Европейските акции в отбраната скочиха заради очакваните военни разходи

Rheinmetall, който е един от най-големите доставчици в сектора на отбраната, вече е спечелил 67% досега тази година и е с ръст от повече от 800% от началото на войната преди три години

15:00 | 3 март 2025

Автор: Жулиен Понту и Жан-Патрик Барнет

Снимка: Bloomberg

Европейските акции в сектора на отбраната поскъпнаха в началото на търговията, след като политическите лидери в региона се срещнаха, за да предложат подкрепата си на Украйна на фона на опасенията за оттегляне на САЩ.

Индексът Stoxx Europe 600 се повиши с 0,1% в 9:06 сутринта в Париж, като акциите на отбраната се повишиха силно. Rheinmetall AG скочи с 8,9%, Saab AB се повиши с 11%, а Dassault Aviation SA спечели 15%. Кошница от европейски акции на отбраната на Goldman Sachs Group Inc. се повиши с цели 16% до нов рекорд, увеличавайки печалбата си от началото на годината до 63%.

„Това със сигурност е търговията на тримесечието“, каза Мабрук Четуан, ръководител на глобалната пазарна стратегия в Natixis Global Asset Management. Ще има допълнителен импулс в сектори като технологиите и отбраната, тъй като ралито на европейските акции започва да става все по-концентрирано, каза той.

^{Rheinmetall води ралито в европейската отбрана | Три години война в Украйна повишиха акциите}

Обединеното кралство и Франция се стремят да изградят това, което министър-председателят на Обединеното кралство Киър Стармър нарече „коалиция на желаещите“, която да участва в мироопазващи сили и да помогне да се увери Киев относно трайността на мирно споразумение. Френският президент Еманюел Макрон каза пред вестник Le Figaro след среща в Лондон през уикенда, че ЕС трябва да предостави 200 милиарда евро, за да засили своите отбранителни способности.

Перспективата за скок на разходите за отбрана на европейските страни доведе до рязко покачване на акциите на компаниите, участващи в сектора. Rheinmetall, който е един от най-големите доставчици в Европа на материали за сухопътните сили, вече е спечелил 67% досега тази година и е с ръст от повече от 800% от началото на войната преди три години.

Винсент Джувинс, глобален пазарен стратег в JPMorgan Asset Management, каза, че публичните разходи за отбрана ще нараснат рязко през следващите години, дори ако мирът в Украйна остане възможност за 2025 г., независимо от неотдавнашните дипломатически сблъсъци между съюзниците.

^{Анализаторите на Rheinmetall се надпреварват да увеличават прогнозите | Ръстът на акциите продължи през 2025 г. поради оптимизма за разходите за отбрана}

„Човек усеща голям консенсус Европа да поеме бъдещето си в свои ръце и че идват повече военни разходи“, каза той.

Европейските акции се повишиха силно тази година, изпреварвайки американските. През февруари Stoxx Europe 600 увеличи преднината си пред S&P 500 от края на ноември. Европейският бенчмарк изпревари американския с 10 процентни пункта за три месеца. Перспективата за мир в Украйна беше един от двигателите на ралито.

За BAE Systems Plc, най-големият производител на оръжия в Европа, разходите за отбрана продължиха да имат положителен ефект през последната година, каза главният изпълнителен директор Чарлз Уудбърн по време на конферентен разговор миналия месец.

Британският аерокосмически и отбранителен изпълнител заяви, че планът на Обединеното кралство да увеличи военните си бюджети ще подпомогне основните му програми за подводници и фрегати и че е в добра позиция да се възползва от продажбите на оръжия на членовете на НАТО.

„Възможностите ни за растеж са значителни и ние оставаме фокусирани върху последователното изпълнение на нашата дългосрочна стратегия за постигане на растеж на най-високата линия, разширяване на маржа и солидно генериране на пари“, каза Уудбърн.

Един въпрос, който вълнува инвеститорите, е дали отбранителните компании в региона разполагат с достатъчен капацитет, за да увеличат производството. Дори в случай на мирно споразумение, има липса на наличен индустриален каацитет, което означава, че книгите с поръчки ще останат пълни за години напред.

Енгеран Артаз, макро стратег и фонд мениджър в La Financière de l’Echiquier в Париж, също каза, че няма причина инерцията в Европа да спре.

„Промяната на мисленето по отношение на отбраната в Европа се разглежда като положителна, германската индустрия може да се преразпредели в сектора“, каза той.

Що се отнася до проучването на капитала, анализаторите на JPMorgan Chase & Co., водени от Дейвид Пери, повишиха ценовите си цели със средно 25%, като казаха, че цикълът на превъоръжаване в Европа вече е „реален“ и нарастващото нежелание на САЩ да субсидират отбраната на региона ще доведе до повече вътрешно производство и по-малко внос.

„Събитията от последните две седмици засилиха тази теза“, пише Пери. „Вярваме, че сега ще навлезем във фаза, в която коефициентите на оценка се увеличават, като с времето ще последват подобрения на печалбите.“