Понижаването на базисната инфлация ще донесе минимално облекчение на Фед

Базисната инфлация в САЩ вероятно се е понижила през април за първи път от шест месеца насам, давайки лъч надежда, че ценовият натиск отново ще започне да намалява след поредица от изненади в посока нагоре. 

Основният индекс на потребителските цени, който изключва храните и горивата, се очаква да нарасне с 0,3 % спрямо предходния месец, след като през първото тримесечие се повиши с 0,4 %. Бюрото за трудова статистика на САЩ ще публикува доклада си за индекса на потребителските цени в сряда.

В сравнение с април 2023 г. се очаква основният индекс на потребителските цени да нарасне с 3,6%. Въпреки че това годишно увеличение ще бъде най-малкото от три години насам, то все още се движи твърде бързо, за да успокои политиците от Федералния резерв, които искат доказателства, че инфлацията се забавя последователно, докато обсъждат времето за намаляване на лихвените проценти. 

Основният индекс на потребителските цени в САЩ се очаква да се охлади малко. Забавянето би било стъпка в правилната посока, но Фед се нуждае от по-голям напредък

Общият индекс на потребителските цени вероятно се е повишил с 0,4% за трети пореден месец, тъй като цените на бензина достигнаха шестмесечен връх. Макар че основните цени на стоките до голяма степен отстъпват, основните разходи за услуги остават повишени и обясняват защо инфлацията се оказа упорита през първото тримесечие.

Част от трудностите, които изпитва Фед при понижаването на инфлацията към целта си от 2%, се дължат на устойчивия американски потребител. Продажбите на дребно през февруари и март напреднаха стабилно, въпреки че прогнозите на икономистите за април сочат, че домакинствата са си отдъхнали. Тези данни също се очакват в сряда.

Във вторник икономистите ще анализират правителствения доклад за производствените цени, за да оценят въздействието на категории като здравеопазване и управление на портфейли, които се включват в предпочитания от Фед измерител на инфлацията - ценовия индекс на разходите за лично потребление.

Други доклади през следващата седмица включват данни за започнатото жилищно строителство и промишленото производство за април.

Председателят на Фед Джером Пауъл ще говори във вторник на събитие за чуждестранни банкери в Амстердам. Регионалните председатели на Фед Лорета Местер от Кливланд и Рафаел Бостик от Атланта - които гласуват за политиката през тази година - също ще говорят. 

"Докладът за основния индекс на потребителските цени през април може да изглежда окуражаващ - очакваме той да се забави спрямо март - но виждаме значителна вероятност основният показател за PCE през месеца, който е по-голямо притеснение за Фед, все пак да се окаже стабилен", заявиха Анна Уонг, Стюарт Пол, Елиза Уингър и Естел У, икономисти на Bloomberg Economics.

В посока север, канадските данни за продажбите на съществуващи жилища за април ще разкрият дали пазарът се разгаря през пролетта, тъй като купувачите очакват намаляване на лихвените проценти. Ще бъдат публикувани и данни за започнатите жилища, производството и търговията на едро. 

На други места данните за силата на китайската и японската икономика, данните за заплатите в Обединеното кралство и последните прогнози за Европейския съюз ще държат инвеститорите заети през следващите дни.

По-долу е нашият обзор на предстоящите събития в световната икономика.

Азия
В петък Китай публикува множество данни, които се очаква да покажат, че второто тримесечие е започнало стабилно, като ръстът на промишленото производство, продажбите на дребно и инвестициите в дълготрайни активи се е ускорил на годишна база. 

Спадът в жилищния сектор обаче ще продължи да създава рискове, като се очаква инвестициите в имоти да спаднат с над 9%. 

Според оценките японската икономика се е свила през първото тримесечие поради спада на частното потребление и бизнес инвестициите, както и поради първия от година насам отрицателен принос на нетния износ. Тези данни се очакват в сряда.

Японската икономика вероятно се е свила в началото на годината

Според Bloomberg Economics растежът вероятно ще се възстанови през второто тримесечие благодарение на възстановяването на производството на автомобили. 

В петък Малайзия ще представи данни за брутния вътрешен продукт. 

Растежът на заплатите в Австралия вероятно се е ускорил леко през първото тримесечие, като прогнозите са, че през април равнището на безработица се е повишило до 3,9%. 

Статистически данни за търговията се очакват в Индонезия и Сингапур, а централната банка на Филипините се очаква да запази основния си лихвен процент на 6,5 % в четвъртък. 

Европа, Близък изток, Африка
Великобритания ще бъде в центъра на вниманието с данни за пазара на труда, които могат да насърчат политиците, следящи за отслабване на инфлационния натиск.

Средните седмични доходи, без бонусите, вероятно са нараснали с 5,9% на годишна база през първото тримесечие, според медианната оценка на икономистите. 

Макар и все още стабилна, продължаващата промяна в посока надолу би зарадвала служителите на Английската централна банка, двама от които гласуваха в четвъртък за незабавно намаляване на разходите по заемите срещу седем, които подкрепиха да няма промяна.

