Завръщането на Доналд Тръмп в Белия дом потопи валутите на развиващите се пазари, като доведе техния бенчмарк индекс до най-лошия ден от февруари 2023 г. Мексиканското песо оглави резкия спад в резултат на опасенията, че политиките му ще ограничат износа от развиващите се страни и ще повишат инфлацията в световен мащаб.
Песото, което повечето търговци смятат за най-чувствителната валута към търговските политики на Тръмп, се срина най-много от три месеца насам. Източноевропейските валути отчетоха едни от най-големите загуби, тъй като растежът и паричната политика на Европа могат да бъдат ограничени при управлението на Тръмп, а разходите за отбрана на континента да се увеличат. Индексът MSCI EM Currency Index се понижи с 0,7%, което е най-големият спад от 21 месеца насам при затваряне.
Акциите на компании от развиващите се пазари също се понижиха. Бенчмаркът за акции на MSCI Inc. прекъсна тридневния си ръст, защото вероятното завръщане на Тръмп означава по-дълбоки икономически предизвикателства за Китай и други азиатски гиганти, както и за страни като Мексико и Южна Африка. На пазара на облигации рисковите премии за развиващите се пазари скочиха.
Преброените до момента гласове означават победа на Тръмп, който през 2018 г. отприщи търговска война срещу Китай и спря ралито на развиващите се пазари, което предизвика слабо представяне на акциите в сравнение с тези в САЩ, което продължава и до днес.
Резултатът „отваря вратата за по-силен щатски долар, по-високи реални лихвени проценти в САЩ и политика на мита, които непропорционално ще навредят на износителите от развиващите се пазари“, каза Ед Ал-Хюсейни, базиран в Ню Йорк стратег в Columbia Threadneedle. „Вероятно ще станем свидетели на още по-голяма слабост в този клас активи по отношение на локалните лихвени проценти, валутните курсове и кредитите с висок коефициент на задлъжнялост.“
Трейдърите се втурнаха да купуват щатски долари в очакване, че победата на кандидата на републиканците ще означава изпълнение на протекционистката му политика, която ще подкрепи американската валута. През последните дни пазарите бяха преустановили част от тази търговия на фона на очакванията за оспорвана надпревара. Нарастващата инфлация би могла също така да забави или да спре намаляването на лихвените проценти от страна на Федералния резерв, което ще бъде още един стимул за долара.
Мексиканското песо разшири загубите си през ноември до 3,3% и достигна стойности до 20,8072 за долар в сряда, в допълнение към отчетения през октомври намаление от 1,7%. В сряда полската злота, унгарският форинт и чешката крона спаднаха с повече от 2% всяка спрямо долара.
Търговската политика на Тръмп „ще има особено негативни последици за Мексико, но също и за еврозоната и тясно свързания с нея регион на Централна и Източна Европа“, заяви Пьотр Матис, старши валутен анализатор в In Touch Capital Markets.
Индексът на MSCI за валутите на развиващите се пазари беше скочил до рекордни стойности в края на септември, когато Фед започна дългоочаквания си цикъл на облекчаване. Дори и след спадовете в сряда, измерителят все още се е повишил с около 1% през тази година.
Волатилността при активите в развиващите се пазари се повиши през последните седмици, особено при мексиканското песо, след като пазарите отразиха очакванията, че Тръмп ще следва плана си за увеличаване на митата върху вноса. По време на предизборната кампания Тръмп заяви, че изграждането на заводи на автомобилни производители в Мексико е „сериозна заплаха“ за САЩ.
„Ако Тръмп изпълни заплахата си за 25% мита върху износа на Мексико, това ще тласне Мексико към рецесия, ще понижи курса на песото до около 22 за долар и вероятно ще доведе до понижаване на кредитния рейтинг на държавата“, казва Габриела Силер, ръководител на изследователския отдел в Grupo Financiero Base.
Китайските акции се сринаха, като технологичният индекс Hang Seng в Хонконг увеличи загубите си до 3%. Китайските държавни облигации в долари се представиха най-зле сред аналогичните емитенти от развиващите се пазари, а юанът загуби почти 1%.
Статията е редактирана, след като победата на Тръмп беше потвърдена.