Гледната точка на инвеститорите относно най-големите рискове за стабилността на пазара през 2025 г. се е променила в сравнение с преди година, като глобалната търговска война сега оглавява списъка преди встъпването в длъжност на новоизбрания президент Доналд Тръмп, според Deutsche Bank Research.
„Най-големите глобални рискове се разглеждат като глобална търговска война, срив на технологичния сектор в САЩ и опасения относно инфлацията и доходността на облигациите“, каза Джим Рийд, глобален ръководител на макро и тематични изследвания в Deutsche Bank, в бележка, изпратена по имейл в понеделник. Миналия декември инвеститорите посочиха „твърдото приземяване“ за икономиката на САЩ като най-големия риск за пазара.
Икономиката на САЩ се разшири тази година, въпреки страховете в началото на 2024 г., че затягането на паричната политика на Федералния резерв за борба с инфлацията рискува да предизвика рецесия. Някои инвеститори сега се притесняват, че търговската програма на Тръмп за повече мита може да предизвика покачване на все още лепкавата инфлация.
Въпреки че Фед започна да разхлабва паричната си политика през септември, след като инфлацията в САЩ се понижи значително от своя връх през 2022 г., Deutsche Bank Research установи, че инвеститорите се страхуват от неочаквано повишаване на лихвените проценти от страна на централните банки за борба с инфлацията - това е сред трите най-големи риска за стабилността на пазара през 2025 г.
Пазарът на облигации беше нестабилен, тъй като Фед коригира паричната си политика, като същевременно се стреми да върне инфлацията до целта си от 2%, като инвеститорите се тревожат за потенциала за неочакван скок в доходността.
Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ, която се следи отблизо от пазара на акции, тъй като се използва за изчисляване на оценките на акциите, се покачи тази година до 4,397% в понеделник, според пазарните данни на Dow Jones. Големите, внезапни движения нагоре в доходността на 10-годишните държавни облигации рискуват да разтърсят акциите.
S&P 500 се повиши силно тази година, отчасти благодарение на ентусиазма на инвеститорите за изкуствения интелект, който облагодетелства така наречените акции на Big Tech с прекомерно тегло в индекса на акциите. Например, производителят на AI чипове Nvidia, с пазарна стойност от около $3 трилиона, е скочил до небесата с повече от 166% през 2024 г. до понеделник, показват данните на FactSet.
Инвеститорите виждат спада в оценките на технологичните акции и намаляващия ентусиазъм по отношение на AI като втория най-голям риск за стабилността на пазара след глобалната търговска война.
Досега тази година S&P 500 скочи с 27,3%, докато Nasdaq се повиши с 34,4% през 2024 г. до понеделник. Акции на Roundhill Magnificent Seven ETF, борсово търгуван фонд, който държи акции на Big Tech, известни като "Великолепната седморка", са отбелязали огромен скок от 73,2% досега през 2024 г., показват данните на FactSet.
„Предвижда се "Великолепната седморка" да се повиши с 6,8% през 2025 г., S&P 500 с 5,2%“, каза Рийд, цитирайки резултатите от проучването на глобалните пазари на Deutsche Bank за 2025 г.