Хедж фондовете се насочват към Китай в търсене на възможности за експозиция

Хедж фондовете рекордно много инвестират в китайски акции, защото залагат, че стимулите на Пекин ще ускорят възстановяването на изпитващата трудности икономика на страната.

Базираната в САЩ Mount Lucas Management е заела бичи позиции в китайските борсово търгувани фондове, докато сингапурската GAO Capital и южнокорейската Timefolio Asset Management купуват китайски акции с голяма пазарна капитализация. Tribeca Investment Partners в Сидни се насочва към проксита, като например австралийски минни компании.

„Има много хора, които бяха намразили това място или им беше писнало от него след многото фалстартове и сега желаят да купуват“, каза Дейвид Аспел, главен инвестиционен директор в базираната в Пенсилвания Mount Lucas, която също така е сключила кол спредове с компании като JD.com Inc. за някои фондове. „Акциите често стигат дъното и се покачват рязко преди икономиката да го направи.“

В понеделник акциите в континентален Китай навлязоха в бичи пазар преди едноседмичната почивка, като отбелязаха най-голямото си поскъпване от 2008 г. насам в резултат на оптимизма, че комбинацията от стимули и политическа подкрепа на Пекин ще изведе икономиката от кризата. Техните колеги, регистрирани на борсата в Хонконг, продължиха ралито в сряда. Хедж фондовете бяха сред основните купувачи на азиатски акции. През септември направиха рекордни нетни покупки, начело с Китай и Хонконг, по данни на основния брокер на Goldman Sachs Group Inc.

Възстановяването засилва оптимизма, че тригодишната серия от спадове на китайските акции е приключила. Пазарът, който загуби почти половината от стойността си от максимума през 2021 г. до средата на септември, внезапно привлече множество от най-големите имена във фондовата индустрия. Милиардерът инвеститор Дейвид Тепър купува все повече от „всичко“, свързано с Китай, докато най-големият финансов мениджър в света BlackRock Inc. сега притежава огромен обем на китайски акции.

Ралито беше толкова бясно, че за някои количествени хедж фондове, заели къси позиции, се говори, че ще бъдат изправени пред искания за допълнително обезпечение. Някои инвестиционни мениджъри наложиха и ограничения за количеството, което инвеститорите на дребно могат да купят на фона на огромния интерес.

Инвеститорите „дори не е необходимо да избират акции сега“, казва Чауей Як, главен изпълнителен директор на GAO Capital, мултистратегически хедж фонд. „Преди това бяхме намалили нетната си позиция в Китай с арбитражни стратегии, но се върнахме към дългосрочните позиции“, каза тя.

Още по темата

Възможно е да видим затопляне на отношенията между САЩ и Китай

Страхът на играчите от Китай подготвя акциите за най-добрата седмица от 2008 г. насам

Индустриалните печалби в Китай спадат с най-голяма скорост от 15 месеца

Все още скептични

Макар в момента китайските акции да се представят по-добре от световните си конкуренти, някои инвеститори продължават да се опасяват, че ралито може да е краткотрайно, ако правителството не успее да изпълни настоящите си инициативи.

Продължителният спад на акциите в страната, подхранван от кризата на жилищния пазар и дефлацията, се отрази негативно на доходността в Китай на инвестиционни титани като T. Rowe Price Group и доведе до закриване на хедж фондове като Asia Genesis Asset Management Pte.

В Сингапур Blue Edge Advisors подхождат предпазливо към ралито. „ Пристъпваме бавно поради скептицизма“, каза мениджърът на фонда Калвин Йео, чиято фирма има известна експозиция към китайски акции чрез деривати като фючърси върху индекса FTSE China A50.

В зависимата от суровините Австралия Дзюн Бей Лиу от Tribeca изкупува акции на миннодобивни компании като Fortescue Ltd. като посредници на китайския капиталов пазар. Базираният в Сидни финансов мениджър все още е резервиран по отношение на това колко дълго ще продължи най-новото рали, като добави, че много ще зависи и от резултата от президентските избори в САЩ и възможността за търговски мита.

„Трудно е да се очаква, че този процес ще продължи дълго, докато не получим яснота от САЩ“, каза тя.

Други са по-убедени.

„Най-лошото от негативните нагласи за Китай е отминало“, каза Найджъл Пех, управител на фонд в Timefolio Asset Management в Сингапур. „Безпрецедентните мерки показват желанието на властите да сложат край на проблемите, пред които са изправени.“

Още по темата

Китай не е унищожил технологичния си сектор, а го е усъвършенствал

Как изглежда потреблението в Китай през Златната седмица

Китайските акции поскъпват най-много от 16 г. насам и се насочват към бичи пазар