Инфлацията в САЩ е на път да вдъхне увереност на фиксирания върху пазара на труда Фед

Инфлацията в САЩ вероятно се е понижила в края на третото тримесечие, успокоявайки Федералния резерв, който измества фокуса на политиката си в по-голяма степен към предпазване на пазара на труда.

Индексът на потребителските цени се очаква да нарасне с 0,1% през септември, което е най-малкият му ръст от три месеца насам. В сравнение с година по-рано индексът на потребителските цени вероятно се е повишил с 2,3%, което е шестото поредно забавяне и най-сдържаното от началото на 2021 г. насам. Бюрото за трудова статистика ще публикува своя доклад за индекса на потребителските цени в четвъртък.

Тенденция за намаляване на инфлацията в САЩ. Свежите данни за индекса на потребителските цени съответстват на увереността на Фед относно ценовия натиск

Показателят, изключващ волатилните категории храни и енергия, който дава по-добра представа за базисната инфлация, се очаква да нарасне с 0,2% спрямо предходния месец и с 3,2% от септември 2023 г.

След изненадващо силния ръст на работните места за септември, отчетен в петък, постепенното забавяне на инфлацията предполага, че политиците ще изберат по-малко намаление на лихвените проценти при следващото си заседание на 6-7 ноември.

Председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че прогнозите, публикувани от длъжностните лица заедно с решението им за лихвените проценти през септември, сочат към намаляване на лихвите с четвърт пункт на последните две заседания за годината.

Индексът на потребителските цени и индексът на цените на производител се използват за определяне на предпочитания от Фед измерител на инфлацията - индекса на цените на личните потребителски разходи, който ще бъде публикуван по-късно този месец.

„Очакваме потиснат основен индекс на потребителските цени през септември, макар и по-силен основен показател. Съпоставена с показателя за инфлацията PCE - предпочитания от Фед измерител на цените - базисната инфлация вероятно ще нарасне с темп, съответстващ на целевата стойност от 2%. Като цяло не смятаме, че докладът ще повлияе съществено на увереността на FOMC, че инфлацията е в трайна низходяща тенденция.“, коментират икономистите от Bloomberg Economics Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър, Естел Оу и Крис Г. Колинс.

Предвижда се петъчният доклад за цените на производител - показател за инфлационния натиск, пред който са изправени предприятията - също да покаже по-умерена инфлация. В същия ден Мичиганският университет публикува предварителния си индекс на потребителските нагласи за октомври. В сряда Фед ще публикува и протокола от заседанието на централната банка през септември.

Нийл Кашкари, Алберто Мусалем, Адриана Куглър, Рафаел Бостик и Лори Логан са сред множеството служители на Фед, които ще говорят през следващата седмица.

В Канада официалните лица ще публикуват последния доклад за заетостта преди следващото решение за лихвените проценти на централната банка на Канада, което е решаващ принос за управителя Тиф Маклам, който очаква по-нататъшно разхлабване на пазара на труда. Централната банка ще публикува и проучвания на очакванията на бизнеса и потребителите за икономическия растеж и инфлацията.

Решенията на централните банки за лихвените проценти през тази седмица

В останалите страни централните банки от Нова Зеландия до Южна Корея може да намалят лихвените проценти, Франция ще разкрие бюджета си, а Европейската централна банка ще публикува протокола от заседанието си през септември.

По-долу е нашият обзор на предстоящите събития в световната икономика.

Азия

Седмицата е важна за паричната политика в Азия, като две централни банки вероятно ще намалят лихвените проценти, а друга е все по-близо до това.

Очаква се Резервната банка на Нова Зеландия да последва преминаването си към цикъл на облекчаване през август, като намали лихвите с половин процентен пункт до 4,75%, когато управителният съвет ще заседава в сряда, тъй като слабите данни за заплатите разпалват опасенията за пазара на труда.

Централната банка на Корея вероятно ще намали основния си лихвен процент с четвърт пункт в петък, след като инфлацията се забави до най-бавния си темп от повече от три години, като решението зависи от това дали условията на жилищния пазар са се охладили достатъчно.

Под целта на Централната банка. Данните за инфлацията през септември са под целта на Банката на Корея от 2%.

Очаква се Резервната банка на Индия да задържи стабилни репо-лихвата и съотношението на паричните резерви, като много икономисти очакват намаляване на репо-лихвата с четвърт пункт до края на годината. А централната банка на Казахстан ще реши в петък дали да възобнови кампанията си за облекчаване на лихвените условия.

Във вторник Резервната банка на Австралия ( RBA) публикува протокола от заседанието си през септември, който може да хвърли светлина върху обсъжданията, довели до нейното ястребово поведение, а в същия ден говори и Андрю Хаузър, номер 2 в RBA.

Япония получава статистика за заплатите и данни за разходите на домакинствата, които представляват интерес за новоизбраното правителство преди общите избори в края на месеца.

Сингапур ще отчете брутния вътрешен продукт за третото тримесечие между четвъртък и понеделник, като консенсусната оценка очаква ускоряване на растежа на годишна база.

Данните, публикувани в неделя, показват, че икономическият растеж на Виетнам неочаквано се е ускорил през последното тримесечие, стимулиран от производството и износа, преди супер тайфунът през септември да причини широкомащабни щети и да спре селскостопанското и фабричното производство.

