Апатията на петрола към риска от Близкия изток поставя под съмнение ралито

Търговците са свикнали с кризите в региона, които, макар и да предизвикват тревога, често оставят потоците суров петрол незасегнати

14:04 | 4 август 2024

Автор: Грант Смит

Снимка: Bloomberg

Изправени пред нарастващата заплаха от по-широк близкоизточен конфликт тази седмица, цените на петрола се поколебаха. Това е още един знак, че широко очакваното рали може да не се материализира.

Израел нанесе смъртоносни удари срещу висши лидери на "Хизбула" близо до Бейрут и "Хамас" в Техеран в бърза последователност, отмъщавайки за ракетна атака от Ливан. В отговор иранският върховен лидер аятолах Али Хаменей каза, че има „задължение да търси отмъщение”.

Въпреки че това рискува да въвлече Ислямската република - с нейните значителни доставки - по-дълбоко в регионалния пожар, фючърсите на суровия петрол Brent загубиха около един долар тази седмица, движейки се близо до 80 долара за барел.

Хладнокръвието на пазара е продължение на спокойствието, демонстрирано по време на войната Израел-"Хамас". Търговците са свикнали с кризите в Близкия изток, които, макар и да предизвикват тревога, често оставят петролните потоци незасегнати.

За биковете на Уолстрийт и извън тях, които прогнозират рали, безразличието на пазара може да е зловещ знак.

JPMorgan Chase & Co., UBS AG и Standard Chartered Bank Plc прогнозираха скок до $90 за барел през това тримесечие, когато лятото, стимулиращо търсенето, трябваше да създаде най-затегнатите условия за годината. Стръмният спад на запасите от суров петрол в САЩ придава тежест на техния аргумент.

И все пак търговците остават пленени от обезпокоителните знаци от Китай, двигателят на световното потребление на петрол.

Вносът на суров петрол в страната през втората половина на 2024 г. се очаква да стагнира спрямо година по-рано, според проучване на Bloomberg, докато икономическият ѝ растеж неочаквано се забави до най-лошия темп от пет тримесечия.

Тъй като глобалните пазари са изправени пред подновен излишък на предлагане през следващото тримесечие, времето за ценови скок изтича.

Преобладаващото чувство на предпазливост беше отразено от картела ОПЕК+, който проведе мониторингова среща в четвъртък, докато се подготвя да съживи постепенно спряното производство, започващо през октомври.

Докато Саудитска Арабия и партньорите се придържаха към плана си за възстановяване на доставките, те повториха, че групата може да „постави на пауза или да обърне“ увеличението, ако нивата на търсене изглеждат неблагоприятни.

За да покрият държавните разходи, много членове на ОПЕК+ се нуждаят от цените да достигнат 90 долара за барел. Те не изглеждат уверени, че това е съвместимо с отварянето на крановете.

Стабилен добив от ОПЕК

ОПЕК поддържаше производството на петрол като цяло стабилно миналия месец, като същевременно наблюдава внимателно въздействието на последните си съкращения върху световните пазари.

Организацията на страните износителки на петрол е произвела средно 26,99 милиона барела на ден през юли, с около 60 000 барела на ден по-малко, отколкото през юни, според проучване на Bloomberg. Венецуела и Иран допринесоха за спада, тъй като търсенето се забави в техния ключов клиент, Китай.

Докато неотдавнашният спад на цените може да предложи облекчение за потребителите и централните банки, които все още страдат от необузданата инфлация, той потенциално причинява болка на нациите от ОПЕК+. Саудитска Арабия претърпя спад в растежа от четири тримесечия, принуждавайки Рияд да намали инвестициите във водещи икономически проекти, защитавани от престолонаследника принц Мохамед бин Салман.

Според проучването Рияд поддържа добива непроменен на ниво от 9 милиона барела на ден през юли, близо до квотата си за ОПЕК+. Алжир и Кувейт също спазват целите си.

Но Ирак и Обединените арабски емирства все още не са въвели своя дял от ограниченията и продължават да добиват над договорените граници, сочи проучването. Въпреки многократните обещания за по-добро спазване на изискванията, Багдад е увеличил незначително производството с 30 000 барела на ден до 4,28 милиона барела на ден, показва проучването.

Страната, заедно с други държави-нарушители Русия и Казахстан, обеща да направят допълнителни съкращения в компенсациите за свръхпроизводство. Но засега няма признаци триото да е постигнало това и картелът има лоша история за изпълнение на тези компенсаторни мерки.

Венецуела и Иран, които са освободени от настоящото споразумение на ОПЕК+ за ограничаване на доставките, претърпяха най-големия спад през юли.

Дневният добив от Каракас се понижи с 60 000 барела до 830 000 барела, докато Техеран отстъпи с 50 000 барела до 3,26 милиона барела. И двете са силно зависими от продажбите в Китай, което се очаква да ограничи вноса на фона на забавящия се икономически растеж. Политическите катаклизми също замъгляват перспективите за Венецуела след протестите срещу оспорваната изборна победа на президента Николас Мадуро.

На теория ОПЕК+ може да обсъди дали да продължи с увеличаването си през четвъртото тримесечие до началото на септември, когато датите за товарене на товари за следващия месец вероятно ще бъдат финализирани. Търговците са разделени относно това дали групата ще задейства плана си.

Панелът за наблюдение на картела ще се събере отново онлайн на 2 октомври, а страните ще се съберат за пълно заседание на министрите на 1 декември.

Проучването на Bloomberg се основава на данни от проследяване на кораби, информация от длъжностни лица и оценки от консултанти, включително FGE, Kpler Ltd. и Rapidan Energy Group.