Big Oil увеличава добива, точно когато ОПЕК обмисля да направи същото

Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. закриха сезона на отчетите на петролните гиганти, като разкриха главоломни увеличения в производството на изкопаеми горива – точно когато ОПЕК и нейните съюзници се готвят да увеличат предлагането на суров петрол на световния пазар.

Увеличенията на петролните компании в САЩ бяха подхранвани от изпомпването на рекордни количества суров петрол от Пермския басейн, което продължава да изненадва анализаторите с годишен растеж и печалби в ефективността. Производството на нефт и газ на Exxon, подсилено от придобиването на Pioneer Natural Resources Co. за 60 милиарда долара, се увеличи с 24% спрямо година по-рано, докато Chevron увеличи производството със 7%.

Американските компании не бяха сами. Shell Plc и BP Plc увеличиха производството съответно с 4% и 2%, въпреки целите за нетни нулеви емисии, които са по-агресивни от техните американски конкуренти.

Всичко това се комбинира с отслабване на перспективите за цените на петрола, които вече са спаднали с приблизително 12% през последните шест месеца поради слабото търсене от Китай, най-големият вносител на суров петрол в света. Цените могат да спаднат още повече, ако Организацията на страните износителки на петрол изпълни плана си за възстановяване на ограниченото преди това производство.

^{"Големият петрол" става все по-голям}

Моментът е в рязък контраст със ситуацията само преди няколко години, когато лидерите на бизнеса работеха за ограничаване на капиталовите разходи по време на пандемията и бяха изправени пред натиск от ESG движението да инвестират в нисковъглеродни алтернативи на изкопаемите горива. Успехът в първото и неуспехът във второто накара индустрията да се обедини около обща стратегия: нефт и газ, които са достатъчно евтини, за да издържат на всеки сценарий за енергиен преход.

„Exxon и Chevron се придържат към основната си стратегия за петрол и газ, като същевременно се разрастват в някои от най-добрите активи в световен мащаб“, каза Ник Хъмел, базиран в Сейнт Луис анализатор в Edward D. Jones & Co. „Краткосрочната перспектива за петрола и газа се чувства мека, особено с ОПЕК, готова да пусне повече барели на пазара.“

Exxon, която загуби битка срещу Engine No. 1, ориентирана към ESG група, през 2021 г., е отличен пример за промяната в стратегията.

Придобиванията, продажбите, съкращаването на разходите и повишаването на ефективността са „удвоили“ маржовете на печалба на петролния гигант на барел от 2019 г. насам, дори при постоянни цени на петрола, каза в интервю главният финансов директор Кати Микелс.

Междувременно Chevron изпомпва 27% повече нефт и газ, отколкото преди десетилетие, въпреки намаляването наполовина на капиталовите разходи. Голяма част от това се дължи на факта, че компанията е харчила много за австралийски газови проекти, които сега са в експлоатация, но това се дължи и на повишаване на ефективността и завой към Пермския басейн. Chevron удвои производството си в басейна през последните пет години и сега връща рекордни суми пари на акционерите.

„Ставаме по-ефективни във всичко, което правим“, каза главният изпълнителен директор на Chevron Майк Вирт в интервю. „Получаваме повече за всеки долар, който харчим.“

Ръстът на производството в САЩ - в момента с около 50% по-висок от този в Саудитска Арабия - помага милиони барели на ОПЕК да бъдат задържани извън пазара. Тези барели, съчетани със свежи доставки от Гвиана, Бразилия и другаде, може да означават, че 5 милиона барела на ден производствен капацитет „ще бъдат налични през 2025 г., които в момента не се произвеждат днес“, казаха анализатори на Macquarie в доклад. Това е на фона на „сравнително слаб“ растеж на търсенето, казаха те.

Банката прогнозира суровият петрол Brent да спадне под 70 долара за барел от около 73 долара в момента, като се изключат големи геополитически събития.

Падащите цени оказват натиск върху способността на Big Oil да изплаща дивиденти и да изкупува обратно акции. BP се срина тази седмица, след като сигнализира, че може да намали обратното си изкупуване през следващата година на фона на по-ниските цени на петрола. Но Exxon, Chevron и Shell остават уверени, че могат да устоят на бурята.

Проектите на Exxon в Гвиана и Пермския басейн, които сега съставляват около една четвърт от общото производство, могат да доставят суров петрол за по-малко от 35 долара за барел, което означава, че трябва да останат печеливши по време на потенциален спад.

„Фундаменталната трансформация на нашия бизнес ни постави на наистина добра основа във всяка пазарна среда, но особено в смекчаваща се пазарна среда“, каза Майкълс.

Още по темата

Exxon и Chevron надминаха очакванията заради големия добив в Пермския басейн

Петролът поскъпна след новини, че Иран планира атака срещу Израел

Едно от най-мръсните горива в света поскъпва драстично

AI ще предизвика огромно търсене на природен газ, смятат петролните гиганти

Big Oil ще прибегне към заеми за обратно изкупуване на акции заради евтиния петрол