ЕЦБ: Търговското напрежение увеличава рисковете пред финансовата система

Нарастващите търговски търкания представляват допълнителен риск за икономиката на еврозоната и заплашват да засилят уязвимостта на финансовата система в региона, предупреди Европейската централна банка.

Макроикономическите рискове са се изместили от опасения за запазване на високата инфлация към опасения за по-слаб растеж от очаквания, предупреди ЕЦБ в своя шестмесечен преглед на финансовата стабилност. Геополитическата несигурност допълнително помрачава перспективите пред двадесетте държави от блока.

Същевременно нарастващото напрежение в световната търговия също „увеличава вероятността от опасни събития“, се казва в доклада от сряда. „В контекста на повишената макрофинансова и геополитическа несигурност може да настъпи внезапен рязък обрат в рисковите нагласи предвид високите оценки на активите и концентрираните рискови експозиции във финансовата система.“

Търговията на еврозоната със САЩ се е увеличила след първия мандат на Тръмп

Коментарите идват след преизбирането за президент на САЩ на Доналд Тръмп, който заплаши да наложи редица мита на търговските си партньори. Президентът на Bundesbank Йоахим Нагел предупреди тази седмица, че светът е „на ръба на значителна ескалация“ на геоикономическата фрагментация.

Европейските политици неведнъж са подчертавали, че завръщането на Тръмп в Белия дом може да навреди на икономиката - нещо, което може да бъде взето предвид при вземането на решение за темпа и степента на по-нататъшното намаляване на лихвените проценти след вероятното понижение през декември.

„Нарастващото напрежение в световната търговия и възможното по-нататъшно засилване на протекционистките тенденции в целия свят пораждат опасения за потенциалното неблагоприятно въздействие върху глобалния растеж, инфлацията и цените на активите“, заяви ЕЦБ.

За Европа темпът на икономическо възстановяване вероятно ще бъде по-бавен от очаквания преди няколко месеца, добави банката.

Засилването на международните търкания може да доведе до по-силен инфлационен натиск или до повишена волатилност в растежа на потребителските цени, а на централните банки може да се наложи да реагират с по-високи разходи по заемите, заяви тази седмица Нагел.

По-нататъшна ескалация на геополитическото напрежение, като това в Близкия изток и Украйна, „би могла да окаже значително неблагоприятно въздействие върху растежа в еврозоната - чрез по-високи цени на енергията и вноса и по-ниско доверие сред домакинствата и фирмите в еврозоната - и да породи възходящи рискове за процеса на дезинфлация“, заяви ЕЦБ.

Новоизбраният президент на САЩ Доналд Тръмп заплаши да увеличи митата върху китайските стоки до 60%, а върху тези от останалия свят - до 20%. По наша оценка това може да отнеме около 1% от БВП на еврозоната - не от това се нуждае паричният съюз в период на и без това слаби икономически резултати, казват Дейвид Пауъл и Маева Кузин, Bloomberg Economics, в свой анализ.

Докладът на ЕЦБ също така предупреждава, че политическата несигурност, слабите фискални основи в някои държави и бавният потенциален растеж пораждат опасения относно устойчивостта на държавните заеми.

„Очаква се разходите за обслужване на държавния дълг да продължат да нарастват, тъй като падежиращият дълг се разсрочва при лихвени проценти, които са по-високи от тези по непогасения дълг“, се казва в доклада.

Фирмите и домакинствата също биха могли да изпитат затруднения, макар че това все още не се случва, заяви ЕЦБ.

„Макар че цялостното нарастване на кредитните рискове засега е постепенно, малките и средните предприятия и домакинствата с по-ниски доходи биха могли да се сблъскат с напрежение, ако растежът се забави с повече от очакваното в момента, което от своя страна би могло да се отрази неблагоприятно върху качеството на активите на финансовите посредници в еврозоната“, каза тя.

Още по темата

Стурнарас: Митата ще извадят от релсите цялата икономика на ЕС

Гърция планира да изплати предсрочно 5 млрд. евро от дългосрочния си дълг

Рен смята, че е вероятно ЕЦБ да свали лихвата през декември