Goldman: Китай пести фискална мощ в подготовка за Тръмп

Доналд Тръмп може би вече оказва влияние върху икономическия дневен ред в Китай, според Goldman Sachs Group Inc.

Длъжностните лица в Пекин вероятно задържат фискалната щедрост в резерв, докато наистина не се нуждаят от нея, за да издържат на удара от евентуално президентство на Тръмп върху втората по големина икономика в света, каза Андрю Тилтън, главен икономист на Goldman за Азиатско-тихоокеанския регион, в интервю за Bloomberg във вторник.

Една от „причините, поради които те са били предпазливи при прилагането на много фискални стимули или стимули от страна на търсенето, е просто, че има риск от Тръмп“, каза той. „И мисля, че част от логиката е просто: „нека спестим боеприпасите, в случай че трябва да направим много повече през 2025 г.“

Тръмп, който води в социологическите проучвания от месеци, обеща да наложи 60% мита върху китайския внос в САЩ, ако бъде избран за Белия дом през ноември. Това би застрашило износа и производството на Китай и би могло само по себе си да отнеме около 2 процентни пункта от реалния икономически растеж, според Goldman.

Икономистите все по-често призовават Пекин да увеличи бюджетния дефицит и да продаде допълнителен държавен дълг, за да даде тласък на икономиката във време, когато предприятията и домакинствата не са склонни да харчат.

Но политиците може да изберат фискално ограничение сега, защото тези инструменти могат да станат по-малко ефективни в бъдеще, когато е необходимо да се противодейства на удар с митата. Общите държавни разходи на Китай са спаднали с почти 3% през първата половина на годината от 2023 г.

В резултат на това Китай се бори да стимулира вътрешното търсене и да обърне спада в недвижимите имоти и потреблението. Икономическият растеж тази година вместо това разчита на глобалните покупки на китайски стоки от стомана до играчки, стратегия, която се усложнява от ограниченията, наложени от търговските партньори.

Пазарът на имоти и слабите потребителски разходи получиха малко внимание в дългосрочните политики, наложени от Комунистическата партия след нейния Трети пленум миналата седмица.

Търговски ограничения

Междувременно все по-голям брой държави наложиха мита върху китайския внос – включително решение на САЩ, насочено към вноса на слънчеви панели, и данъка върху електрическите превозни средства в Европейския съюз.

Съвсем наскоро Индонезия започна да обмисля мита върху редица потребителски стоки, показвайки, че безпокойството далеч надхвърля само технологията за възобновяема енергия и стомана.

Президентството на Тръмп ще носи регионални последици и извън Китай.

По-вероятно е той да повиши митническите тарифи за други търговски партньори, които имат огромен дефицит със САЩ. Страни като Виетнам, които са се облагодетелствали от търговското напрежение между САЩ и Китай, може да се окажат на прицела, според Тилтън.

„Сигурен съм, че не е останало незабелязано“, каза той.

Китай започна да използва някои политически лостове, за да съживи растежа. Централната банка тази седмица неочаквано намали основната лихва по заемите с 10 базисни пункта до 1,7% в опит да насърчи кредитирането.

Goldman очаква ново намаление с подобен размер през четвъртото тримесечие, тъй като служителите се стремят към „потенциално малко по-разхлабена макрополитика през следващите няколко месеца“, за да постигнат целта за растеж от приблизително 5% тази година, каза той.

Ходът на Народната банка на Китай дойде преди Федералния резерв на САЩ, което рискува да отслаби местната валута.

„Китай беше малко по-склонен да позволи малко обезценяване, може би предвид по-високия риск от президентството на Тръмп или може би просто беше изненадан от това колко дълго САЩ поддържат високи лихвени проценти“, каза Тилтън.

Щатският долар ще се укрепи повече при Тръмп заради очакванията за по-голяма фискална подкрепа, което означава продължаващ валутен натиск в цяла Азия, каза той.

Още по темата

Забавянето на Китай се отразява все повече на печалбите в Европа

Новият план на Китай за решаване на дълговите проблеми изглежда крайно недостатъчен

Мерките в Китай не спряха най-голямата разпродажба на акции от януари

Камала Харис ще е по-балансирана от Байдън и по-предсказуема от Тръмп