Предпочитаният от Фед показател за инфлацията ще се понижи до седеммесечно дъно

Предпочитаният от Федералния резерв показател за инфлацията се очаква да се понижи до най-бавния си темп от юни насам, но леденият напредък в укротяването на ценовия натиск като цяло ще запази предпазливостта на политиците по отношение на по-нататъшното понижаване на лихвените проценти.
Основният ценови индекс на разходите за лично потребление - който изключва често променливите разходи за храна и енергия - вероятно е нараснал с 2,6% през годината до януари по данни на Министерството на търговията, които ще бъдат представени в петък. Общата индексна PCE инфлация вероятно се е понижила и на годишна база, според медианната оценка в проучване на Bloomberg сред икономисти.

Предпочитаният от Фед измерител на цените ще се забави

Според Bloomberg Economics спадът вероятно ще дойде от категории, които са били сравнително кротки в отделните данни за инфлацията на едро, които се отразяват в PCE. Но компонентите, които регистрираха силно увеличение на индекса на потребителските цени, ще поддържат PCE над целта на Фед от 2%.

Това е важна причина, поради която официалните лица предпочитат да задържат лихвените проценти за момента. Майкъл Бар ще говори вероятно за последен път като заместник-председател на централната банка по надзора, тъй като се подготвя да се оттегли в края на месеца, а президентът на Фед в Ричмънд Том Баркин и Бет Хамак от Кливланд са сред другите, които ще представят коментари. 

Едновременно с доклада за PCE Министерството на търговията ще оповести последния баланс на стокообмена, който се разшири до рекордно ниво през декември и ще бъде ключов фокус за президента Доналд Тръмп през втория му мандат. Други данни, които ще бъдат публикувани през следващата седмица, включват продажбите на нови жилища, потребителското доверие и втората оценка на правителството за растежа през четвъртото тримесечие.

Междувременно инвеститорите ще продължат да наблюдават усилията на Тръмп по отношение на митата и стремежа на Илон Мъск да съкрати размера на федералното правителство.

„Очакваме данните за личното потребление да покажат, че личните разходи са се свили през януари, а основната PCE инфлация вероятно се е забавила до 2,6% на годишна база. Търговският залог на Тръмп - а именно този за по-висока инфлация - може да изглежда все по-непривлекателен“, коментират икономистите от Bloomberg Economics Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър, Естел Оу и Крис Г. Колинс.

В Канада данните за брутния вътрешен продукт за четвъртото тримесечие вероятно ще покажат, че икономиката набира скорост след агресивното намаляване на лихвените проценти - макар че тази инерция може да се забави, тъй като задаващата се търговска война натежава върху бизнес инвестициите.

Решения на централните банки за лихвените проценти през тази седмица

В други страни изборите в Германия, инфлацията в Австралия и в най-големите икономики от еврозоната, както и намаляването на лихвените проценти в Южна Корея могат да бъдат сред най-важните събития.

Азия
Банката на Корея ще бъде в центъра на вниманието във вторник, когато властите ще решат дали да възобновят цикъла на намаляване на лихвените проценти. 

Макар че много икономисти очакват Банката на Япония да облекчи лихвите в опит да подкрепи вътрешното търсене и да изпревари евентуалното въздействие на митата върху износа, управителят Ри Чанг-Йонг внесе несигурност по-рано този месец, като заяви, че това в никакъв случай не е окончателно решение. 

САЩ се конкурират с Китай като фактор за растеж на търсенето | Южна Корея е изправена пред митническа заплаха от водеща дестинация за износ

На следващия ден се очаква Bank of Thailand да задържи референтната си стойност на 2,25%, въпреки че Bloomberg Economics очаква натискът за ново намаление да продължи по-късно тази година. 

След първото си понижение на лихвения процент от 2020 г. насам Резервната банка на Австралия ще получи данни за потребителската инфлация, които се очаква да покажат, че ръстът на цените се е ускорил незначително за трети месец през януари. 

Япония публикува данни за индекса на потребителските цени в Токио, които може да покажат, че инфлацията в столицата е останала повишена през февруари, докато ръстът на основния индекс на потребителските цени в Сингапур вероятно се е забавил до 1,5% през януари. 

Шри Ланка публикува статистически данни за индекса на потребителските цени в петък. В събота Китай съобщава предварителни данни за PMI за февруари, като ключово значение ще има степента, в която производственият показател се възстановява след спада по време на лунния празник през януари. Bloomberg Economics очаква, че данните ще засилят аргументите за подкрепа на политиката. 

В сряда Тайван съобщава предварителни данни за брутния вътрешен продукт за четвъртото тримесечие, а през седмицата се очакват търговски данни от Филипините, Южна Корея, Шри Ланка, Тайланд и Хонконг.

Европа, Близък изток, Африка
Последиците от изборите в Германия в неделя ще бъдат във фокуса на вниманието на инвеститорите. Очаква се про-бизнес блокът ХДС/ХСС, воден от Фридрих Мерц, да вземе най-голям дял от гласовете след кампания, която често се спираше на мрачните икономически резултати на страната при управлението на канцлера Олаф Шолц. 

Неотдавнашните повишения на доверието на инвеститорите и на мениджърите по покупките вероятно са закъснели, за да помогнат на сегашния лидер. По същия начин, внимателно наблюдаваният доклад на Ifo за бизнес настроенията в понеделник се очаква да покаже най-високите стойности от октомври насам.

