Федералният резерв вероятно ще понижи лихвените проценти с четвърт пункт през следващата седмица и на всяка от двете срещи, които следват, според икономисти, анкетирани от Bloomberg News.
Въпреки че инвеститорите до голяма степен са единодушни около вероятността от подобен ход, когато официалните лица се съберат на 17-18 септември, мнозинството от анкетираните 46 икономисти смятат, че политиците ще изберат по-постепенно темпо на намаляване на лихвените проценти от пълния процент от намаления, които търговците очакват през останалата част от годината.
Само няколко от анкетираните икономисти очакват по-голямо намаление с половин пункт на заседанието на централната банка през ноември или декември, според проучването, проведено от 6 до 11 септември.
Въпреки това респондентите прогнозират, че политиците ще се стремят към по-агресивно намаляване на лихвените проценти през следващите години в сравнение с това, което официалните лица прогнозираха през юни, последния път, когато актуализираха своите икономически и лихвени прогнози. Средната прогноза вероятно ще покаже лихвените проценти в диапазона от 3,5%-3,75% до края на следващата година и 2,75%-3% до края на 2026 г.
„Очаквам Фед да намали лихвените проценти и също така да сигнализира за поредица от допълнителни намаления на лихвените проценти вероятно на предстоящите срещи, за да намали рестриктивността на паричната политика“, каза Скот Андерсън, главен икономист на САЩ в BMO Capital Markets.
По-висока безработица
По-рязкото темпо на съкращенията е в съответствие с нарастващите притеснения за забавяне на пазара на труда и повишаване на нивото на безработица през последната година. Това помогна да се засили аргументът за започване на нормализиране на политиката сега, преди инфлацията да се е охладила напълно до целта на Фед от 2%.
Икономистите очакват средното прогнозно ниво на безработица на политиците да се повиши до 4,3% тази година, спрямо прогнозираните 4% през юни. Освен това, 80% от икономистите виждат рисковете за безработицата като претеглени предимно в посока нагоре.
Дори при повишената загриженост за пазара на труда, повече от три четвърти от анкетираните казаха, че икономиката на САЩ вероятно ще продължи да се разраства през следващите 12 месеца.
Очаква се прогнозите за икономически растеж да останат непроменени в последните тримесечни прогнози на официалните лица, но прогнозата за инфлацията вероятно ще падне малко, казаха икономисти. Все пак мненията на респондентите относно това дали рисковете за инфлацията са в посока нагоре или надолу са смесени.
Председателят на Фед Джером Пауъл сигнализира на неотдавнашна конференция в Джаксън Хоул, Уайоминг, че той и колегите му вероятно ще намалят лихвите на срещата през септември. Той каза, че по-нататъшното отслабване на пазара на труда е „нежелано“.
Но някои политици са загрижени, че инфлацията може да се разпали отново, след като започнат съкращения, и се застъпват за по-постепенен темп на нормализиране на политиката. Инфлацията на жилищата, която беше основен двигател на повишаването на цените през последните няколко години, все още не се е охладила значително. Някои се притесняват, че по-ниските лихвени проценти ще стимулират повишена активност и дори по-високи цени.
Постепенно темпо
Думата „постепенно“, която някои политици са използвали, за да опишат надеждите си за темпото на намаляване на лихвите, придоби различни значения за различните хора. Малко над половината от икономистите в проучването казват, че постепенното темпо означава намаление с четвърт пункт на всяка среща, въпреки че 27% го смятат за намаление на всяка втора среща. Прогнозите очакват централната банка да намали лихвите до 3% в този цикъл на намаляване, според средната оценка.
Докато голямото мнозинство от икономистите смятат решението от следващата седмица за единодушно, 16% виждат шанс за несъгласие в полза на по-голям ход. Несъгласието е рядкост по време на мандата на Пауъл като председател и подобен ход от президент на регионална Фед банка би бил първият от 2022 г., когато Фед започна бързо да повишава лихвените проценти, за да се опита да охлади търсенето. Гувернаторско несъгласие, което е много по-рядко, ще бъде първото от 2005 г.
Икономистите са разделени по въпроса как Фед ще комуникира политическите действия следващата седмица. Въпреки че мнозинството смятат, че Фед променя изявлението си след срещата си, за да бъде по-гълъбово, като набляга на повече загриженост относно заетостта, имаше по-малко консенсус относно това как точно политиците ще сигнализират за бъдещи ходове.
Около 44% от анкетираните казаха, че служителите ще променят изявлението, за да признаят възможността за допълнителни корекции, докато 31% казаха, че те биха заявили по-ясно намерението си да продължат поредица от намаления на лихвите и да дадат насоки за темпото. Всеки пети икономист каза, че Фед няма да промени насоките си за по-нататъшни корекции на политиката.
„Изявлението ще признае по-бавния растеж на работните места и по-високото ниво на безработица, но ще каже, че пазарът на труда е приблизително в съответствие с максималната заетост“, каза Гюс Фочер, главен икономист в PNC Financial Services Group. „Но в изявлението ще се каже също, че не е желателно по-нататъшно отслабване на пазара на труда.“