Петролните търговци се озоваха в нов свят без бичия фактор от Китай

За първи път от две десетилетия Китай вече не изглежда като двигател, движещ глобалното търсене на суров петрол, което е неизследвана територия за много от търговците и ръководителите на компании, които се събраха на петролната конференция APPEC в Сингапур тази седмица.

Икономическата ситуация в Китай е тежка, пазарът на имоти е в застой, а доверието на потребителите е слабо, докато страната се бори да се възстанови от предизвиканото от пандемията забавяне. Добавете към това структурните промени от застаряването на населението, енергийния преход и модела на растеж, който разчита по-малко на големи инфраструктурни проекти, и това е лоша новина за петрола.

За търговците на суровини и анализаторите това означава голяма корекция.

„Проведох вътрешно обсъждане с моите търговци. Зададох им един въпрос - от колко време търгувате? Те ще кажат 10 години“, каза Джанет Конг, главен изпълнителен директор на Hengli Petrochemical International Pte., търговско подразделение на една от най-големите частни рафинерии в Китай. „Моят отговор е, че не сте търгували в свят, в който Китай не е възходящ фактор.“

Еволюцията на Китай в най-големия вносител на петрол в света поддържаше цените на суровината в продължение на десетилетия и предоставяше бизнес възможности за търговци от Шанхай до Дубай и Лондон. Толерантността към нискоцифрен растеж на БВП - може би дори пропускане на тазгодишната цел от 5% - прави това трудно за поддържане.

Неофициално проучване на Bloomberg сред десет анализатори и търговци в кулоарите на Asia Pacific Petroleum Conference установи, че потреблението на петрол в Китай се очаква да нарасне с не повече от 300 000 барела на ден през 2025 г. Това е в съответствие с последната прогноза на Международната агенция по енергетика, която намали очакванията си тази седмица, и е по-ниска от прогнозите на Организацията на страните износителки на петрол.

Проучването показа, че тази година се очаква увеличение от 200 000 барела на ден.

Анкетираните, които поискаха анонимност, тъй като мненията им не са публични, посочиха по-широкото навлизане на електрически превозни средства, стабилното навлизане на камиони, задвижвани с втечнен природен газ, и правителствените ограничения върху вноса на суров петрол и износа на горива. Освен това има малък свободен капацитет за съхранение, за да може Пекин да разшири своите стратегически петролни резерви.

Ръстът на търсенето на петрол в световен мащаб "се забавя рязко", тъй като икономиката на Китай се охлажда, според месечен доклад на МАЕ. Китайското търсене се сви през юли за четвърти пореден месец, а потреблението на гориво на други места е „в най-добрия случай хладно“.

Различна употреба

„От структурна гледна точка сега изглежда малко вероятно Китай да бъде гигантът за търсенето на петрол и може би дори за други суровини, както някога беше“, казаха анализаторите на Energy Aspects Ltd., включително Амрита Сен и Ливия Галарати, в бележка по-рано тази седмица, „Ние оставам уверени, че правителството няма да позволи икономическият растеж да се срине, но растежът без съмнение ще бъде слаб в обозримо бъдеще."

Други присъстващи на APPEC, включително Конг от Hengli, посочиха променящия се характер на търсенето на петрол. Химическите суровини за производство на продукти като влакна представляват една трета от общото потребление на нацията - около 5 милиона барела на ден - и този дял може да нарасне, докато автомобилният транспорт става по-екологичен. Но тези стоки имат много по-дълъг „период на живот“ от горивата, каза Конг, което означава по-малко суров петрол, който се рафинира с течение на времето.

Предизвикателната перспектива на Китай помрачи годишното събитие в Сингапур, което е най-голямата петролна конференция в Азия. Тъй като петролът Brent е близо до 70 долара и втората по големина икономика в света показва малко признаци на предстоящо съживяване, търговците и рафинериите се подготвят за по-ниски печалби.

Все пак рафиниращият капацитет в Китай продължава да се увеличава. Разширенията в рафинериите Zhenhai на China Petrochemical Corp. и Daxie на Cnooc Ltd. и чисто ново съоръжение на зелено от Shandong Yulong Petrochemical Co. ще добавят общ капацитет от 740 000 барела на ден.

Въпреки това вторият в света потребител на петрол ще трябва да живее с нива на преработка под 70%, казаха търговци и анализатори, анкетирани от Bloomberg.

Подвижни пясъци

Не всички обявяват ​​пик за потреблението на изкопаеми горива в Китай или отписват потенциала на Пекин да стимулира растежа. Главният икономист на Trafigura Group Саад Рахим каза, че Китай все още добавя 8 милиона до 9 милиона нови превозни средства с двигатели с вътрешно горене годишно.

„За мен, ако добавяте нови превозни средства, не виждам как сте постигнали пик“, каза той.

Други са съгласни, че все още има място за растеж, дори в среда с по-малко суровини.

„Ако китайската икономика се подобри, ще видим повече дискреционно шофиране“, каза Шри Паравайкарасу, директор на пазарния анализ във Phillips 66 International Trading. „Но всички ние трябва да приемем по-бавен растеж на търсенето от Китай през следващите години.“

Още по темата

Петролът е стабилен, тъй като търговците очакват урагана "Франсин"

Бичата структура на петролния пазар бързо изчезва, цените се понижават

Търсенето на петрол в САЩ ще достигне плато през 2024 г., сочат прогнози на EIA