който другите компании нямат достъп. "Grok носи мозъка. X носи разпространението", публикува той. "OpenAI има мозъка и разпространението на марката (напр. Apple), но му липсват собствените данни на X. Дългосрочно предимство: xAI."

Говорител на X отказа коментар, насочвайки Bloomberg към публикация от изпълнителния директор на X Линда Якарино. „Бъдещето не може да бъде по-светло“, написа тя. Не е ясно дали това сливане ще засегне нейната роля като главен изпълнителен директор на X.

Мъск има дълга история на смесване на различните си операции чрез споделяне на инвеститори, технологии и служители. Неговият AI бизнес, в допълнение към обучението за потребителски данни на X, също споделя офис пространство с X в Сан Франциско. X също така натрупа дял от $6 милиарда в xAI към януари, което допълнително преплита бизнесите.

Инвеститорите в xAI са Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Fidelity Investments и BlackRock Inc. Някои от инвеститорите на xAI също са били поддръжници на X, включително Andreessen Horowitz и Sequoia.

Анализаторът на Bloomberg Intelligence Мандип Сингх написа в петък, че придобиването на X от xAI може да постави рамка за сделки, включващи други компании за социални мрежи.

Сделката „може да е знак, че съперници, включително OpenAI, Anthropic, Perplexity и Mistral, ще преследват сделки, за да подобрят своя потребителски обхват и разпространение“, пише Сингх. „Вярваме, че по-малките играчи в социалните медии активно ще търсят съюзи с доставчици на големи езикови модели, като се има предвид първокласната оценка за xAI на 80 милиарда долара, което е повече от комбинираните пазарни стойности на Snap, Pinterest и Reddit.“

През по-голямата част от мандата на Мъск като собственик на X се смяташе, че компанията за социални мрежи е оценена доста под 44-те милиарда долара, които Мъск плати в края на 2022 г. Fidelity, например, намали своя дял в капитала в компанията с повече от 70% наскоро през ноември.

Но X отбеляза леко съживяване на бизнеса, откакто Мъск стана главен съветник на президента Доналд Тръмп, връзка, която върна някои рекламодатели в опит да се сближат с двамата мъже. X набра близо 1 милиард долара нов капитал от инвеститори, съобщи Bloomberg този месец, в сделка, която даде на компанията оценка в съответствие с тази, когато Мъск я направи частна през 2022 г.

Банките, които също държаха дълг от покупката на Мъск в Twitter, също най-накрая успяха да го разтоварят по-рано тази година, без да понесат загуба. В един момент през 2022 г. този дълг беше отбелязан на 60 цента за долар от някои фирми.

X е напът за първата си година на растеж на приходите от реклама след поглъщането на Мъск, въпреки че се смята, че някои от тези търговци се завръщат от страх, че Мъск може да ги съди. Предвижда се компанията да генерира 1,31 милиарда долара рекламни продажби в САЩ през 2025 г., което е увеличение от 17,5%, според изследователската компания Emarketer. В световен мащаб рекламните продажби на X се оценяват на 2,26 милиарда долара тази година, което е ръст от 16,5%.