Nvidia се срина след разочароваща прогноза и проблеми пред новите чипове

Nvidia Corp. не успя да оправдае надеждите на инвеститорите с последните си резултати в сряда, предоставяйки неблагоприятна прогноза и новини за производствени проблеми с нейните дългоочаквани чипове Blackwell.

Тримесечният отчет на компанията - най-очакваната част от сезона на отчетите на технологичната индустрия - изпълни или надмина прогнозите на анализаторите по почти всички показатели. Но инвеститорите на Nvidia са свикнали с тримесечия на избухване и последните числа не бяха такива.

Освен това, следващата голяма дойна крава на Nvidia – новата гама процесори Blackwell – се оказа по-трудна за производство от очакваното. Продуктът е следващото поколение на доминиращия процесор за изкуствен интелект на компанията и страховете от забавяния допринесоха за спад на акциите с цели 8,4% в края на търговията. Акциите са поскъпнали повече от два пъти тази година до затварянето в сряда, след печалба от 239% през 2023 г.

„Компанията беше изправена срещу високи и несъстоятелни очаквания“, казаха в бележка анализаторите на Bloomberg Intelligence Кунджан Собани и Оскар Ернандес Техада.

Приходите за третото тримесечие ще бъдат около 32,5 милиарда долара, каза компанията. Въпреки че анализаторите прогнозираха средно 31,9 милиарда долара, оценките варираха до 37,9 милиарда долара.

Разочароващата перспектива заплашва да овладее AI лудостта, която превърна Nvidia във втората най-ценна компания в света. Производителят на чипове е основният бенефициент от надпреварата за надграждане на центрове за данни, за да работят със софтуер за изкуствен интелект, а прогнозите му за продажби се превърнаха в барометър за този бум на разходите.

Имаше опасения, че Nvidia има проблеми с новия си дизайн на Blackwell. Компанията призна, че има проблеми с производството, като каза, че прави промени, за да подобри производствения си добив - броят на работещите чипове, които излизат от фабриките. В същото време компанията заяви, че очаква да донесе "няколко милиарда долара" приходи през четвъртото тримесечие от продукта.

Доставките ще бъдат изобилни, след като производството набере скорост, каза главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг по-късно по време на интервю за Bloomberg. „Ще имаме много и много доставки и ще можем да ги увеличим“, каза той.

Nvidia излиза от поредица от тримесечия, които разбиха очакванията на Уолстрийт – въпреки че анализаторите продължиха да повишават оценките. Но размерът на възхода намалява.

По-голямата част от растежа на Nvidia също идва от малка група клиенти. Около 40% от приходите на Nvidia произтичат от големи оператори на центрове за данни – компании като Google на Alphabet Inc. и Meta Platforms Inc. – които наливат десетки милиарди долари в AI инфраструктура.

Въпреки че Meta и други са увеличили бюджетите си за капиталови разходи през този сезон на отчетите, има опасения, че количеството инфраструктура, която се въвежда, надвишава текущите изисквания. Това може да доведе до балон. Но Хуанг твърди, че това е само началото на нова ера за технологиите и икономиката.

Очакванията бяха големи. Nvidia е най-добре представящата се акция в индекса S&P 500 тази година, засенчвайки печалбите на всички останали компании за полупроводници. При пазарна стойност от над 3 трилиона долара, Nvidia струва приблизително същата сума като следващите 10 най-големи фирми за чипове взети заедно.

Nvidia направи името си с продажбата на карти за видеоигри, но сега е най-известна с така наречените AI ускорители. Тези чипове, базирани на нейните графични процесори, се използват за разработване на софтуер за изкуствен интелект, като го бомбардират с информация.

Процесът, известен като обучение, прави AI моделите по-добри в разпознаването и реагирането на входящи данни от реалния свят. Компонентите на Nvidia се използват и в системи, които след това изпълняват софтуера и помагат за захранване на услуги като ChatGPT на OpenAI.

Резултатите от последното тримесечие надхвърлиха прогнозите на Уолстрийт и компанията одобри допълнителни 50 милиарда долара обратно изкупуване на акции.

Приходите на Nvidia се удвоиха до 30 милиарда долара през второто фискално тримесечие, което приключи на 28 юли. Като се изключат някои елементи, печалбата беше 68 цента на акция. Анализаторите прогнозираха продажби от около 28,9 милиарда долара и печалба от 64 цента на акция.

Nvidia изпревари други производители на чипове, защото технологията ѝ е подходяща за нуждите на AI. Но съперниците се опитват да наваксат. Advanced Micro Devices Inc. сега е най-близкият ѝ конкурент, като Intel Corp. - някога най-големият производител на чипове в света - изостава още повече. Техните комбинирани приходи от пазара са само около 5% от общите приходи на Nvidia.

Подразделението за центрове за данни на Nvidia - сега най-големият източник на продажби - генерира $26,3 милиарда приходи през последното тримесечие. Чиповете за игри осигуряват 2,9 милиарда долара. Анализаторите бяха поставили цели от 25,1 милиарда долара за звеното за център за данни и 2,79 милиарда долара за игри.

Очаква се Blackwell да генерира нова вълна от растеж, когато се появи през следващите месеци. Анализаторите омаловажават притесненията относно забавянията, като отбелязват, че компанията все още се радва на огромно търсене за сегашното си поколение продукти. Това може да помогне на Nvidia да се справи с всякакви забавяния без голям финансов удар.

Описвайки предизвикателствата си с Blackwell, Nvidia каза, че трябва да промени производствената стъпка на маската, за да подобри добива. Маската е шаблонът, използван за изгаряне на модела на веригата в материали, отложени върху диск от силиций.

Производството на Blackwell се очаква да се увеличи през четвъртото тримесечие и да продължи през следващата фискална година, каза Nvidia.

По време на конферентен разговор след резултатите анализаторите потърсиха повече подробности за приходите, които новите чипове Blackwell ще осигурят и кога. Хуанг и главният финансов директор Колет Крес се придържаха към обещанието си за милиарди долари през четвъртото тримесечие, отказвайки да уточнят повече.

Акциите продължиха спадовете си, докато разговорът продължаваше и не бяха предоставени отговори.

В типичния си стил Хуанг направи силни прогнози за бъдещето на компютърната индустрия, твърдейки, че ще са необходими трилион долара оборудване, за да се замени остарялото оборудване в центровете за данни по света. Този процес на подмяна тепърва започва, каза той.

AI поема компютърното търсене, помага на компаниите да ускорят своите бизнес процеси и е необходим на държавите за защита на данните, каза той.

„Това засяга начина, по който се извършва всеки слой от изчисленията“, каза Хуанг.

Още по темата

Отчетът на Nvidia ще бъде проверка за възстановяването на S&P 500 от $4 трилиона

Nvidia очаква нови рекорди, тъй като лудото харчене за AI ще продължава

Microsoft, Apple, Tesla, Meta: В коя компания да инвестираме? Попитахме експертите

Големите инвестиции в AI са оправдани дългосрочно въпреки краткосрочните трусове