Пазарът на стейбълкойни за 205 милиарда долара е готов да стане масов

Докато скокът на биткойн над $100 000 завладя заглавията през 2024 г., много финансови фирми бяха по-фокусирани върху различен тип криптовалута, чиято цена никога не е предназначена да се покачва - или да пада.

Основни играчи като Visa, PayPal Holdings Inc., Stripe Inc. и други правят инвестиции в проекти, включващи стейбълкойни (стабилни монети), които са крипто токени, обикновено проектирани да бъдат обвързани със стойността на щатския долар или друга традиционна валута.

Този подсектор на пространството на цифровите активи се оказа доходоносен бизнес, като емитентите сега могат да инвестират резерви, обезпечаващи стабилни монети с краткосрочни държавни облигации на САЩ с атрактивна доходност. И за разлика от биткойн и други токени, склонни към нестабилност на цените, използването на стабилни монети като действителни валути в транзакции набира популярност по целия свят.

„Видяхме значителен ръст в търсенето от някои от най-големите компании в света, които участват във вертикални плащания с недостатъчно обслужване, като глобални изплащания на изпълнители и служители, търговско финансиране и парични преводи“, каза Роб Хадик, генерален партньор във фирмата за рисков капитал Dragonfly. „Има както значително търсене от страна на крайните потребители при получаване на щатски долари, което може да бъде почти невъзможно при използване на средства, които не са стабилни монети, но също и от податели, които искат да заобиколят кореспондентската банкова система, която може да бъде бавна, скъпа и да има висок процент на неуспех.”

През 2025 г. ще видим засилване на конкуренцията в стабилните монети, които общо са нараснали до около 205 милиарда долара пазарна капитализация, според инструмента за проследяване DeFiLlama. Докато USDT на Tether Holdings Ltd. разшири преднината си на пазара тази година, достигайки текуща пазарна капитализация от около 140 милиарда долара, се появяват насрещни ветрове за неговото господство.

^{Доминиране на стейбълкойни | USDT на Tether е много по-голям от всеки друг стейбълкойн в крипто}

Правилата на Европейския съюз за пазарите на криптоактиви изискват всички стабилни монети, регистрирани на централизирани борси, да бъдат издадени от юридическо лице с така наречения лиценз за електронни пари. Circle Internet Financial Ltd., основният конкурент на Tether, получи такова разрешение през юли. Tether все още не е кандидатствал за такъв, което означава, че токенът рискува да бъде премахнат от борсите. Няколко крипто борси, работещи в ЕС, вече премахнаха USDT от борсата.

Междувременно няколко американски компании навлизат в бизнеса. Visa стартира нова платформа, наречена Visa Tokenized Asset Platform за банките да издават стабилни монети и други токени. Финансово-технологичната компания Revolut обмисля издаването на собствен стейбълкойн, съобщи Bloomberg през септември. Stripe, разплащателната компания, основана от братята милиардери Патрик и Джон Колисън, придоби финтех платформата Bridge, която е специализирана в транзакции със стабилни монети. PayPal вече има своя собствена криптовалута, обвързана с долара, наречена PYUSD, която е създадена в сътрудничество с базираната в Ню Йорк Paxos.

„Издаването на стейбълкойни е привлекателен бизнес модел днес“, каза Аугустус Илаг, инвестиционен партньор и ръководител за Азия в CMT Digital. „Много играчи осъзнаха колко привлекателно може да бъде това благодарение на успеха на компании като Circle и Tether. Пускайки стабилни монети, компаниите получават нов поток от приходи, завладяващо допълнение за много фирми, които искат да разнообразят своите предложения.“

Тъй като стабилните монети работят на блокчейн, това намалява транзакционните разходи и подобрява цялостната ефективност за преместване на пари, добави Илаг.

Йохан Кербрат, генерален мениджър на крипто в Robinhood, каза, че неговата компания работи с издателя на стабилни монети Paxos, за да бъде част от отворена мрежа за използване на стабилни монети, наречена Global Dollar Network.

„Имаме много пари, които се движат около платформата, например между Robinhood и маркет мейкъри или други субекти“, каза той. „Така че можете да видите, че стабилните монети имат много стойност.“

Разбира се, стабилните монети не са без рискове. TerraUSD, който беше алгоритмичен стейбълкойн, който използваше паралелна валута с плаващ лихвен процент, Luna, за да запази фиксираната си стойност от $1, се провали по впечатляващ начин през 2022 г. Колапсът му предизвика по-широка разпродажба, която изтри $200 милиарда от общата пазарна стойност на крипто. Няколко компании за цифрови активи по-късно също фалираха отчасти поради срива на Terra.

Повече от две години по-късно в момента няма единен федерален регулаторен режим за стабилни монети в САЩ, въпреки усилията на законодателите и регулаторите да настояват за всеобхватна рамка. В Европейския съюз обаче новите правила на MiCA за надзор на крипто индустрията поставиха ясни насоки относно регулациите за стабилни монети и доведоха до внезапно приемане от базирани в Европа компании и стартиращи фирми.

„Европейските правителства искат финтех технологиите да приличат повече на банки и да имат изисквания, подобни на "Базел", което на практика ги убива в сравнение с други банки, тъй като финтех технологиите са като "тесни" банки“, каза Тарун Читра, генерален партньор на рисковия фонд Robot Ventures. „Стабилните монети избягват много от тези проблеми, което също прави процеса автоматизиран.“

Тъй като крипто пазарите се радват на състояние на еуфория след победата на Доналд Тръмп на изборите в САЩ, мнозина са оптимисти, че индустрията ще процъфтява още през 2025 г. след възстановяването тази година. Стабилните монети могат да предложат пътя на най-малкото съпротивление за некрипто компании, които искат да се включат в действието с цифрови активи.

„Стабилните монети им позволяват да навлязат в крипто, без да се докосват до рисковите аспекти на ценните книжа и измамните части“, каза Анна Юан, основател на проекта за стейбълкойни Perena.

Още по темата

Токенизацията се превърна в най-новата любима крипто думичка на Уолстрийт

Биткойн ралито се стопява в края на рекордната година на токена

Дали цена на биткойн от 100 000 долара е поредната победа в полза на HODL-ърите?