Данни за потребителската инфлация се очакват от Тайланд и Тайван, а Филипините и Тайван публикуват данни за търговията.

Европа, Близък изток, Африка

Производствените проблеми на Германия ще бъдат в центъра на вниманието с публикуването на фабричните поръчки в понеделник и индустриалното производство във вторник, последвани от правителствените икономически прогнози в сряда.

Според запознати официалните лица са готови да изоставят надеждата за постигане на каквато и да е експанзия през тази година.

Във Франция правителството на министър-председателя Мишел Барние ще представи законопроекта си за бюджета за 2025 г. в четвъртък, в момент, когато страната се бори да укроти дефицита си. Fitch Ratings насрочи евентуалното публикуване на оценка за страната за след затварянето на пазара в петък.

Френските лидери се борят да ограничат дълга

За Европейската централна банка сряда е последният ден, в който служителите могат да говорят публично за паричната политика, преди да започне периодът на затъмнение преди решението на 17 октомври, на което намаляването на лихвите изглежда почти сигурно.

Главният икономист Филип Лейн, президентът на Bundesbank Йоахим Нагел и гуверньорът на Bank of France Франсоа Вилерой дьо Гало са сред лицата, за които са предвидени изяви. В четвъртък ще бъде публикуван отчет за предишното заседание, който ще даде възможни насоки за предстоящото решение.

Междувременно в Обединеното кралство, след изказванията на управителя на Английската централна банка Андрю Бейли, които отвориха вратата за по-агресивни облекчения, данните за БВП в петък ще посочат състоянието на икономиката през август.

Предвидено е двама служители на Риксбанк да се изкажат, след като през септември шведската централна банка извърши трето понижение на лихвения процент. Месечният показател за растежа в Швеция ще бъде публикуван в четвъртък.

Обръщайки се на юг, властите в Египет ще се надяват инфлацията да възобнови забавянето си през септември след слабото ускоряване през предходния месец. Последният показател беше 26%, малко под основния лихвен процент на централната банка от 27,25%.

Предвидени са три решения на централните банки в региона:

Във вторник Комитетът по парична политика на Кения ще намали основния си лихвен процент за второ поредно заседание с четвърт пункт до 12,25%. Очаква се инфлацията да остане под целевата стойност от 5% в краткосрочен план, след като през септември се забави до 12-годишно дъно.

Кения ще намали лихвените проценти, след като инфлацията достигна 12-годишно дъно. Намалението ще бъде второ поред

В сряда израелските официални представители вероятно ще запазят отново лихвения си процент на ниво от 4,5 %, дори и колегите им да започнат или да продължат цикъла на облекчаване. Войната срещу „Хамас“ в Газа и ескалиращите конфликти с „Хизбула“ и Иран натежават върху курса на шекела, който е близо до двумесечно дъно. Кредитният рейтинг на страната наскоро беше намален от Moody's и S&P.

Централната банка на Сърбия взема месечното си решение в четвъртък, като е възможно да продължи с облекчаването на паричната политика след намалението с четвърт пункт през септември.

Латинска Америка

До края на седмицата ще бъдат публикувани данните за потребителските цени през третото тримесечие за всичките пет големи икономики в Латинска Америка, които се стремят към задържане на инфлацията.

Дезинфлация в големите икономики на Латинска Америка до третото тримесечие на 2024 г. Инфлация, коригирана с целевите стойности на индекса на потребителските цени в Бразилия, Чили, Колумбия, Перу и Мексико

По-ниски стойности могат да се очакват в Чили, Колумбия и Мексико, докато безспорното затопляне на икономиката и цените в Бразилия вероятно е продължило и през септември. И четирите централни банки си поставят за цел инфлация от 3%.

В Бразилия, освен проучването на очакванията на централната банка, публикувано в понеделник, докладът за продажбите на дребно през август може да покаже леко охлаждане на това, което беше енергичен набор от 2024 г. показания.

Протоколът от заседанието на Банксико на 26 септември ще бъде основният материал от Мексико. Политиците изразиха миролюбив тон в насоките за бъдещето на своето изявление след вземането на решение след второто поредно понижение на лихвения процент с 25 базисни пункта до 10,5%.

В Перу септемврийската дефлация на месечна база и по-ниският от целта годишен показател от 1,78% вероятно ще дадат зелена светлина за трето поредно понижение на лихвения процент на централната банка от сегашните 5,25%.

Годишната инфлация в Аржентина се забавя за пети месец. Индексът на потребителските цени през септември може да достигне близо 210% и да спадне до 123% в края на годината

След като бързо овладя прегрятото нарастване на потребителските цени, борбата на аржентинския президент Хавиер Милей с инфлацията изглежда в застой, като последователните месечни стойности са близо до 4%. Икономистите, анкетирани от централната банка, смятат, че предстои умерено забавяне при сегашната комбинация от политики.

Още по темата

Георгиева: МВФ се тревожи за високия дълг и ниския растеж, част 1

Шлегел от SNB: Може да има още намаления на лихвата

ЕЦБ и Английската централна банка само могат да загубят от битка с Фед