Бизнес прогнозата в Германия вероятно се е повишила през февруари

Един от основните въпроси след предсрочния вот ще бъде бъдещето на т.нар. дългова спирачка на Германия - тема, която от известно време занимава президента на Бундесбанк Йоахим Нагел.

Репортерите може да попитат Нагел по тази тема, когато той представи годишния доклад на институцията си във вторник. Той вероятно ще използва възможността да коментира и следващите стъпки на Европейската централна банка. След това ще започне период на затишие преди решението на 6 март.

Данните, които могат да привлекат вниманието в еврозоната през следващата седмица, включват инфлацията в четвъртък и петък от четирите ѝ най-големи икономики, като икономистите очакват резултати, вариращи от забавяне в Германия и Франция до стабилен резултат в Испания и повишение в Италия. 

Данни за инфлацията в четирите най-големи икономики в еврозоната

Междувременно в Обединеното кралство са планирани няколко речи на политици от Bank of England, включително на заместник-управителите Клер Ломбардели и Дейв Рамсдън. 

На други места в Европа ще бъдат публикувани данните за брутния вътрешен продукт на Швеция, Чехия и Исландия за четвъртото тримесечие. 

В Южна Африка данните в сряда вероятно ще покажат, че инфлацията се е ускорила до 3,2% през януари от 3% месец по-рано. Данните ще бъдат първите, откакто индексът на потребителските цени в страната беше преразгледан. Публикуването му беше отложено с една седмица, за да може статистическата агенция да извърши допълнителни проверки и верификации на данните.

В сряда и четвъртък Южна Африка ще бъде домакин на първата среща на върха на министрите на финансите и централните банкери от Групата на 20-те след завръщането на Тръмп на власт. Срещата се провежда в момент, когато световната икономика навлиза в несигурна фаза, с разклатени пазари и риск за цикъла на облекчаване заради протекционистичната политика на САЩ. 

Тя е засенчена и от публичната полемика на американския лидер с президента Сирил Рамафоса относно вътрешните закони за земята, политиките за равенство и войната на Израел в Газа. Министърът на финансите Скот Бесент се оттегли от събитието.

Две ключови парични решения в по-широкия регион ще привлекат вниманието на инвеститорите: 

• Централната банка на Израел ще запази основния си лихвен процент на 4,5% за девето поредно заседание в понеделник. Прекратяването на огъня с „Хамас“ в Газа и „Хизбула“ в Ливан започна да намалява икономическия натиск, но инфлацията все още е 3,8%, което е над официалната цел на страната от 1%-3%. Гуверньорът Амир Ярон посочи това и сигнализира, че облекчаването на инфлацията ще започне едва през втората половина на годината.
• Очаква се централната банка на Унгария да запази лихвените проценти стабилни за пети месец във вторник на последното заседание, което ще бъде председателствано от напускащия гуверньор Дьорд Матолчи. Политиците нямат възможност да намалят разходите по заемите през тази година, заяви в интервю за Bloomberg друг напускащ служител - Дюла Плешингер.

Латинска Америка
Докладът за потребителските цени в Мексико в средата на месеца може да доведе до известна доза „камшичен удар“, като ранният консенсус е за скок с около 30 базисни пункта от 3,48% през втората половина на януари.

По-малко обезпокоително е, че основният показател може да се повиши само леко от сегашните 3,61%, което е в рамките на допустимия диапазон на централната банка от 2% до 4%, макар и над целевата стойност от 3%.

Очаква се инфлацията в Мексико в средата на месеца да се повиши. Основната инфлация може да достигне 3,7%, а базисната - 3,6%

Икономика № 2 на Латинска Америка ще представи и януарското равнище на безработица - в момента близо до исторически най-ниското - заедно с данни за търговията, кредитирането и текущата сметка.

Сводката от данни на Чили в края на месеца за януари, която се състои от шест отделни показателя, включително индустриално производство, продажби на дребно, добив на мед, би трябвало да покаже малък спад от силния финал на икономиката до 2024 г.

Икономиката на Чили завърши 2024 г. с възход. Вероятно е множеството показатели за януари да покажат малък спад.

Аржентина затваря сметките за 2024 г. с показания за БВП през декември. След като се измъкна от рецесията и отбеляза два месеца на по-добър от очаквания растеж, страната може да оглави растежа сред големите икономики в региона през 2025 г.

Разнообразните икономически доклади на Бразилия за декември, публикувани по-рано този месец, включително прокси данни за БВП на Бразилия и продажбите на дребно, показват, че най-голямата икономика в Латинска Америка може би най-накрая започва да се охлажда.

Инфлацията в Бразилия може да се върне в горната част на целевия диапазон през 2026 г. Потребителските цени не се очаква да се върнат към целевия диапазон в прогнозния период

В тази връзка данните за безработицата в страната за януари трябва да покажат втори месец на отслабване на свития пазар на труда в икономиката.

От друга страна, може да се очаква, че потребителските цени ще отскочат от отчетените миналия месец 4,5% - горната граница на допустимия диапазон на централната банка - и може да не се върнат там по-рано от средата на следващата година.

Още по темата

Стагфлацията се готви да се завърне в САЩ

Само месец по-късно, трейдърите отхвърлят залозите за "Америка на първо място"

Протоколът на Фед показа, че ще се въздържат заради инфлацията