Залогът на Бъфет доведе до рязък скок в акциите на японските търговски къщи

Акциите на японските търговски къщи, между които Mitsubishi Corp. и Marubeni Corp., поскъпнаха във вторник, след като намерението на Berkshire Hathaway Inc. да увеличи дяловете си беше оценено положително за сектора.

Към 14:55 ч. в Токио акциите на Mitsubishi са нараснали с 9,2% и са достигнали най-големия си ръст от година насам. Книжата на Marubeni скочиха с 8%, а Mitsui & Co., Itochu Corp. и Sumitomo Corp. също постигнаха най-големите си ръстове от август насам. Индексът Topix се понижи с 0,2%.

През 2020 г. бизнес конгломератът на Уорън Бъфет заяви, че инвестира във фирмите. Първоначално Berkshire се бе съгласила да запази дела си в компаниите под 10%, но търговските къщи се съгласиха да облекчат тавана „умерено“, заявява Бъфет в годишното си писмо до инвеститорите от 22 февруари.

„Компаниите се търгуват доста под пиковите си стойности в момента, така че Бъфет вероятно вижда в това шанс да купи повече“, смята Нориказу Шимизу, анализатор в IwaiCosmo Securities Co. „С президентството на Тръмп и многото промени в митническите политики пазарът е несигурен, но търговските къщи участват в широк спектър от дейности, така че Бъфет вероятно ги вижда като надежден залог.“

Търговските къщи в Япония изпреварват местния фондов пазар. Компаниите се възползват от чуждестранните инвестиции в петрол и газ. 

След обявяването на инвестицията на Бъфет търговските къщи, които управляват бизнеси от производството на нефт и газ в чужбина до отглеждането на сьомга и телепазар, изпреварват Nikkei 225. Въпреки че компаниите са се възползвали от скока на цените на суровините от 2022 г., диверсификацията им в други сегменти им помага да издържат на ценовите колебания.

Интересът на Бъфет „е доказателство, че пазарът на търговските дружества, включително нашата компания, е високо оценен“, се казва в изявление на Marubeni, изпратено по имейл.

Itochu заяви, че напредва в разговорите с Berkshire за възможно сътрудничество, като например Duracell или Fruit of the Loom, сочи изявление на японската компания. Разширяването на бизнеса на Berkshire обхваща марката за батерии и търговията на дребно.

Бъфет похвали японските компании за това, че увеличават дивидентите, когато е уместно, че извършват обратно изкупуване на акции, когато това е „разумно“, и че не са толкова агресивни по отношение на заплащането на ръководните си кадри, колкото американските им колеги.

Индексът на компаниите за търговия Topix се търгува на цена около 10 пъти по-висока от очакваната печалба, което е около нивата от юни 2023 г., и се сравнява с 14,5 пъти по-висока цена за по-широкия индекс Topix, по данни на Bloomberg.

„С течение на времето вероятно ще видите, че собствеността на Berkshire във всичките пет дружества ще се увеличава донякъде“, посочва инвеститорът ветеран. „Нашите дялове в петте компании са за много дълъг период от време и ние се ангажираме да подкрепяме управителните им съвети.“

Инвеститорите спекулират със следващия ход на Бъфет, след като през октомври Berkshire Hathaway продаде най-голямата си облигация в йени след дебютната си емисия през 2019 г. Оттогава американската компания е редовен емитент в японската валута и има облигации в йени с падеж през април съгласно данни, събрани от Bloomberg.

Такетоши Цучия, главен изпълнителен директор на Tsuchiya Asset Management Co. коментира, че качеството на кредитите на Berkshire прави облигациите ѝ привлекателни. Освен това за кредитополучателите разходите по заемите в йени все още са на сравнително ниски нива, каза той.

Mitsubishi обсъжда с Berkshire сътрудничество по отделни проекти, включително чрез съвместни инвестиции, съобщават от базираната в Токио търговска къща в неделя. Mitsui заяви, че планира да води диалог с Berkshire и занапред.

„Това е попътен вятър за акциите на търговските дружества като цяло и изглежда вероятно да доведе до известно чувство на сигурност за инвеститорите“, посочи Хидеюки Ишигуро, главен стратег в Nomura Asset Management Co.