Страховете от мита прекъснаха връзката на пазарите за сребро и мед

Фючърсите на медта и среброто в Ню Йорк се покачват над конкурентните международни ценови показатели, тъй като търговците увеличават залозите, че Доналд Тръмп ще наложи високи вносни мита върху металите като част от по-широката ескалация на неговата глобална търговска война.

Сребърните фючърси на Comex за месец напред се търгуваха над премия от $0,90 за унция спрямо спот цените на кюлчетата, определени в Лондон в четвъртък, доближавайки се до връх, наблюдаван през декември, тъй като търговците реагираха на обещанията на Тръмп да прилага универсални мита върху всички стоки от всички страни. Това ще включва ключови икономически противници като Китай и търговски партньори като Канада и Мексико.

^{Премията за Comex Silver отново скача | Търговците хеджират рисковете от потенциални универсални мита от Тръмп}

Новият скок в премиите идва, докато несигурността и безпокойството относно вероятния обхват на търговската политика на Тръмп нарастват на финансовите пазари преди встъпването му в длъжност на 20 януари. Washington Post съобщи, че неговият екип планира по-ниски мита за внос на критични стоки, потенциално включително мед, въпреки че Тръмп отрече това. А в сряда CNN каза, че Тръмп обмисля обявяването на национално икономическо извънредно положение, за да осигури правно основание за универсални мита, цитирайки хора, запознати с въпроса.

„Инвеститорите по света започнаха годината, търсейки защита срещу лепкава и потенциално нарастваща инфлация, притеснения за фискален дълг и непредсказуемостта на Тръмп“, каза Оле Хансен, ръководител на стратегията за суровини в Saxo Bank. Избухването на цените на Comex „определено е част от историята на непредвидимостта на Тръмп“.

Медта на Comex за месец напред също се търгуваше с премия от $623 за тон спрямо еквивалентните фючърси, определени на Лондонската метална борса, доближавайки рекордните нива, наблюдавани по време на историческото свиване, което разтърси глобалния пазар на мед миналата година. Търговците бързаха да доставят мед в складовете в САЩ, за да спечелят от скока на цените от миналата година, а подобни усилия се полагат, откакто цените на среброто в Ню Йорк започнаха да растат.

^{Comex Copper търгува с огромна премия спрямо LME | Премиите в Ню Йорк се доближават до нивата, наблюдавани по време на историческото свиване през 2024 г.}

Но докато разместването на цените предоставя големи възможности за търговците с метал под ръка да доставят в складовете на Comex, те създават и огромни рискове за инвеститорите, които не го правят.

Цените на пазарите на метали в Ню Йорк и Лондон обикновено се търгуват почти на едно ниво и много алгоритмични трейдъри и хедж фондове се стремят да правят пари със залагания, че всички ценови разлики, които се появят, бързо ще се затворят отново.

При медта това може да включва закупуване на договори за мед в Лондон и едновременно продажба на фючърси на Comex и обикновено тези така наречени арбитражни сделки връщат цените бързо обратно в съответствие. Инвеститорите могат да се сблъскат с огромни загуби, ако ценовата разлика продължи да се увеличава.

Тази динамика беше ключов фактор зад миналогодишното свиване на медта, когато арбитражните търговци бяха изправени пред нарастващи загуби от своите залози, че цените на Comex ще паднат спрямо фючърсите на LME. Сега някои търговци и анализатори казват, че има риск от спад на пазара на сребро, поради ограничената наличност на метал, който може лесно да бъде доставен срещу фючърси на Comex.

„В момента пазарът изпада в свиване“, каза Даниел Гали, старши стоков стратег в TD Securities, в интервю. „Хората напълно пренебрегват този риск.“

^{Търговци бързат да изпратят мед и сребро в Ню Йорк | Запасите се повишиха, тъй като фючърсите на Comex се повишиха}

На пазара на сребро големите дилъри могат да доставят метал от Лондон до складовете в Ню Йорк, за да затворят арбитражни сделки, а 15 милиона унции сребро бяха добавени в сребърните складове на Comex през последните пет седмици. Обикновено среброто се транспортира с кораби и обичайното време за доставка е 30 до 45 дни.

Но запасите на лондонския пазар бяха силно изтощени след четири години на сериозен дефицит в световното производство на сребро, а по-нататъшните изходящи потоци рискуват да създадат косвен скок в цените, каза Гали.

„Очакваме източването да бъде значително по мащаб“, каза той. „Това е играта при среброто, в която може да участвате.“

Още по темата

Ръстът на цените на храните ще бъде последван от търговска несигурност

Китай ще ограничи износа на части за батерии, САЩ забраняват китайски дронове

Какаото завърши 2024 с огромни печалби на фона на свитата търговия

Гответе се за луда година за кафето, петрола и други стоки