Отслабването на инфлацията в САЩ ще успокои Фед

През следващата седмица пътят към намаляване на лихвените проценти на Федералния резерв ще се очертае по-ясно на фона на нови признаци за намаляване на инфлацията и затихване на икономическата активност.

Икономистите очакват ценовият индекс на разходите за лично потребление без храните и енергията, който ще бъде обявен в петък, да се е повишил с 0,1% през юни за втори пореден месец.

Това би довело до понижаване на тримесечната годишна базисна инфлация до най-бавния темп през тази година и под целевото равнище на Фед от 2%.

Докладът за месечната инфлация, част от показателите за личните разходи и доходи, ще последва правителствената първоначална оценка на брутния вътрешен продукт за второто тримесечие. Прогнозите са за 1,9% на годишна база след темп от 1,4% през първите три месеца на годината.

Това би означавало най-бавното поредно тримесечие на икономическа активност от две години насам и в съчетание с умерения ръст на работните места и заплатите дава възможност на политиците на Фед да започнат облекчаване на политиката.

Следващата среща на американските централни банкери ще се проведе на 30-31 юли и макар че шансовете за намаляване на лихвените проценти тогава са малки, инвеститорите смятат, че намалението с четвърт пункт на срещата през септември е практически сигурно.

"Данните за PCE инфлацията през юни вероятно ще предложат окуражаващи новини за Фед.Месечният темп на базовата PCE инфлация, предпочитаният от Фед измерител на цените, вероятно ще бъде в съответствие с целта от 2% за трети пореден печат.С оглед на това, че пазарът на труда се охлажда, растежът на личните доходи се забавя, а потребителите стават все по-претенциозни в навиците си за харчене, смятаме, че сцената е подготвена за намаляване на лихвените проценти през септември," коментират Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър, Естел Оу, Крис Г. Колинс, икономисти, Bloomberg Economics.

Натовареният календар с икономически данни през следващата седмица включва доклади за продажбите на жилища през юни. Икономистите прогнозират умерено увеличение на покупките на нови жилища и четвърти пореден спад на сключените договори за съществуващи имоти.

Така нареченият „lock-in“ ефект, при който собствениците на жилища не желаят да се откажат от ниските лихви по ипотеките, ограничава пазара на препродажби.Това е благоприятно развитие за строителите, като много от тях предлагат стимули, за да подпомогнат търсенето.

Седмицата ще даде представа и за търсенето на стоки с голяма стойност. Правителственият доклад за поръчките на стоки за дълготрайна употреба през юни се очаква да покаже слаби поръчки за бизнес оборудване, тъй като високите разходи по заемите ограничават инвестициите.

Канада

В анкета на Bloomberg мнозинството от икономистите очакват Банката на Канада да намали основния си лихвен процент за второ поредно заседание в сряда.

Трейдърите оценяват промените на повече от 90%, след като докладът за инфлацията за юни показа, че основният показател се е забавил до 2,7% на годишна база. Ускоряването на тримесечната плъзгаща се средна стойност на базовия ценови натиск обаче може да накара някои политици да се замислят.

Г-20

Министрите на финансите на страните от Групата на 20-те и ръководителите на централните банки ще се съберат за двудневни срещи в Бразилия, ще бъдат публикувани проучвания на мениджърите по покупките от Япония до Обединеното кралство, а централните банки от Турция до Русия и Нигерия ще определят лихвените проценти.

Азия

Китайската централна банка започва седмицата с определяне на фактическите си референтни лихвени проценти по кредитите.

Очаква се Китайската народна банка да се отърси от анемичните данни за растежа през второто тримесечие и да запази основния лихвен процент по петгодишните кредити на 3,95%, а по едногодишните - на 3,45%.

Данните за печалбите в промишлеността на 26 юли може да покажат, че слабостта в частния сектор продължава да е налице в условията на насрещния вятър, предизвикан от срива в жилищния сектор и слабото потребителско търсене.

На други места се очакват данни за индексите на мениджърите по покупките в Австралия, Япония и Индия, а данни за инфлацията ще бъдат публикувани в Сингапур, Малайзия, Хонконг и Токио, където ускоряването на растежа на цените през юли може да даде основание на представителите на Японската централна банка да обмислят повишаване на лихвените проценти, когато се съберат за определяне на политиката в края на месеца.

Във вторник новото коалиционно правителство на Индия ще оповести бюджета си за годината, като икономистите очакват леко свиване на дефицита след неочаквано увеличение на приходите.

Данните за брутния вътрешен продукт на Южна Корея в четвъртък вероятно ще покажат растеж, близък до застой през второто тримесечие, като същевременно ще останат на път да изпълнят официалните прогнози за годината.

Статистически данни за търговията се очакват в Нова Зеландия, Хонконг, Южна Корея и Тайланд.

