Инфлацията в еврозоната спада до тригодишно дъно

Инфлацията в еврозоната се срина до най-ниското ниво от средата на 2021 г. – засилвайки аргументите за ново намаляване на лихвените проценти от Европейската централна банка след по-малко от две седмици.

Потребителските цени са се повишили с 2,2% спрямо предходната година през август, съобщи Евростат в петък. Това е значително по-ниско от юлските 2,6% и съответства на средната оценка на анализатори в проучване на Bloomberg.

Базисната инфлация, която изключва променливите компоненти като храна и енергия, също се понижи до 2,8% след три месеца на 2,9%, както прогнозираха икономистите.

Положителните новини за инфлацията ще спомогнат за поддържането на оптимистичното настроение, очевидно на годишната среща на Федералния резерв в Джаксън Хоул миналата седмица, като председателят Джеръм Пауъл се присъедини към служители на ЕЦБ и Bank of England, които твърдо сигнализираха, че лихвените проценти ще вървят надолу.

Инвеститорите залагат на още две или три съкращения на лихвата на ЕЦБ през тази година, плюс допълнителни стъпки през 2025 г. Епохалното намаление през юни започна да отслабва безпрецедентната кампания за затягане, отприщена за укротяване на скока в цените, който достигна връх от 10,6% през октомври 2022 г.

„Септември се чувства като сигурна дара за намаляване на лихвените проценти“, каза ръководителят на отдела за икономика и пазарна стратегия на NatWest Markets Имоджен Бакра пред Bloomberg по-рано в петък. „Мисля, че данните за инфлацията, които получаваме тази сутрин и през следващите няколко месеца, ще създадат сцена за още едно допълнително намаление на лихвите преди края на годината.“

Но докато шефът на португалската централна банка Марио Сентено нарече решението от септември да се намали лихвения процент по депозитите до 3,5% от 3,75% като „лесно“, последните дни донесоха предупреждения от влиятелни служители, че битката им с цените остава незавършена.

 „Това е добра новина за ЕЦБ, но очакваме вместо това Управителният съвет да бъде по-фокусиран върху нежеланото нарастване на инфлацията в услугите. Това вероятно няма да е достатъчно, за да попречи на ЕЦБ да намали лихвения процент с 25 базисни точки през септември. Лепкавият основен натиск обаче ще допринесе за поддържането на постепенно, тримесечно темпо на облекчаване", коментира Маева Кусин от Bloomberg Economics.

Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел каза по-рано в петък, че рисковете за перспективите за инфлация продължават - особено в сектора на услугите - и че ЕЦБ не трябва да намалява лихвите твърде бързо.

„Като се има предвид, че пътят обратно към ценова стабилност зависи от набор от критични предположения, политиката трябва да се провежда постепенно и предпазливо“, каза тя в Талин, Естония. „Темпът на облекчаване на политиката не може да бъде механичен. Трябва да почива на данни и анализ.“

Съобщението на Евростат от петък разкри, че инфлацията при услугите, която се повишава от рязкото увеличение на заплатите на работниците, се е ускорила до 4,2%. ЕЦБ предвижда ръстовете на цените да се върнат устойчиво към целта си от 2% в края на 2025 г., но прогнозира възходи и спадове по пътя.

Тази прогноза се основава на забавяне на растежа на заплатите, корпоративните печалби да поемат част от увеличението на заплатите, и по-висока производителност, намаляваща разходите за единица продукция. Докато данните за производителността през второто тримесечие бяха разочароващи, печалбите в заплащането, договорени чрез колективно договаряне, бяха по-ниски от очакваното през този период.

Отделни данни от петък обаче предполагат допълнително напрежение на пазара на труда, тъй като безработицата в еврозоната неочаквано спадна до 6,4%.

Това може да помогне за повдигане на икономика, чийто импулс в началото на годината се забави напоследък - укрепвайки аргументите на някои политици за намаляване на лихвения процент от ЕЦБ на 12 септември. Други обаче остават твърдо фокусирани върху инфлацията, която сегашната оценка на Bloomberg Economics поставя на 2,3% през септември.

„Трябва да бъдем внимателни и не трябва да намаляваме лихвените проценти твърде бързо“, каза президентът на Bundesbank Йоахим Нагел късно в четвъртък. „Все още не сме там. Въпреки че целта ни от 2% се очертава, ние не сме я достигнали.“

Още по темата

Инфлацията в Германия спада до 2% в подкрепа на ЕЦБ към намаление на лихвите

Турският фондов пазар отчита най-голямата загуба в света за август

Голямата промяна: Фед вече ще следи пазара на труда, а не толкова инфлацията

Икономисти очакват бързо и рязко намаляване на лихвите в САЩ