Световната икономика в цифри: Инфлацията в САЩ пада все по-трудно в последната миля

Инфлацията в САЩ вероятно се е движила в най-добрия случай хоризонтално през октомври, подчертавайки неравномерния път на отслабване на ценовия натиск в последната отсечка към целта на Федералния резерв.

Основният индекс на потребителските цени, който трябва да бъде отчетен в сряда и който не включва храните и енергията, вероятно се е повишил със същия темп както на месечна, така и на годишна база в сравнение с показанията от септември. 

Общият индекс на потребителските цени вероятно се е увеличил с 0,2% за четвърти месец, а годишният показател се очаква да се ускори за първи път от март насам.

Напредъкът на инфлацията в САЩ се очаква да се забави през октомври. Индексът на потребителските цени вероятно ще се движи успоредно на предходните си показания

„Октомврийският доклад за индекса на потребителските цени вероятно ще подкрепи схващането, че последната миля от пътя на инфлацията обратно към целта ще бъде най-трудна“, пишат в доклад икономистите на Wells Fargo & Co Сара Хаус и Обри Уеснър. „Като се изключат по-волатилните компоненти на енергията и храните, отшумяването на ценовите изкривявания от времето на пандемията се оказа отчайващо бавно.“

Те добавиха, че цените на основните стоки вероятно отново са се повишили през октомври, отчасти поради по-голямото търсене на автомобили и авточасти след ураганите „Хелийн“ и „Милтън“. Нарежданията за евакуация от бурите също принудиха повече хора да отседнат в хотели, продължавайки „ледниковото забавяне“ на цените на услугите.

Какво казва Bloomberg Economics:
"Очакваме както CPI, така и PPI да излязат „горещи“, тласкайки дългосрочните лихви още нагоре - и допълнително ограничавайки икономиката през следващите няколко месеца. Очакваме продажбите на дребно от контролната група да се забавят, а нивото на безработица да продължи да се покачва, достигайки 4,5% до края на годината, “ коментират Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър, Естел Оу и Крис Г. Колинс в свой анализ. 

Дори и така, „историята е много последователна, като инфлацията продължава да се понижава по неравен път“ и един или два лоши доклада няма да променят този модел, заяви председателят на Фед Джером Пауъл в четвъртък, след като централната банка намали лихвените проценти с четвърт пункт.

През следващата седмица правителството на САЩ също ще публикува данни за инфлацията на едро, която вероятно се е повишила след застоя през септември. Междувременно ръстът на доходите, който продължава да изпреварва инфлацията, вероятно е допринесъл за поредното прилично повишение на продажбите на дребно в данните, които ще бъдат представени в петък.

Във вторник управителят на Фед Кристофър Уолър трябва да говори на банкова конференция, преди централната банка да публикува последното си проучване на мнението на старшите кредитни инспектори. По-късно през седмицата Пауъл ще участва в събитие, а в календара са включени още президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс и президентът на Фед на Далас Лори Логан.

Междувременно в Канада данните за продажбите на жилища за октомври ще разкрият дали намаляването на лихвените проценти от страна на централната банка започва да раздвижва бавния жилищен пазар.

Наситената с данни седмица включва редица икономически данни от Китай, статистически данни за заплатите и растежа в Обединеното кралство, както и множество данни за инфлацията - от Индия до Аржентина. Ще бъдат публикувани и нови прогнози на Европейския съюз.

Азия
Данните от Китай може да покажат, че икономиката на страната се е подобрила незначително през октомври, като промишленото производство, инвестициите в дълготрайни активи и продажбите на дребно ще се повишат малко, тъй като спадът в инвестициите в недвижими имоти се смекчава.

Въпреки това данните ще подчертаят необходимостта от широките мерки за стимулиране, предприети от края на септември, тъй като президентът Си Дзинпин се стреми да постигне целите си за растеж. 

Фискалните разходи на Китай все още не са стимул за растежа. Разходите трябваше да нараснат с 3% през тази година, но досега са намалели с 1%

Китайските данни идват в края на седмицата, в същия ден, в който се очаква Япония да съобщи, че икономическият ѝ растеж се е забавил до 0,6% на годишна база през трите месеца до септември. 

Очаква се инфлацията в Индия да се повиши до 5,72 % през октомври, а промишленото производство да се възстанови през септември в данните, които се очакват във вторник. 

Във вторник Австралия ще получи проучвания на потребителското и бизнес доверието, а по-късно през седмицата ще бъдат публикувани редица статистически данни за пазара на труда.

Индексът на цените на заплатите за третото тримесечие ще бъде обявен в сряда, а ден по-късно ще бъдат публикувани други статистически данни за заетостта през октомври. Индонезия съобщава данни за търговията в петък. 

Сред централните банки Японската централна банка публикува обобщение на мненията от заседанието си през октомври, когато запази лихвените проценти, а управителят на Резервната банка на Австралия Мишел Бълок се явява на дискусия в четвъртък, като ден по-късно същото ще направи и колегата му Брад Джоунс.

Европа, Близкия изток, Африка
Обединеното кралство ще бъде във фокуса на вниманието след намалението на лихвения процент на Английската централна банка в четвъртък, което дойде с предупреждение за инфлационното въздействие на последния бюджет. Управителят Андрю Бейли трябва да произнесе реч в четвъртък.

Бюджетът на лейбъристите ще повиши инфлацията през следващата година. Прогноза за въздействието на бюджета върху инфлацията на потребителските цени

Данните за заплатите във вторник може да покажат леко забавяне на растежа на възнагражденията, предлагайки ограничено успокоение на политиците. Публикуваните в петък данни вероятно ще разкрият, че според икономистите икономическият растеж е отслабнал през третото тримесечие до 0,2% от 0,5% през предходните три месеца. 

