Глобалните пазари се клатят с разгръщането на дневния ред на Тръмп

Изборната победа на Доналд Тръмп катапултира американските акции до нови рекорди и тласна долара до двегодишен връх. Това е всичко друго, но не и добра новина за останалия свят.

Акциите, с изключение на САЩ, се сриват, като индикаторът на MSCI записа най-лошия си ден от глобалния крах на 5 август. Индекс на валутите на развиващите се пазари загуби повече от 1% след изборите в САЩ, доближавайки се до изтриване на печалбите от тази година. Европейските акции и еврото паднаха.

Рязкото разделение между американските и неамериканските активи стана по-изразено с оформянето на новата администрация на САЩ. Тръмп запълва ключови постове с лоялисти, готови да изпълняват неговите предложения за „Америка на първо място“. Това потвърди най-лошото от опасенията на инвеститорите: че стремежът към по-високи мита, особено за Китай, ще набере скорост, заедно с множество потенциално разрушителни политики, които могат да увеличат инфлацията и да вържат ръцете на централните банки.

Подобни притеснения накараха инвеститорите да паркират парите си в американски активи. Експозицията на мениджърите на фондове към американски акции скочи до най-високото си ниво от 2013 г. насам, според проучване на Bank of America Corp. От друга страна, нововъзникващите пазари като Китай и Мексико, често смятани за най-уязвими от търговската политика на Тръмп, пострадаха.

^{Глобалните фондови борси извън САЩ записаха най-лошият ден от август}

Политиките на Тръмп, които са по-фокусирани върху вътрешния пазар, ще облагодетелстват американските компании, каза Раджив Де Мело, главен инвестиционен директор в Gama Asset Management SA. „Ние наистина намалихме риска преди изборите в САЩ и сега е време да увеличим експозицията на портфейла, но ще се насочим към инвестиции, които ще се възползват от очакваните политически решения на Тръмп.“

Сряда се очертава да бъде още един мрачен ден, като MSCI бенчмаркът за азиатските акции се понижи с около 1% и подготви почвата за слабо отваряне в Европа. Измерителят на Bloomberg за долара се е променил малко, след като достигна най-високата си стойност от ноември 2022 г. в предишната сесия.

Инвеститорите следят внимателно назначенията в кабинета за улики дали предизборната реторика на Тръмп ще се материализира в политики. Новоизбраният президент по-рано обеща да наложи огромни нови мита, предвиждайки мито от 20% върху всички чуждестранни стоки и 60% или повече върху тези, идващи от Китай. Това съживи страховете от нова търговска война, която може да наруши глобалните вериги за доставки и да навреди на компаниите, които силно разчитат на продажбите в САЩ.

Другите предложения на Тръмп включват масово депортиране и намаляване на данъците, което може да доведе до по-висока инфлация и да ограничи възможността на Федералния резерв да намалява лихвите.

Тъй като тези перспективи подкрепят долара и оказват натиск върху валутите на нововъзникващите пазари, някои централни банки, включително Bank Indonesia и Banco Central do Brasil, навлязоха на пазарите през изминалата седмица, за да подкрепят своите валути.

^{MSCI EM Currency Gauge почти изтри печалбата от тази година}

Народната банка на Китай определи своя референтен лихвен процент за юана на по-високо ниво от оценката на пазара в сряда, което показва нейното неудобство от слабостта на валутата на фона на заплахата от по-високи американски мита.

Това не означава, че няма джобове за безопасност.

Паричните мениджъри като Pictet Asset Management SA увеличават инвестициите си в пазари като Индия, които се смятат за по-малко засегнати от политиките на Тръмп. Наказателните мита върху китайските стоки също могат да стимулират изместването на инвестициите от втората по големина икономика в света към Югоизточна Азия, според Kasikorn Asset Management Co.

Но засега американските активи изглеждат ясен победител.

„Темата за „изключителността на САЩ“ изглежда ще се задържи“, каза Майкъл Браун, старши стратег в Pepperstone Group Ltd.  „Все още имам пълна вяра в оптимистичния случай за акциите, особено с предстоящата администрация на Тръмп, която вероятно ще осигури допълнително засилване на икономическия растеж и корпоративните печалби чрез подновен кръг от данъчни облекчения.“

Още по темата

Меденият месец на пазарите няма да продължи още дълго

Привържениците от Уолстрийт на високите лихви за по-дълго се втурват към заемите

Спекулативни печалби от Trump Trades в по-голямата си част са зад гърба ни

Победата на Тръмп не обяснява напълно биткойн балона

Трейдърите на опции залагат, че еврото и юанът ще поевтиняват при Тръмп 2.0