Инвеститори от Близкия изток с дълбоки джобове влагат рекордно количество капитал в Китай, точно когато други глобални фирми се оттеглят.
Инвестиционният орган на Абу Даби, известен като ADIA, беше сред инвеститорите в листването на китайския производител на електроуреди Midea Group Co. за 4 милиарда долара в Хонконг миналата седмица, според хора, запознати с въпроса, пожелали анонимност, тъй като инвестицията е конфиденциална.
ADIA също участва в сделка на стойност 8,3 милиарда долара за звеното за управление на търговски центрове на Dalian Wanda Group Co., заедно с друг фонд от Абу Даби, Mubadala Investment Co. Lenovo Group Ltd. през май обяви продажба на стойност 2 милиарда долара на конвертируеми облигации към суверенния фонд на Саудитска Арабия като част от по-широк стратегически договор с жадното за технологии кралство.
Данните, събрани от Bloomberg, показват, че обемът на сделките от фирми от Близкия изток в Китай вече е достигнал рекордните 9 милиарда долара тази година и остават още три месеца. Анализаторите очакват темпото да се ускори през следващите тримесечия.
„Оценките на китайските активи са най-атрактивни в целия Азиатско-Тихоокеански регион“, каза Майооран Елалингам, ръководител на отдела за инвестиционно банкиране и консултации в Азиатско-Тихоокеанския регион в Deutsche Bank AG. „Инвеститорите от Близкия изток инвестират в дългосрочна времева рамка и смятат, че пазарите ще се нормализират с течение на времето.“
Близкоизточните инвестиционни фондове, които заедно контролират над 4 трилиона долара активи, се превърнаха в ключови играчи в сключването на сделки, като представляват повече от половината от стойността на всички сделки, извършени от глобални държавни инвеститори тази година. Фирми, включително ADIA, Public Investment Fund на Саудитска Арабия и Qatar Investment Authority, са подкрепили сделки на стойност 55 милиарда долара през първите девет месеца на 2024 г., според данни от консултантската компания GlobalSWF.
Междувременно много други намалиха разходите в световен мащаб, особено в Китай, където са изправени пред нарастващ регулаторен контрол, геополитическо напрежение, нестабилност на пазара и по-бавна икономика. Дори инвестиционните фондове, фокусирани върху Китай, пренасочват фокуса си към други региони, включително Югоизточна Азия, Япония, Австралия и дори Европа.
Представител на Midea отказа коментар; ADIA нямаше незабавен коментар.
Чуждите инвеститори са изтеглили рекордно количество пари от Китай през периода април-юни. Централната банка на Китай представи във вторник широк пакет от стимули за съживяване на втората по големина икономика в света, подчертавайки нарастващата тревога в правителството на Си Дзинпин относно забавянето на растежа и пониженото доверие на инвеститорите.
„Държавните инвестиционни фондове имат дълбоки джобове и са жадни да намерят интересни бизнеси в Азия“, каза Елалингам.
Като се има предвид ограничената конкуренция, добави той, фирмите от Близкия изток са в състояние да придобият висококачествени активи със значителни отстъпки спрямо други пазари в региона и в сравнение с историческите стойности в Китай, особено в сектори като здравеопазването и потребителски стоки. Тези фондове също изграждат своето ноу-хау в индустрии, където Китай има глобално конкурентно предимство, включително в производството от висок клас, каза той.
И все пак апетитът на инвеститорите от Близкия изток не помага да се компенсира общата загуба на дейност за сключване на сделки в Китай. Транзакциите, насочени към китайски фирми тази година, са намалели с 12% спрямо година по-рано до 77 милиарда долара, според данни, събрани от Bloomberg.
По-дълбоко сътрудничество
„Има голям интерес към Китай“, каза Хо-Ин Лий, който оглавява технологичното и комуникационно инвестиционно банкиране в Азия в Citigroup Inc. „Инвеститорите от Близкия изток търсят компании, които са пазарни лидери в съответните си сектори и желаят да си сътрудничат. ”
Геополитическото напрежение е по-малък проблем за фондовете от Близкия изток, които искат да инвестират в Китай, според Самуел Ким, председател на отдела за сливания и придобивания в Азиатско-тихоокеанския регион в Deutsche Bank.
„Свидетели сме на редица ситуации, в които държавните фондове на Близкия изток са изиграли важна роля за улесняване на придобиванията“, каза Ким, който е и главен директор на Deutsche Bank в Южна Корея.
Политическите връзки също се засилват. Китайският премиер Ли Цян каза по-рано този месец, че страната има желание да задълбочи сътрудничеството със Саудитска Арабия в областта на петрола и газа, нефтохимикалите и инфраструктурата. Китайските предприятия също бяха насърчавани да инвестират в Саудитска Арабия в области, включително нова енергия, IT и комуникация, както и цифрови и зелени икономики.
Правителствени служители, инвестиционни банкери, адвокати и базирани в Азия консултанти прекарват повече време в срещи с инвеститори от Близкия изток, които обикалят Китай и останалата част от APAC, търсейки възможности за разширяване.
