Пазарните стратези гледат позитивно на Европа след години на предпазливост

Финансовата индустрия изоставя предпазливостта и преследва ралито на европейските акции, повишавайки целите си и гледайки позитивите.

Близо половината от стратезите в месечно проучване на Bloomberg повишиха прогнозите си за индекса Stoxx Europe 600 от миналия месец насам – когато около две трети от стратезите очакваха спад.

Новите оценки повишиха средната цел с над 6% до 566 от 533 миналия месец. Въпреки че средната стойност предполага малък ръст от затварянето в сряда, стратезите са изключително положителни, като по-малко от една трета от анкетираните сега очакват отдръпване през останалата част от годината.

^{Стратезите повишават мнението си за европейските акции | Stoxx 600 се очаква да се покачи средно до 562 до края на годината}

„Сеизмичните промени в политиката в Европа биха могли в крайна сметка да увеличат дългосрочната траектория на растеж на печалбата на акция в региона и следователно да повишат дългосрочната възвръщаемост“, каза стратегът на Citigroup Inc. Беата Манти, която правилно прогнозира, че европейските акции ще се повишат тази година. „Нашите някога бичи цели вече са почти реализирани.“

Регионът се възползва от няколко фактора, които привличат инвеститори. Германските законодатели приеха забележителен разходен пакет тази седмица, отключвайки стотици милиарди евро за отбрана и инфраструктура и слагайки край на десетилетия бюджетни ограничения. Това може да бъде последвано от допълнителни фискални стимули от Европейския съюз.

Има и тласък от перспективата за паричната политика. Пазарите очакват още две намаления на лихвените проценти от Европейската централна банка през тази година, което ще доведе основния ѝ лихвен процент до 2%. Това ще запази голяма разлика с Федералния резерв, облагодетелствайки кредитополучателите в Европа и привличайки пари в акции. И накрая, нарастват очакванията, че войната в Украйна ще приключи.

„Перспективите се промениха съществено за Европа за кратък период от време“, каза стратегът на UBS Group AG Гери Фаулър, който вижда потенциално ускоряване на икономическия растеж в региона през следващите години, за да извлече пари от САЩ. „След няколко години на нулев ръст на печалбите европейските акции вече би трябвало да могат да осигурят положителен растеж и да оправдаят по-високи оценки, за да отразят това.“

^{Макроикономически импулс подкрепя акциите | Икономическите изненади са твърдо положителни в Европа}

Все още има широк спектър от прогнози. Стратезите в Barclays Plc, JPMorgan Chase & Co., Pictet Wealth Management и UniCredit SpA бяха сред тези, които повишават целите си този месец. CMC Markets Plc сега са най-големите бикове в анкетата, с цел от 620, което предполага 12% печалби. За разлика от това, стратезите на Bank of America Corp. са най-мечи, с цел 500.

„Пазарите започнаха да ценообрзуват смекчен глобален растеж, но този процес трябва да продължи“, казаха стратезите на Bank of America, водени от Себастиан Редлър, посочвайки, че европейските пазари са твърде оптимистични по отношение на икономиката. „Ако вместо това глобалният растеж се забави, както очакваме, това би означавало над 10% допълнителен спад за европейските акции, оставяйки ни негативни на пазара.“

Икономическият импулс в Европа остава силен, особено в сравнение със САЩ. Икономическите изненади в региона бяха положителни, а ревизиите на печалбите на Citigroup се представиха по-добре тази година. Следователно европейските акции устояха на голямото отдръпване, наблюдавано в САЩ. Сега стратезите, които вдигат целите, вероятно ще подхранят оптимизма на инвеститорите.

^{Ревизиите на печалбите все още са по-добри в Европа | Инерцията на печалбата се задържа в Европа, докато отслабва в САЩ}

Вече има рекордна ротация от американските към европейските акции, според проучването на мениджърите на фондове на Bank of America, публикувано тази седмица. Нетните 39% от респондентите са с наднормено тегло на европейските акции спрямо световните пазари, което е увеличение от 12% миналия месец и най-голямата позиция с наднормено тегло от средата на 2021 г.

Докато Stoxx Europe 600 се повиши с близо 9% тази година досега, оптимистичното настроение на инвеститорите се охлади донякъде, като две трети прогнозират ръст през следващите 12 месеца, което е спад от три четвърти в проучването от миналия месец. Манти от Citigroup посочи краткосрочни рискове от мита или забавяне на икономиката в САЩ.

Все пак, според Фредерик Додард, ръководител на разпределението на активите на State Street Global Advisors Ltd, ценовият импулс и настроението в региона са се подобрили съществено. Той вижда балансите като здрави, оценките като по-привлекателни от други региони въпреки скорошното рали, а политиката като обещаваща.

„Политическата несигурност във Франция и Германия намаля“, каза той. „Перспективите за прекратяване на огъня в Украйна, потенциално разрешаване на войната в бъдеще и неотдавнашното слабо представяне на американските акции правят европейските акции по-привлекателни сега, отколкото са били от пролетта на 2024 г.“

Още по темата

Освен ниски оценки, инвеститорите намират стабилност в Китай, за разлика от САЩ

Спекуланти или държавна подкрепа: може ли да продължи ралито от 300% на Eutelsat

Цената на медта достига 10 000 долара, подхранвана от заплахите на Тръмп за мита

Инвестиционните банкери най-накрая започват да приемат Тръмп буквално