Европа, Близкия изток, Африка

След заседанието на Европейската централна банка в четвъртък - когато президентът Кристин Лагард заяви пред инвеститорите, че перспективите за решението за лихвените проценти на 12 септември остават „широко отворени“ - започна необичайната осемседмична лятна почивка между заседанията.

Длъжностните лица също могат да запазят до голяма степен мълчание, въпреки че четирима от тях са планирани да се появят през следващата седмица. Вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос и главният икономист Филип Лейн ще говорят на конференция, която те организират във Франкфурт и която започва във вторник. Президентът на Bundesbank Йоахим Нагел ще говори на срещата на Г-20 в четвъртък, а Лагард ще участва в събитие в Париж същия ден по случай Олимпийските игри.

Сред данните, които ще бъдат публикувани за отбелязване, проучването на ЕЦБ за инфлационните очаквания, което се очаква в петък, може да бъде особено наблюдавано от официалните лица.

Други доклади ще дадат представа за състоянието на икономиката в началото на второто полугодие. Потребителското доверие в еврозоната ще бъде публикувано във вторник, а индексите на мениджърите по покупките за региона следват в сряда.

На следващия ден внимателно наблюдаваният показател за бизнес доверието на Ifo в Германия може да разкрие само слабо подобрение на настроенията в най-голямата европейска икономика в момент, когато нейната индустрия все още се задъхва от продължителния спад. В четвъртък ще бъде публикуван и еквивалентен показател за френското производство.

В Обединеното кралство политиците от Английската централна банка ще се придържат към период на затишие преди решението си на 1 август, когато перспективата за намаляване на лихвения процент изглежда на ръба на ножа.Показателите за PMI ще бъдат публикувани в сряда, едновременно с тези в еврозоната.

Във вторник финансовият министър на Гана Мохамед Амин Адам ще представи средносрочния бюджет на страната.Очаква се той да обяви възходящи корекции на икономическия растеж.

А в Южна Африка в сряда се очаква инфлацията за юни да се забави незначително до 5,1% от 5,2% през предходния месец, отчасти поради по-ниските цени на горивата.

В целия регион са планирани четири важни решения на централните банки:

Във вторник турските власти вероятно ще запазят лихвения процент на 50% за четвърто заседание, въпреки че растежът на потребителските цени изглежда най-накрая се забавя. Управителят Фатих Карахан заяви пред Bloomberg този месец, че иска да се увери, че може да постигне целите за инфлацията след тази година, преди да обсъжда намаляване на лихвения процент.

Също във вторник се очаква Унгария да продължи цикъла на облекчаване, като икономистите предполагат, че тя ще намали разходите по заемите от 7% на 6,75%.

В този ден ще бъде взето решение и в Нигерия, където политиците ще повишат основния лихвен процент за 12-ти пореден път до 27,25%, за да подкрепят найрата и да укротят цените.

В Русия в петък се очаква централната банка да повиши основния си лихвен процент от сегашните 16%, след като през юни инфлацията се ускори за шести пореден месец. Длъжностните лица най-вероятно ще обмислят повишение от 100 до 200 базисни пункта, цитира ТАСС думите на заместник-управителя Алексей Заботкин от този месец.

Латинска Америка

Двете най-големи икономики в Латинска Америка ще съобщят данни за инфлацията в средата на юли, които централните банкери ще разгледат внимателно преди решенията за лихвените проценти, които трябва да бъдат взети дни по-късно.

В сряда Мексико публикува данни за потребителските цени през първата половина на месеца, докато политиците се ориентират в последиците от валутните колебания, предизвикани от президентските избори през юни.

Централните банкери задържат разходите по заемите стабилни на две поредни срещи, въпреки че според анализаторите има вероятност за намаляване на лихвите още на срещата на 8 август.

На следващия ден се очаква Бразилия да покаже, че инфлацията остава значително над целевата стойност от 3%. Централните банкери, ръководени от Роберто Кампос Нето, прекратиха почти едногодишния си цикъл на облекчаване през юни и не дадоха ясни индикации кога той може да започне отново, докато политиците се подготвят за решението си за лихвените проценти на 31 юли.

Освен това финансовите министри и централните банкери от страните от Г-20 ще се съберат в Рио де Жанейро в четвъртък и петък, след като депутатите провеждат разговори там по-рано през седмицата.

В сряда бразилският президент Луис Инасио Лула да Силва ще представи плана си за международен алианс срещу глада, а участниците ще обсъдят и други теми, включително предложение за глобален данък върху милиардерите.

Още по темата

Инфлационната стратегия на ЕЦБ е под риск заради проблема с производителността

"Въоръжаването" на резервите е основен риск за централните банки

Златото продължава да поскъпва поради очакванията за спад в лихвите в САЩ