Защо китайските технологии не се възстановяват след края на репресиите на Пекин

Пекин даде да се разбере, че вижда технологичното бъдеще на Китай не във видеоигрите и онлайн пазарите, а в индустрии, които са по-важни за неговия геополитически конфликт със САЩ

15:06 | 14 септември 2024

Автор: Bloomberg News

Джак Ма. Снимка: Bloomberg

Китай прекара близо две години в овладяване на най-мощните частни технологични компании в страната, включително Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. и Didi Global Inc., заедно с техните ултрабогати основатели.

От 2023 г. правителството на президента Си Дзинпин отслаби репресиите и посочи, че все още гледа на сектора за трилиони долари като на важна част от икономиката на страната. И все пак големите технологични фирми все още са затънали в спад, борейки се да преодолеят едноцифрените темпове на растеж, дори когато инвестират в нови технологии или се подвизават в чужбина в търсене на нови клиенти.

Правителството ясно даде да се разбере, че няма да толерира връщането към дните на бързо забогатяване от миналото или към „хедонистичния“ начин на живот на някои технологични милиардери и техните помощници. И Пекин даде да се разбере, че вижда технологичното бъдеще на Китай не във видеоигрите и онлайн пазарите, а в индустрии, които са по-важни за неговия геополитически конфликт със САЩ, като изкуствения интелект и полупроводниците.

Как приключиха репресиите?

Регулаторите възобновиха издаването на лицензи за видеоигри на Tencent и NetEase Inc., друг онлайн гигант, през 2022 г. след дълго замразяване.

През януари 2023 г. те позволиха на лидера в предлагането на превозни средства Didi да въведе нови потребители за първи път, откакто приложенията му бяха забранени от магазините за приложения през 2021 г., след като беше регистриран в Ню Йорк без разрешение от Пекин.

През юли 2023 г. регулаторите приключиха тригодишно разследване на Ant Group Co., бизнесът за финансови технологии на основателя на Alibaba Джак Ма, като наложиха глоба от 1 милиард долара на компанията. Това разследване се смяташе за отправна точка в кампанията на правителството да накара най-влиятелните технологични компании в нацията и милиардери предприемачи да приемат контрола на Пекин.

Дни по-късно най-важните органи за вземане на решения в нацията публикуваха манифест, призоваващ за съживяване на частния сектор, който незабавно привлече подкрепата на милиардера, съосновател на Tencent Пони Ма и колегата му Лей Джун.

През ноември Alibaba заяви, че се оттегля от плана си да се раздели на шест отделни и предимно независими части - ход, който би изпълнил целта на Пекин да намали влиянието на технологичния гигант.

Какво се случи тази година?

Властите в Пекин направиха още няколко изявления в подкрепа на частните компании и технологичната индустрия.

През август 2024 г. антитръстовият регулатор на страната обяви, че Alibaba е премахнала предполагаемото си монополно поведение. През септември Alibaba обяви, че ще позволи на своите стотици милиони купувачи да изберат WeChat Pay на Tencent при плащане – което им дава достъп до най-популярната услуга за онлайн плащания в Китай за първи път. Това елиминира една от последните останали основни бариери между конкуриращи се онлайн екосистеми, кеото само привличаше критики от правителствените агенции през годините.

И така, може ли китайската Big Tech Inc. да се развихри отново?

Вероятно не. Поддържането на социална стабилност и желязната хватка на икономиката е основна цел на управляващата комунистическа партия и това едва ли ще се промени скоро. Анализатори и инвеститори казват, че регулаторите успешно – макар и брутално – са утвърдили отново властта си за надзор и са намалили самонадеяността и влиянието на групата технологични милиардери.

Голяма част от загрижеността на Пекин се съсредоточава около стотиците милиони потребители, които продължават да разчитат на Alibaba за пазаруване, Tencent за социални медии и начин на живот и Ant за плащания и финанси. Цялата тази дейност произвежда огромни количества данни, които помагат за укрепването на платформите. Пекин потвърди контрола над всичко това и даде да се разбере, че всички нови инициативи трябва да са в съответствие с неговите приоритети. Това означава по-малко приложения за стрийминг на живо и повече изследвания на авангардни технологии, от изкуствен интелект до облачни изчисления и модерни полупроводници.

Не е съвпадение, че всяка голяма китайска технологична компания от Baidu Inc. до Tencent обяви усилия за създаване на AI модел, който да съперничи (или да надмине) основополагащия ChatGPT на OpenAI Inc. – както бизнес, така и политически императив предвид потенциално трансформиращата природа на технологията.

Къде са червените линии?

Има доста. Налице е постоянна предпазливост срещу необузданите инвестиции и ожесточените конкурентни ексцесии, които характеризираха голяма част от индустрията преди 2021 г. Регулаторите също са предприели превантивни стъпки, за да поставят ограничения за най-новите технологии, вариращи от дълбоки фалшификати до генеративен AI, които в някои случаи са сред първите в света. Администрацията на киберпространството цитира данните и националната сигурност като основна причина за разследване на Didi и сега налага преглед на сигурността на данните за всички големи компании, които търсят задгранични листвания.

В по-широк план администрацията на Си обвинява разширяващите се социални различия отчасти на интернет бума, особено в ерата на пандемията, и се опитва да се справи с всяко обществено недоволство, което би могло да застраши нейната власт. Това доведе до програмата за „общ просперитет“, която ръководи дейностите на много от лидерите в сектора, които обещаха да се отнасят по-добре към работниците си и да дарят милиарди долари за благотворителност.

Като следствие, всякакви опити за трупане на богатство и саботиране на съперници – като например чрез подбиване на цените или принуждаване на търговци към изключителни сделки, ключов аспект на антитръстовите разследвания – остават забранени.

Ще възвърнат ли компаниите върховете си преди репресиите?

Това изглежда малко вероятно. Преди 2020 г. подходът за ненамеса на Пекин към технологичния сектор произвеждаше милиардери и гигантски компании със спираща дъха скорост, като в един момент предизвика сравнения със Силиконовата долина. Alibaba, Tencent и Ant имаха обща пазарна капитализация от близо 2 трилиона долара през тази година - лесно надминавайки държавни гиганти като Industrial & Commercial Bank of China Ltd. като най-ценните компании в страната.

Ралито, което тласна хонконгския Hang Seng Tech Index, барометър за най-големите компании в континенталната част, до най-високите му нива от създаването му, започна да се разпада през февруари 2021 г., заличавайки над 1 трилион долара стойност в един момент през същата година.

Alibaba е загубила повече от 600 милиарда долара от стойността си от началото на репресиите върху монопола през 2020 г. Tencent е загубила 500 милиарда долара от януари 2021 г. И двете са се възстановили от най-ниските си точки от 2022 г., но остават далеч под предишните си върхове.

Какво се случи с китайските технологични милиардери?

Някои, като Пони Ма и председателят на Xiaomi Corp. Лей, публично подкрепят новата позиция на Пекин.

Джак Ма се отказа от контролните права на Ant и се оттегли от общественото внимание. Бележка, която той написа през ноември 2023 г., се разглежда като сигнал за постепенно завръщане към обществения живот.

Много от колегите му милиардери, включително Джан Имин от ByteDance и съоснователят на PDD Holdings Inc. Колин Хуан, също се оттеглиха от активни роли в своите компании.

Хуан стана най-богатият човек в Китай за кратко тази година, подчертавайки колко далеч са паднали хора като Джак Ма.