За Хонконг, който разчиташе на листване на китайски компании в града и на САЩ и Европа по отношение на финансирането, по-доброто взаимодействие с Близкия изток е положително, тъй като помага за разнообразяване на възможностите и източниците на финансиране, каза Луис Лау, партньор в консултантската група на капиталовите пазари на KPMG в Китай.
Aramco на пазар
Saudi Aramco е доста активен в Китай. Най-големият износител на суров петрол в света обмисля да инвестира в повече химически заводи в страната, в допълнение към сделките, които вече е сключил, за да осигури дългосрочни купувачи за своя суров петрол. Aramco опитва да придобие 10% дял в китайската Hengli Petrochemical Ltd. и да сключи подобни сделки с две други китайски компании. Миналата година компанията сключи сделка за 3,4 милиарда долара за дял в Rongsheng Petrochemical Co., най-голямото ѝ чуждестранно придобиване досега.
Aramco също гледа отвъд петрола и нефтохимикалите. През юни компанията обяви планове да вземе 10% дял в автомобилно съвместно предприятие с френската Renault SA и китайската Zhejiang Geely Holding Group Co., сделка, която оцени Horse Powertrain Ltd. на приблизително 8 милиарда долара.
Саудитска Арабия и други засилват усилията си за диверсификация от петрола към сектори като чиста енергия, промишленост, технологии, туризъм и спорт.
Дългосрочната цел за прекрояване на техните икономики вероятно ще ръководи техните инвестиционни стратегии на места като Китай, според Саймън Рахимзада, базиран в Дубай партньор в адвокатската кантора Ashurst. Някои инвестиционни фондове могат да инвестират в бизнеси, които също искат да се разширят в Близкия изток, така че да могат да насърчат обмена на ноу-хау, каза Рахимзада.
Нарастващата инвестиционна активност в Китай също има някои странични ефекти. Близкоизточните фондове също бяха изправени пред по-внимателен контрол върху сделките на САЩ от страна на администрацията на Байдън като част от по-широк отпор срещу субекти, за които се смята, че имат близки връзки с Пекин, съобщи Bloomberg News.
Парични потоци
„Не само видяхме, че количеството на капитала, разгърнат от Близкия изток, е много по-голямо в последно време, но фокусът е все по-голяма диверсификация в азиатските икономики, включително Китай“, каза Лей Ли, азиатски ръководител на индустриалното инвестиционно банкиране в Citigroup.
Логистичните, потребителските и здравните активи също са привлекли пари от Близкия изток. DP World, лидер в решенията за глобални вериги за доставки, базиран в Дубай, тази година придоби Cargo Services Seafreight, сделка, която доведе до контролен дял в листната в Хонг Конг CN Logistics International Holdings Ltd. Mubadala и CBC Group купиха медицинската компания UCB SA в сделка за 680 милиона долара.
Mubadala и QIA също са сред инвеститорите, обмислящи инвеситиция в китайския бизнес на McDonald's Corp., съобщи Bloomberg News. QIA и PIF на Саудитска Арабия са били потърсени като потенциални съинвеститори, за да се присъединят към консорциум, който иска да придобие регистрираната в Хонконг фирма за логистични недвижими имоти ESR Group Ltd., казаха хора, запознати с въпроса.
Техният интерес също е свързан с технологии, включително производство на чипове и изкуствен интелект. Подразделение на Saudi Aramco се присъедини към последния кръг на финансиране за стартиращата компания Zhipu AI, като стана първата известна чуждестранна фирма, която подкрепя голям китайски играч в генеративния AI.
Производството на батерии за електрически превозни средства и центровете за данни също са области на интерес, каза Дийн Мороз, партньор в Ashurst. Голямата възвращаемост на инвестицията все още е от първостепенно съображение, добави той.
Отвъд Китай
Не става дума само за Китай - по-широкият Азиатско-Тихоокеански регион е видял значително увеличение на капиталовите потоци от Близкия изток, каза Елалингам от Deutsche Bank.
ADIA е активна в Югоизточна Азия и Индия. Фондът е част от група инвеститори, които се стремят да превърнат Malaysia Airports Holdings Bhd в частна собственост, като същевременно беше съинвеститор в придобиването на болничния оператор Ramsay Sime Darby Health Care Sdn от Columbia Asia Healthcare Sdn. В Индия фондът закупи допълнителен дял в бързо разрастващото се звено за търговия на дребно на милиардера Мукеш Амбани.
В Япония, другият азиатски пазар, където дейността по сключване на сделки процъфтява, притежаваната от Mubadala Fortress Investment Group направи оферта за Joban Kosan Co., оператор на развлекателното съоръжение Spa Resort Hawaiians в префектура Фукушима.
„Те са умни инвеститори и банкерите трябва да им представят солидни инвестиционни възможности, за да могат да привлекат интереса им“, каза Елалингам. „Те обичат да се включват в сделки от самото начало и да не се възприемат като последна инстанция, за да помогнат просто да се свършат нещата.“