Трейдърите бягат от риска, търсят убежища за хеджиране на несигурния фондов пазар

S&P500 загуби 2,5% тази седмица и 3% този месец и е на само 1,4% нов спад от заличаването на всичките му печалби след избирането на Тръмп

08:30 | 28 февруари 2025

Автор: Еша Дей

Снимка: Bloomberg

В продължение на две години търговците на Уолстрийт печелиха просто като преследваха най-горещите акции на пазара, независимо от цената, основите или икономическия фон. Тези дни изглежда са свършили.

Внезапно вселената на акциите беше засегната от притеснения относно свиващия се растеж и нарастващата търговска несигурност, породени от политиките на президента Доналд Тръмп. И това убива така наречената инерция на търговията, която стимулира последното рали на фондовия пазар.

Това означава, че технологичният, комуникационният и потребителският дискреционен сектор водеха индекса S&P 500 през 2023 г. и 2024 г., но са на дъното през 2025 г., тъй като инвеститорите продават акциите. Междувременно типично безопасните области на фондовия пазар, като здравеопазването и потребителските стоки, са водещи през 2025 г.

„Когато инвеститорите видят защитно рали, те заемат още по-отбранителни позиции“, каза JC O’Hara, главен пазарен техник в Roth Capital Partners.

S&P 500 падна отново в четвъртък и след горещо начало на годината сега е надолу с 0,3% за 2025 г., което е по-слабо от показателите в Европа и дори Канада. Бенчмаркът на американските акции загуби 2,5% тази седмица и 3% този месец и е на само 1,4% нов спад от заличаването на всичките му печалби след избирането на Тръмп.

Междувременно ударите продължават да идват за инвеститорите в акции. Nvidia Corp. имаше най-лошия си ден от поражението покрай DeepSeek в четвъртък, след като отчете по-слаб растеж, отколкото се надяваха инвеститорите. Икономическите данни показват слабост в бизнес активността, инфлационните очаквания, потребителското доверие и данните за заетостта. Търговците на облигации наддават за краткосрочни американски ДЦК в залог, че Федералният резерв ще трябва да се обърне от борба с инфлацията към справяне със забавящата се икономика.

„S&P 500 приветства по-ниската доходност, но когато спадът е толкова бърз и яростен, първата реакция на инвеститорите е да попитат какво не е наред“, каза О’Хара, добавяйки, че тъй като пазарът тълкува покачването на облигациите като защитна стъпка, това също така ускорява завъртането от по-рисковите, преследващи тенденциите сделки.

Уплахата на инвеститорите е може би най-очевидна в най-рисковите ниши на пазара.

Кошница от нерентабилни технологични акции на Goldman Sachs е близо до отказ от всичките си печалби от следизборната спекулативна лудост. Измерителят на фирмите със силно скъсени позиции се понижи до нивата, на които последно се търгуваше през октомври. Индекс на Bloomberg, който следва седемте най-големи технологични акции, е в зона на корекция. И индекс, проследяващ акциите на криптовалута, е изтрил всичките си печалби от т. нар. „ефект на Тръмп“.

^{Най-рисковите акции в припадък | Силно късите акции и нерентабилните технологични имена получиха лош удар, тъй като инерцията на търговията започна да се отпуска}

Индивидуалните инвеститори, които обикновено се скупчват в движени от инерция спекулативни сделки, си дават почивка от купуващата вълна. Търговците на дребно продадоха акции за 1,1 милиарда долара през първите два часа на търговията в понеделник, което е най-големият отлив по това време на деня след срива при пандемията през март 2020 г., според данни на JPMorgan Chase & Co.

Като цяло настроенията на инвеститорите станаха изключително мечи, според последното проучване на настроенията на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори. Очакванията, че цените на акциите ще паднат през следващите шест месеца, скочиха с над 20 процентни пункта до близо 61% през седмицата, приключила в сряда. За някои професионалисти на Уолстрийт екстремно колебание като това често е знак, че може да настъпи обрат.

Междувременно проучването на глобалните мениджъри на фондове на Bank of America миналата седмица показа, че въпреки опасенията инвеститорите продължават да имат дълги позиции за акции.

„Като се има предвид, че спредът на AAII Sentiment Indicator е мечешки и респондентите в проучването на BofA имат противоречиви възгледи относно вероятността от глобална рецесия и оценката на американските акции, консенсусът за пазарите изглежда относително неутрален“, каза Джордж Смит, портфолио стратег за LPL Financial.