Инфлационните прогнози на Английската централна банка се отдръпнаха от пазарните цени 

След това решение речите на британските политици ще привлекат вниманието. Сред тях във вторник е планирано изказване на главния икономист на Английската централна банка Хю Пил. 

В еврозоната в календара са включени няколко официални лица от Европейската централна банка. Управителите на Нидерландия, Германия, Франция и Италия са сред тези, които ще говорят. Полугодишният преглед на финансовата стабилност на ЕЦБ ще бъде представен в четвъртък. 

Германският индекс на доверието на инвеститорите в Германия ZEW във вторник ще бъде акцент в една по-спокойна за данни седмица. Окончателният доклад за инфлацията в еврозоната през април ще бъде публикуван в петък. 

Базираната в Брюксел Европейска комисия ще публикува икономически прогнози за региона в сряда, включително прогнози за растежа, инфлацията, дълга и дефицита. 

В Швеция, където Риксбанк намали лихвения процент на 8 май и обеща още понижения през тази година, протоколът от това решение ще бъде публикуван в сряда заедно с последните данни за инфлацията.

Швеция намалява лихвените проценти. Досегашните решения през тази година оставиха разходите по заемите без промяна

През следващата седмица ще бъдат публикувани данни за БВП на Норвегия и Полша. 

В понеделник централната банка на Румъния може да извърши първото си намаление на лихвените проценти от три години насам, тъй като инфлацията там постепенно намалява. През следващите дни се очакват и последните данни за потребителските цени и растежа в страната. 

По-нататък на изток, в Русия инфлацията вероятно ще се задържи близо до 7,7%, въз основа на седмичните данни на Министерството на икономиката. Междувременно данните за БВП може да покажат, че растежът се е ускорил през първите месеци на 2024 г. 

По оценки на Bloomberg Economics руската икономика се е разширила с 5% на годишна база през първото тримесечие спрямо 4,9% през предходните три месеца, подкрепена от военните разходи и потребителското доверие. 

Насочване на юг

Инфлацията в Израел вероятно се е забавила до 2,5%, което е още едно доказателство, че войната на страната срещу "Хамас" е оказала слабо влияние върху повишаването на разходите за живот.

В Нигерия се очаква ръстът на потребителските цени да се ускори до над 34% през април, отчасти поради трикратно увеличение на цените на електроенергията за някои градски потребители.

На други места в Африка предстоят две решения на централните банки: 

- Политиците на Замбия в сряда вероятно ще повишат основния лихвен процент за шесто поредно заседание, за да подкрепят курса на квача, който се търгува на рекордно ниски нива спрямо долара.

- Паричният орган на Ангола може да последва примера в петък и да повиши основния си лихвен процент за втори пореден път, за да се пребори с инфлацията, която се очаква да продължи да расте поради намаляването на субсидиите за горива.

Латинска Америка
Икономиката на Колумбия може да отбележи лек ръст през първото тримесечие благодарение на по-силното от очакваното производство през февруари.

Централната банка на Колумбия повиши прогнозата си за растежа през 2024 г. Растежът на БВП през тази година се очаква да се увеличи повече от два пъти в сравнение с 0,6% през 2023 г.

Централната банка повиши прогнозата си за растежа през 2024 г. до 1,4% от 0,8%, като същевременно намали оценката за следващата година до 3,2% от 3,5%. 

Очакват се и данни за промишленото производство, производството и продажбите на дребно, които вече 12 месеца не са отчитали положителни стойности. 

Икономиката на Бразилия се ускори в края на годината и остана стабилна през първите два месеца на 2024 г. Февруарският показател за БВП беше малко по-добър от очаквания благодарение на повишаването на минималната работна заплата и държавната подкрепа за доходите на домакинствата с по-ниски доходи.

Процентните данни за БВП на Перу за март може да са загубили известна инерция след по-високия от очаквания резултат през февруари.

Прогнозите са икономиката да се възстанови от рецесията през 2023 г., но щетите вече са нанесени: Перуанците, живеещи в крайна бедност, достигнаха 11-годишен връх през миналата година.

В Уругвай инфлацията от 3,68 %, която е твърдо в целевия диапазон на централната банка, може да накара политиците да намалят разходите по заемите за второ поредно заседание от сегашните 8,5 % в четвъртък.

Очакванията за инфлацията в Аржентина се понижават при Милей. Прогнози от месечните проучвания на централната банка сред местните икономисти

Така наречената шокова терапия на аржентинския президент Хавиер Милей за изпадналата в криза икономика на страната дава резултати на инфлационния фронт.

Сега анализаторите очакват месечна инфлация през април от 9%, което е по-малко от прогнозираните през януари 13%, а в края на годината показателят е с почти 66 процентни пункта по-нисък - 161,3%.

Още по темата

ЕЦБ не се е ангажирала предварително с конкретен курс на лихвите: Филип Лейн

Amundi: Испания е блестящата звезда на еврозоната

Движения при йената предизвикаха нови спекулации за намеса