Икономиката на Китай нарасна с най-лошия темп от пет тримесечия, тъй като усилията за увеличаване на потребителските разходи се провалиха, увеличавайки натиска върху Пекин да вдигне доверието по време на пленума тази седмица.
Брутният вътрешен продукт се увеличи с 4,7% през второто тримесечие спрямо същия период на предходната година, подминавайки средната прогноза на икономистите от 5,1%. Продажбите на дребно се повишиха с най-бавните темпове от декември 2022 г., което показва, че вълната от усилия на правителството за повишаване на доверието не е допринесла много за съживяването на китайския потребител.
„Правителството ще трябва да обмисли по-голяма политическа подкрепа, за да постигне целта си за годишен растеж от около 5% след разочароващите данни за второто тримесечие“, каза Жаожиа Жи, икономист в Credit Agricole CIB в Хонконг. „Нарастващата вероятност от Тръмп 2.0 също означава, че Китай ще се нуждае от допълнителни политически усилия, за да стимулира своевременно вътрешното си търсене, тъй като съществуват рискове от намаляване на външното търсене.“
Президентът Си Дзинпин залага на производствения и високотехнологичния сектор, за да стимулира растежа на Китай в ерата след пандемията. Тази стратегия вече е изправена пред несигурност, тъй като търговските партньори на Пекин издигат нови бариери срещу китайските стоки, като бившият президент Доналд Тръмп заплашва още ограничения, ако бъде преизбран. Данните за второто тримесечие показват, че политиците също ще трябва да съсредоточат усилията си върху увеличаване на вътрешните разходи.
Китайските акции в Хонконг увеличиха загубите си след разочароващите данни, като Hang Seng China Enterprises Index се понижи с цели 1,7%. Народната банка на Китай по-рано в понеделник запази референтната си лихва стабилна на фона на опасения относно изтичане на капитал, натиск върху банковите печалби и необходимостта от защита на юана.
Националното статистическо бюро заяви в изявление, придружаващо данните, че забавянето на растежа през второто тримесечие се дължи на краткосрочни фактори като екстремни метеорологични условия и проливни дъждове и наводнения. Това също отразява, че икономиката е изправена пред повече трудности и предизвикателства, като проблемите с недостатъчното вътрешно търсене и задръстеното вътрешно обращение остават, каза НБС.
„Коренът на забавянето на растежа е, че секторът на имотите като стълб на икономиката все още бързо се свива и цените на жилищата падат“, каза Лу Тинг, главен икономист за Китай в Nomura Holdings Inc. „За да промени бързото забавяне на ръста на потреблението, Китай трябва да стабилизира индустрията на имотите, която представлява около 70% от богатството на домакинствата.“
"Ръстът на БВП на Китай през второто тримесечие надхвърли дори консервативната ни прогноза – показвайки, че икономиката се бори да поддържа слабото възстановяване... Отговорът на жилищния сектор на спасителния пакет от май беше приглушен, само с умерено възстановяване на жилищните сделки. Това вероятно ще задържи разходите, свързани с жилищата, и доверието на потребителите, необходимо за значимо възстановяване на разходите", коментира Чанг Шу, главен икономист за Азия на Bloomberg Economics.
Сривът при недвижимите имоти вреди на доверието на потребителите. Продажбите на дребно се повишиха с най-бавния темп от 2022 г. насам, което подчертава нежеланието на гражданите да харчат въпреки правителствената програма за субсидиране и насърчаване на подмяната на стари превозни средства и домакински уреди.
Подчертавайки това, Китай отбеляза своя пети период на дефлация през второто тримесечие, удължавайки най-дългия спад на цените в цялата икономика от 1999 г.
„Сред всички месечни данни, публикувани днес, акцентът е слабите продажби на дребно“, каза Реймънд Йеунг, главен икономист за Китай в Australia & New Zealand Banking Group. „Потреблението на домакинствата остава много слабо. Схемите за „заместване“ не успяват да увеличат разходите. Тъй като работодателите намаляват заплатите и високата безработица сред младите хора, домакинствата ще продължат да бъдат предпазливи в бъдеще."
Други ключови цифри от данните:
Индустриалното производство се е увеличило с 5,3% на годишна база през юни, спрямо прогнозата на икономистите за 5%; Продажбите на дребно се повишиха с 2% в сравнение с прогнозиран ръст от 3,4%; Инвестициите в дълготрайни активи са нараснали с 3,9% през първите шест месеца, отговаряйки на очакваното увеличение от 3,9%. Свиването в сектора на имотите продължи, като инвестициите се свиха с 10,1% през периода; Нивото на безработица в градовете остана непроменено на 5% миналия месец спрямо май.
Широкото забавяне, отразено в цифрите - първият набор от тримесечни показатели без изкривявания от пандемията - идва точно когато Си започна срещата на Третия пленум, за да определи основни икономически и политически политики за следващите години.
В знак на важността на конклава официални лица пропуснаха месечна пресконференция, за да отговорят на въпроси относно данните, като избраха да публикуват цифрите онлайн заедно с отделно изявление с коментари за икономиката. За последен път Пекин наруши обичайния формат на голямо оповестяване на данни през октомври 2022 г., когато Си проведе партиен конгрес, на който той си осигури трети мандат като лидер, противоречащ на прецедентите.
Икономистите призоваха тазседмичния конклав за справяне със спада на имотите, засилване на технологичната самодостатъчност и облекчаване на местните фискални напрежения по време на четиридневното събиране. Най-високопоставените 24 служители на партията, включително Си, ще седнат по-късно този месец за среща на Политбюро, за да обсъдят конкретни икономически мерки.
„Въпреки че аргументите за реформа са много, малко вероятно е това да е особено вълнуващо“, каза Хари Мърфи Круз, икономист в Moody's Analytics, за Третия пленум. „Големите промени в политиката могат да се приемат като признание за провал и сигурен начин да загубите позицията си.“