Инфлацията в еврозоната се охлажда, макар и по-слабо от прогнозите

Инфлацията в еврозоната се понижи, повишавайки увереността, че се доближава до целта от 2%, докато Европейската централна банка навлиза в последния етап от намаляването на лихвените проценти.

Потребителските цени са се повишили с 2,4% спрямо година по-рано през февруари, спад от 2,5% през януари, съобщи Евростат. Това е малко над средната оценка от 2,3% в проучване на Bloomberg сред икономисти.

^{Инфлацията в еврозоната се забави леко през февруари}

Макар и все още висока, инфлацията в услугите — на която политиците обръщат особено внимание — спадна до 3,7%. Това е първото голямо отстъпление от 4% от април 2024 г.

Еврото продължи да се покачва след малко по-високото от очакваното ниво, покачвайки се с цели 0,6% до $1,0439. Доходността на германските облигации се увеличи допълнително, като 10-годишният лихвен процент се повиши с четири базисни пункта до 2,45%.

 „След като се отклони нагоре през последните месеци, инфлацията намаля през февруари. Важното е, че мярката за услуги спадна още повече. Виждаме слаб растеж и спадаща инфлация, предизвиквайки намаление на лихвения процент с 25 базисни пункта през март, с още 50 базисни пункта по-късно през годината. И все пак, с темповете, които се движат в близост до неутралните, нашият основен сценарий е за пауза през април и следващото движение през юни", коментират икономистите Джейми Ръш и Дейвид Пауъл от Bloomberg Economics.

Данните от понеделник предлагат допълнително успокоение на служителите на ЕЦБ, които казват, че тяхната ценова цел ще бъде постигната устойчиво през следващите месеци. Въпреки че са фокусирани върху тази цел, те също се ориентират в крехкия икономически растеж в 20-членния валутен блок, заплахата от търговски тарифи на САЩ и хаоса около мирните преговори в Украйна.

Те ще се успокоят особено от умереността в сектора на услугите, където отдавна прогнозират известно облекчение, тъй като силните печалби в заплатите, предизвикани от нарастващата инфлация през последните години, започват да намаляват.

^{Инфлацията в еврозоната през февруари}

Националните данни миналата седмица показаха различни тенденции. Показанията в Германия, Италия и Испания останаха стабилни и от двете страни на целта на ЕЦБ, докато във Франция се понижи до 0,9%. Но имаше широко разпространени доказателства за облекчаване при услугите.

ЕЦБ намали лихвените проценти пет пъти от юни насам и още един ход е почти сигурен, когато се срещне тази седмица във Франкфурт. Анализаторите прогнозират последователни стъпки, докато лихвеният процент по депозитите — в момента 2,75% — достигне 2%. Инвеститорите обаче смятат, че е възможна пауза през април.

^{Повече от половината страни от еврозоната все още имат инфлация над 2% | Промяна в потребителските цени през януари (на годишна база)}

Мненията в рамките на Управителния съвет се различават. Ястребите препоръчват по-предпазлив подход, за да се избегне прекаленото понижаване на лихвите. Други са по-загрижени, че задъхващата се икономика ще доведе до инфлация под 2%.

Основен проблем е, че разходите по заеми се доближават до неутрални нива, където нито ограничават, нито стимулират икономическата активност. Инвеститорите ще наблюдават тази седмица, за да видят дали ЕЦБ продължава да описва позицията си като „рестриктивна“ или ще избере различен език, който сигнализира, че може да си поеме глътка въздух през следващите месеци.

Още по темата

Какво е японизация и това ли чака Китай?

Курсът на ЕЦБ за лихвите е все по-застрашен от хаотичните политики на Тръмп

Ще обезцени ли Тръмп щатския долар със "Споразумение Мар-а-Лаго"?

Основният показател за заплатите в еврозоната е спаднал в края на 2024 г.