"Горещите пари" напускат биткойн ETF с рекордно темпо в избягването на риска

Инвеститорите изтеглиха рекордните 3,3 милиарда долара от американските борсово търгуваните фондове на спот биткойн през февруари, най-голямото месечно изтегляне от дебюта им, тъй като инвеститорите потърсиха убежище в по-сигурни активи на фона на нарастващото геополитическо напрежение и постоянните опасения за инфлацията.

Нетният отлив от групата дойде на фона на спад от цели 28% в цената на биткойн от рекордния му връх в деня, в който Доналд Тръмп встъпи в длъжност като президент, включително най-стръмния му месечен спад от юни 2022 г. Други криптовалути също се понижиха, като индексът, проследяващ най-големите цифрови токени, достигна най-ниското си ниво от деня на изборите в САЩ през ноември. Като цяло разгромът е унищожил приблизително 1 трилион долара в крипто пазарна стойност. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (тикер FBTC) отчете най-големия отлив сред тези фондове, възлизащ на повече от 1,4 милиарда долара.

Настроенията на инвеститорите бяха разклатени от войнствената търговска политика на Тръмп, която отново разпали страховете от икономически сътресения. Междувременно упорито високата инфлация добави към настроението, подхранвайки разпродажба на рискови активи. Настроенията също се влошиха, след като хакери откраднаха близо 1,5 милиарда долара от борсата Bybit, най-голямата кражба в историята на крипто, а търговците претърпяха големи загуби от силно спекулативни токени, известни като мемекойни.

„Горещите пари, които преследват биткойн или всяка спекулативна търговия, изтичат толкова бързо, колкото са влезли, когато цените започнат да падат“, каза Майкъл Розен, главен инвестиционен директор в Angeles Investments. „Това е добро напомняне, че биткойн не е инвестиция, това е силно спекулативна търговия.“

^{Биткойн ETF в САЩ с рекорден отлив през февруари | Инвеститорите изтеглиха 3,3 милиарда долара от групата, най-много в историята}

Докато биткойн фондовете наблюдават отлив, инвеститорите добавиха близо 18 милиарда долара този месец към SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), най-много от декември 2023 г. и обръщане от изтичането през януари, и 6 милиарда долара към Invesco QQQ Trust (QQQ). Тези потоци дойдоха дори когато индексът Nasdaq 100 се понижи с цели 7,3% от последния си рекорд на 19 февруари.

Стратезите от Bank of America Corp. написаха, че неспособността на биткойн да остане над границата от $97 000 е първият знак за пукането на балон.

Токенът се търгуваше в тесен диапазон близо до $95 000 през по-голямата част от месеца преди тази седмица, след като достигна рекорд от около $109 000 на 20 януари.

„Наблюдаваме забележимо обръщане на пазарната динамика след изборите, която първоначално беше водена от очакванията за про-бизнес, про-пазарна администрация след победата на кандидата Тръмп“, каза Рафаел Туин, ръководител на стратегиите на капиталовите пазари в Tikehau Capital SCA. „Проблемите на биткойн се усложняват допълнително от по-широка слабост в технологичния сектор.“

Въз основа на фючърсите на CME, има риск цената на биткойн да падне до средното ниво от $70 000, според Пол Хауърд, старши директор в маркет мейкъра Wincent, добавяйки, че съобщенията на Тръмп, свързани с крипто, са разочаровали някои търговци.

„Това, което движи спада, е липсата на положителни новини за изпълнителната заповед, които някои експерти очакваха, и цифрите за инфлацията в САЩ“, каза той.

^{Биткойн отбелязва най-лошия месечен спад от юни 2022 г. | Цената на токена се срива с цели 28% от рекордния си връх}

Със сигурност неотдавнашното изтичане на средства от спот биткойн ETF представлява само около 3% от общите активи, които те притежават. И някои от изходящите потоци вероятно произтичат от хедж фондовете, които развиват популярна търговска стратегия, наречена базова търговия, която използва разликите в цените между спот и фючърсните пазари. Някои също са използвали ETF, за да спечелят от променливостта на криптовалутата или да компенсират къса позиция в деривати.

„Изходящите потоци на биткойн ETF се движат най-вече от арбитражни играчи като хедж фондове, които играят основна търговия чрез фючърси и/или опции“, каза Марк Конърс, основател и главен инвестиционен стратег в Risk Dimensions. „Разбира се, че има категорични продавачи, но по-голямата част търсят печеливши възможности за арбитраж, които се увеличиха в този последен спад.“

Междувременно американските инвеститори намериха убежище в златото, влагайки над 6,3 милиарда долара в продукти, инвестиращи в благородния метал, според данни, събрани от Bloomberg News. Ето защо стратезите на Citigroup, включително Алекс Сондърс, смятат, че прозвището на цифрово злато на биткойн е „все още преждевременно“.

„Крипто все още е нововъзникващ актив“, пишат те в бележка. „И като такива смятаме, че двигателите на възвръщаемостта означават по-висока корелация с акциите в сравнение със златото и, следователно, по-малко диверсификация на портфейла.“

Още по темата

Биткойн пада с 25% от рекорда, докато разгромът в крипто се задълбочава

Спадът на биткойн кара търговците да се хеджират срещу срив до $70 000

Биткойн падна под $90 000, а крипто разпродажбите се засилват

Мемекойните са скъпоструващ урок на потребителите - дано да са го научили

Само месец по-късно, трейдърите отхвърлят залозите за "Америка на първо място"