Петролните гиганти гледат на AI и Big Tech като защита от залеза на петрола

Big Oil някога е бил антитезата на Силициевата долина с нейните леки активи и свръхразрастване. Сега петролните гиганти поглеждат към Big Tech, за да останат актуални.

Печалбите на Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и Shell Plc за четвъртото тримесечие пострадаха от познатата тенденция на твърде много предлагане на изкопаеми горива и недостатъчно търсене, което доведе до срив на маржовете на рафинирането. И трите сега залагат, че поне част от бъдещето им е в доставянето на енергията, необходима на американските технологични гиганти, за да спечелят надпреварата за надмощие на изкуствения интелект.

Но тези планове претърпяха значителни удари тази седмица, когато китайският евтин езиков модел DeepSeek AI изглежда надмина тези на OpenAI и Meta Platforms Inc., въпреки че използва малка част от мощността, потенциално намалявайки нуждата от скъпи, енергоемки центрове за данни. Въпреки това най-големите петролни компании в света залагат на нарастващо търсене на електроенергия, генерирана от природен газ в бъдеще, в което консумацията на суров петрол достига пикове поради енергийния преход.

„DeepSeek всъщност подчертава колко конкурентна е глобалната и неотложна надпревара за лидерство в изкуствения интелект“, каза главният изпълнителен директор на Chevron Майк Вирт в интервю. „Ще видим използването на тези модели да се разпространява в цялата икономика. Търсенето на AI, търсенето на мощност ще расте и ще отразява това.“

Big Oil превърна обратното изкупуване и дивидентите в крайъгълен камък на стратегията си на Уолстрийт, тъй като се очертава пиково търсене на петрол. Но има признаци, че стратегията достига своите граници - Exxon изплати почти всичките си около 36 милиарда долара свободен паричен поток миналата година, но все още търгува с 46% отстъпка спрямо средната стойност на индекса S&P 500. Ръководителите виждат бъдещето в обсъждането на търсенето на природен газ и способността му да служи като суровина за центровете за данни, необходими за изкуствения интелект.

^{Отстъпка от оценката на Big Oil | Exxon, Chevron и Shell се търгуват доста под референтните си индекси}

„Също така сме в добра позиция да отговорим на растящото търсене от центрове за данни за нисковъглеродна енергия и ти това в график, който алтернативи като ядрената енергия просто не могат да повторят“, каза изпълнителният директор на Exxon Дарън Уудс по време на разговор с анализатори. DeepSeek "не е повлиял на разговорите до момента, които водим с нашите клиенти."

Сега САЩ са най-големият производител на петрол в света, изпомпвайки почти 50% повече всеки ден от Саудитска Арабия и наскоро изпревариха Австралия и Катар като най-големия износител на втечнен природен газ. И все пак енергийните акции съставляват само 3,2% от S&P 500, по-малко от половината от нивото отпреди десетилетие.

„Това е точка на разочарование“, каза Вирт в разговор с главния изпълнителен директор на Goldman Sachs Group Inc. Дейвид Соломон миналия месец. „Недооценени сме в инвестиционната общност.“

Част от намалената оценка на Big Oil се дължи на пристрастеността му към капиталовите разходи, особено на свръхбюджетните мегапроекти, които погълнаха милиарди долари през 2010 г. и намалиха възвръщаемостта на капитала за години по-късно. Друга част е загрижеността на инвеститорите относно устойчивостта на дивидентите и обратното изкупуване поради енергийния преход, въпреки очакванията потреблението на петрол да достигне рекордни нива през тази и следващата година. Променливостта на колебанията в цените на суровините е друг постоянен недостатък на изкопаемите горива в сравнение с чудовищата на паричните потоци на Big Tech.

Но вместо да се конкурира с големите технологични фирми, Big Oil иска да се присъедини към тях. Всяка индустриална конференция и презентация на инвеститори е изпълнена с оптимистични прогнози за търсенето на енергия, необходима за центровете за данни зад изкуствения интелект и компютърната обработка.

Exxon и Chevron бяха ясни, че техните начинания в енергетиката няма да трансформират бизнеса им в комунални услуги. Chevron ще формира партньорства, за да отговори на специфичните нужди на гиганти като Amazon.com Inc. или Meta, докато фокусът на Exxon ще бъде върху осигуряването на нисковъглеродна мощност чрез своя бизнес за улавяне на въглерод. Shell иска да използва своето подразделение за слънчева енергия и съхранение на батерии, както и новопридобития завод за природен газ в Роуд Айлънд.

„Все още е рано по отношение на това колко печеливш и колко голям може да бъде този пазар“, каза Ник Хъмел, базиран в Сейнт Луис анализатор в Edward Jones & Co. „Но е ясно, че AI инфраструктурата ще трябва да се разрасне в Съединените щати. Големите клиенти на енергия, гигантските компании по света изглежда все още не натискат спирачката.“

Още по темата

Big Oil увеличава добива, точно когато ОПЕК обмисля да направи същото

Big Oil ще прибегне към заеми за обратно изкупуване на акции заради евтиния петрол

Big Oil са големият печеливш от повечето въглеродни кредити

Неволите в рафинирането застигат Big Oil, докато натискът от инвеститорите расте