Други държави с първоначални данни за БВП за същия период са Полша в четвъртък и Швейцария в петък. 

Що се отнася до еврозоната, германският индекс ZEW във вторник ще даде представа за настроенията на инвеститорите в момент, когато най-голямата европейска икономика все още се бори да се отърси от индустриалното неразположение, а сега е изправена и пред перспективата за предсрочни избори. 

Промишленото производство в еврозоната в сряда ще разкрие състоянието на производството в края на третото тримесечие, а едновременно с това ще бъде публикувана и втората оценка на БВП. В края на седмицата Европейската комисия в Брюксел ще публикува нови икономически прогнози за региона. 

В четвъртък Европейската централна банка ще публикува отчет за заседанието си през октомври, който вероятно ще съдържа намеци за мисленето на длъжностните лица за решението им през декември. Вицепрезидентът Луис де Гиндос, който ще говори в Мадрид същия ден, е сред няколкото официални лица, за които са предвидени изяви. 

В Швеция в сряда се очаква да бъде публикуван протоколът от решението на Риксбанк да увеличи облекченията с намаляване на лихвения процент с половин пункт, а ден по-късно - докладът за финансовата стабилност. 

Инвеститорите очакваха рязкото намаляване на лихвените проценти от страна на Риксбанк

В Русия в сряда данните вероятно ще покажат, че икономиката се е свила през третото тримесечие - за първи път, откакто свързаните с войната фискални стимули започнаха да стимулират активността още в края на 2022 г. Bloomberg Economics прогнозира, че БВП е спаднал с 0,3 % до 0,5 % през трите месеца до септември. 

Русия е една от множеството държави, които публикуват данни за инфлацията. Ето един преглед: 
- Норвегия в понеделник може да покаже забележимо забавяне на инфлацията до 2,4%. Но тъй като слабостта на кроната занимава официалните лица, централната банка запази разходите по заемите непроменени в четвъртък, сигнализирайки, че няма скорошни планове за някакво намаление.
- В сряда, когато се очаква да бъде публикувана информация за Русия за октомври, политиците ще следят дали увеличението на лихвения процент с 200 базисни точки миналия месец ще помогне за забавяне на растежа на цените към целта от 4%. През септември той беше 8,6%.
- В петък се очаква данните за инфлацията в Нигерия да покажат ускоряване до 33,4% от 32,7%, след като разходите за бензин скочиха заради намаляването на субсидиите, според Bloomberg Economics.
- Същия ден в Израел данните вероятно ще покажат, че ръстът на цените е останал над 3%, което е горната граница на официалната цел. Той е над планираното ниво вече три поредни месеца, тъй като конфликтите в Газа и Ливан водят до рязко увеличаване на държавните разходи за отбрана и засилват ограниченията в предлагането.

Междувременно данните за египетската инфлация, публикувани в неделя, показват, че показателят леко се ускорява за трети месец, което се дължи на рязкото покачване на цените на горивата.

Сред централните банки се очаква създателите на паричната политика в Замбия да оставят лихвения си процент непроменен на 13,5%, за да подкрепят засегнатата от сушата икономика. Това изпитание накара Международния валутен фонд да намали почти наполовина прогнозите си за растежа през 2024 г. до 1,2 %.

Латинска Америка
Президентът на Аржентина Хавиер Милеи вероятно ще получи някои приятни новини с доклада за потребителските цени през октомври. Месечната инфлация може да се е забавила до тригодишно дъно от малко под 3%, като годишното отчитане е под 200%, което е спад спрямо априлския връх от 289,4%.

Аржентинската инфлация може да се е забавила под 3%. Месечната инфлация се е забавила от 25,5% през декември миналата година

Анализаторите очакват ястребов тон в протокола от решението на Бразилската централна банка от 6 ноември за повишаване на инфлацията до 11,25%. Същевременно насоките за бъдещето може да се окажат недостатъчни, като се има предвид, че бразилското правителство все още не се е ангажирало със съкращаване на разходите и с други ходове, характерни за периода след изборите в САЩ. 

Икономистите очакват повишение от поне същия мащаб на заседанието на централната банка през декември, а много от тях повишиха прогнозите си за крайния лихвен процент до 13% или повече.

Централната банка на Уругвай задържа основния си лихвен процент на 8,5% от април насам и вероятно ще го запази за пето поредно заседание.

В Перу се очакват данни за пазара на труда в Лима и данни за БВП през септември, които подчертават възстановяването на икономиката след миналогодишната рецесия.

Основната инфлация в Мексико се забавя вече 21 поредни месеца. Внимателно наблюдаваният показател за индекса на потребителските цени се върна в целевия диапазон на Банксико

Преди месец аргументите на Банко де Мехико за трето поредно понижение на лихвения процент на 14 ноември изглеждаха доста ясни, но поредното ускоряване на инфлацията ги прави малко по-трудни.

Все пак комбинацията от по-бавен растеж и 21 поредни месеца на забавяне на базисната инфлация вероятно ще накара управителя Виктория Родригес и колегите му да продължат с понижението до 10,25%.

Още по темата

По-силната икономика на САЩ може да означава по-малко намаления на лихвите: Фед

Федералният резерв все пак ще трябва да се съобрази с политиката на Тръмп

Джером Пауъл: Изборите няма да имат ефект върху Фед в близко бъдеще