Всяка петнадесета европейска компания е изправена пред значителен натиск да се преструктурира тази година, след като беше засегната от по-високите разходи за финансиране и отслабването на потребителското търсене, като Германия, Австрия и скандинавските страни са под особено напрежение, според доклад на Boston Consulting Group.
Около една трета от фирмите в Германия и Австрия също са изправени пред това, което BCG нарича „трансформационен натиск“ или ранни признаци на отслабване на представянето и финансовата стабилност, които изискват подобрение, каза консултантската фирма в презентация в понеделник. Това се сравнява с около 21% в цяла Европа, което е увеличение от 14% през 2023 г.
Компанията е събрала финансова информация от повече от 2000 публични компании в Европа и е използвала изявления на компании и интервюта.
Натискът в Австрия и Германия отчасти идва от „структурата на секторите“, каза Йохен Шьонфелдер, старши партньор в BCG в Кьолн. „Една от причините е високата експозиция към Китай и Русия, а втората е високата експозиция към енергийно тежки индустрии.“ Той също така отбеляза, че двете страни са били особено засегнати от „потребителската криза“, като търсенето на мода и други артикули е спаднало.
Недвижимите имоти, телекомуникациите, медиите и технологичните фирми и търговията на дребно бяха трите сектора, подложени на най-голям стрес в Европа. Около 68% от компаниите за недвижими имоти показват тези ранни признаци на напрежение, спрямо около 26% през 2023 г., според BCG.
Данните подчертават как континентът все още се сблъсква с последиците от бързото покачване на лихвените проценти на централната банка, както и скока на цените на суровините и енергията след нахлуването на Русия в Украйна. Въпреки че има признаци на икономическо възстановяване в Европа, разходите за финансиране все още се очаква да останат на високи нива, като пазарите са оценили само около две намаления на лихвените проценти тази година от Европейската централна банка.
По-високи лихви
По-високите лихвени проценти са ключов двигател на слабостта в по-капиталоемките сектори като телекомуникациите и индустрията, според доклада. Освен това промишлените компании в цяла Европа са изправени пред продължителна конкуренция от страни като Китай и трябва да инвестират в бизнеса си, за да се адаптират към регулиране като Зелената сделка на ЕС.
Секторът на търговията на дребно също изпитва повишена чувствителност към риск от страна на банките, с ограничена наличност на дълг и капитал за развитие на търговски недвижими имоти, според BCG. Това идва заедно с насрещни ветрове като повишени разходи за труд и прекъсване на веригата за доставки.
Въпреки това, дори при този натиск, има по-малко процеси на преструктуриране на дълга от очакваното, според Шьонфелдер. Част от това се дължи на факта, че заемодателите са били готови да направят промени за изменение и удължаване, които изместват падежа на дълга и променят някои от условията.
„В много ситуации на рефинансиране компаниите и кредиторите просто се опитват да отложат проблема в бъдеще“, каза Шьонфелдер, добавяйки, че проблемът все още ще трябва да бъде разрешен, когато бъде достигнат новият падеж.