Бягството от глобалните акции се превръща в блъсканица, тъй като нарастващите признаци за икономическо забавяне в САЩ стимулират обръщането към активите-убежища на държавните ценни книжа и златото.
Акциите се сринаха в цяла Азия в петък, като широкият японски измерител отчете най-лошия си ден от 2016 г., като последваха спадовете в световен мащаб. Производителите на чипове се присъединиха към разпродажбата на технологии в САЩ, като ключовият производител SK Hynix Inc. падна с 10%. Общо взето, трейдърите прибират печалбите преди потенциално решаващ отчет за заетостта в неселскостопанския сектор, който трябва да бъде представен в началото на сесията в САЩ.
Ценовото действие подчертава колко бързо настроенията се отклониха от очакванията, че Федералният резерв ще може да създаде меко кацане за икономиката. Признанието на председателя на Фед Джером Пауъл за отслабването на данните тази седмица даде сила на залозите, че централната банка ще трябва да намали лихвените проценти три пъти до края на годината. Завоят към държавните облигации изпрати доходността на 10-годишните облигации под 4% тази седмица за първи път от февруари.
„Наративът се променя бързо след потвърждението на плана на FOMC за намаляване на лихвите през септември“, каза Били Люнг, инвестиционен стратег в Global X Management в Сидни. „Тъй като данните за производството и работните места сочат към нива на рецесия, инвеститорите сега се съмняват дали Фед не съкращава твърде късно.“
Японският индекс Topix се срина с 6,1% в петък, докато регионалният MSCI Asia Pacific Index се срина с около 3,4%. Това се случи, след като индексът S&P 500 и технологичният индекс Nasdaq 100 паднаха в Ню Йорк. Чувствителната към политиката доходност на двугодишните държавни облигации на САЩ падна с повече от 25 базисни пункта тази седмица, докато златото се доближава до рекордно високо ниво.
Прогнозите очакват месечните числа на работните места в САЩ да покажат забавяне на ръста на работните места и заетите през юли, което подчертава допълнително смекчаване на пазара на труда. Заетите вероятно са се увеличили със 175 000 миналия месец след увеличението от 206 000 през юни, според средната оценка в проучване на Bloomberg.
Зад кривата
Инвеститорите започват да се притесняват, че нежеланието на Фед да намали лихвените проценти застрашава усилията му да избегне забавяне. Суаповите пазари сега ценообразуват около три намаления на лихвените проценти в САЩ тази година, което предполага движение от 25 базисни пункта на всяка среща до края на годината. Последната точкова графика на Фед за юни показа само едно намаление тази година.
„През следващите дни може дори да има дискусия за това дали Фед ще трябва да намали с 50 базисни пункта на следващата среща, за да навакса загубата на инерция в икономиката“, каза Гари Дуган, главен изпълнителен директор на Global CIO Office, в интервю за Bloomberg Television. „От върха корекция от 10% до 15% не би била странна при тази огромна промяна в настроенията на пазарите, тъй като централните банки изглеждат доста зад кривата.“
Рисковите активи претърпяха загуби в последните сесии и по други причини. Слабите отчети от Microsoft Corp. до Amazon.com Inc. навредиха на настроенията, които също се натежават от загрижеността за мудната китайска икономика и отслабването на предишната еуфория около изкуствения интелект. Напрежението в Близкия изток също се умножи след убийството на политическия ръководител на "Хамас" в Техеран.
Япония е свидетел на особено свирепа разпродажба. Nikkei 225 Stock Average се понижи с 5,8% в петък, докато измерителят на банките в Topix Index регистрира най-лошата си сесия от 2008 г. насам. И двата ключови бенчмарка на нацията влязоха в техническа корекция.
Акциите на нацията са под натиск от перспективите за по-строга парична политика, след като Централната банка на Япония повиши лихвите тази седмица.
„Отварянето на вратата от BOJ за по-нататъшно затягане през следващите месеци предизвика агресивно раздвижване на японските акции, което изостри слабостта в рисковите настроения в целия регион“, каза Джун Ронг Йеап, пазарен стратег в IG Asia Pte. Разпродажбата на Nikkei може да се разшири към нивото от 35 200, преди да започне по-силно купуване, каза той.
„Ще има два доклада за инфлацията в САЩ преди срещата на FOMC през септември. Повече пукнатини на пазара на труда и няколко по-хладни нива на потребителските цени ще разпалят темата, че Пауъл е зад кривата", каза Марк Кранфийлд, стратег за Markets Live на Bloomberg.
Двугодишните съкровищни облигации се насочват към четвърти ден на печалби, сваляйки доходността до най-ниското ниво от май 2023 г. Това стана, след като индексът на краткосрочните облигации на Bloomberg затвори на най-високото си ниво от две години в четвъртък. Златото поскъпна с 3,3% тази седмица, за да се доближи до рекорда си от средата на юли.
„Има внезапен страх, обхванал инвеститорите, че „лошите данни са наистина лоша новина за акциите“, тъй като САЩ може да не видят меко кацане“, каза Четан Сет, азиатско-тихоокеански капиталов стратег в Nomura Holdings Inc. „Докладът за пазара на труда тази вечер е огромен фокус сега и инвеститорите в акции ще се надяват, че няма да видим голямо разочарование. Това е напомняне за инвеститорите в акции – внимавайте какво си пожелавате.“