Какво ще се случи с китайските фирми за електромобили, ако ЕС увеличи митата

Анализаторите очакват ЕС да повиши митата до между 15% и 30% от сегашните 10%

09:02 | 7 юни 2024

Автор: Шарлот Янг и Линда Лю

Снимка: Bloomberg

Ако Европейската комисия наложи мито от 20% или по-високо върху китайските електрически превозни средства, тяхното навлизане на пазара може да се забави, казаха анализатори преди очакваното обявяване на временни мита следващата седмица.

На това ниво китайските производители на автомобили могат да вдигнат цените и да останат конкурентоспособни, въпреки че печалбите на автомобил може да намалеят наполовина, според Morgan Stanley. Анализаторите очакват ЕС да повиши митата до между 15% и 30% от сегашните 10%.

Допълнителните мита ще бъдат още едно препятствие за производителите на електромобили като BYD Co. и Zhejiang Geely Holding Group Co., които са въвлечени в жестока ценова война в Китай и на практика са блокирани да изнасят директно за САЩ. Продажбите на автомобили с по-висок марж в чужбина са били решаваща стратегия и притегателна сила за инвеститорите в техните акции.

„Въпросът е по-малко за техния съществуващ дял в Европа, а повече за това как може да се преодолее по-висока митническа тарифа“, каза Кристина Уун, портфолио мениджър в Eastspring Investments SP Ltd.

Акциите имаха слаб старт на 2024 г., като Li Auto Inc. и XPeng Inc. се понижиха с повече от 40%, докато BYD се повиши с около 7%. Индексът Hang Seng е нараснал с 8,4% от началото на годината.

През 2023 г. Китай е продал на ЕС електромобили за 11,5 милиарда долара, което представлява почти 40% от вноса в блока. Регионът представлява цели 30% от общия износ на BYD, около една трета за Geely и повечето от продажбите на Xpeng Inc., според Morgan Stanley. Фабриката на Tesla Inc. в Китай е най-големият износител.

Ето неща, които търговците трябва да наблюдават:

Тарифни нива

Глобалният автомобилен екип на Morgan Stanley очаква ЕС да повиши митата за износа на китайски електромобили до 20% от съществуващото ниво от 10% и казва, че инвеститорите, с които са разговаряли, очакват диапазон от 15% до 30%. Rhodium Group предвижда 15% до 30%, докато Citigroup Inc. очаква 25% или 30%.

Ако този прогнозиран тарифен диапазон се сбъдне, „износът на китайски акумулаторни електрически превозни средства за пазара ще намалее с 15% до 30%“, каза Донг Джинг, анализатор в базираната в Шанхай консултантска компания Gasgoo International, цитирайки изчисления, базирани на еластичност на потреблението.

Целеви компании

ЕС избра три компании за по-нататъшен контрол: BYD, Geely и SAIC Motor Corp. BYD е един от най-големите производители на EV в света, а SAIC притежава марката MG с британски произход, чиито EV модели са популярни в Европа. Индивидуални мита ще бъдат изчислени за трите автомобилни производители.

Други износители, като Tesla, ще получат тарифна ставка въз основа на среднопретеглената стойност на митата, наложени на китайските марки, които са сътрудничили на разследването.

Стратегия

Инерцията на китайския износ на електромобили за ЕС може да намалее с потенциалното увеличение на митата и ако автомобилните производители решат да повишат средните продажни цени, според Morgan Stanley.

„Ако приемем 20% повишение на тарифите за електромобили, някои производители на автомобили, с които говорим, може да обмислят въвеждането на 5% до 10% средни увеличения на продажните цени“, пишат в бележка анализатори на Morgan Stanley. „С това произведените в Китай електромобили биха могли да останат ценово конкурентни. Въпреки че единичната рентабилност за износа на повечето производители на оригинално оборудване може да бъде намалена наполовина в този случай, печалбата от превозни средства все още може да бъде пет до седем пъти по-висока, отколкото при продажбите на вътрешния пазар."

Производители като BYD разчитат на износ с по-висок марж, за да помогнат за смекчаване на печалбите от постоянната ценова война в Китай. Компанията със седалище в Шънжън има за цел да продаде 500 000 автомобила извън Китай тази година и след това да удвои това през 2025 г.

Китайска реакция

След като китайските производители на автомобили бъдат уведомени за временните мита този месец, ЕС ще приеме коментари преди въвеждането им през юли. Окончателната тарифна ставка трябва да бъде определена през ноември, преди което китайските власти и производители могат да продължат да преговарят с европейските служители.

Отговорът на китайското правителство след решението на ЕК следващата седмица също е в центъра на вниманието. Китай сигнализира миналия месец, че е готов да наложи мита до 25% върху вносни автомобили с големи двигатели, което ще засегне европейски производители на автомобили като Mercedes-Benz Group AG и BMW AG.