Рекордното рали на акциите в САЩ е заплашено от конфликтите по света

Всяка голяма заплаха за печалбите или признаци, че инфлацията се завръща, може да повлияе на продължилото месеци рали

19:02 | 18 февруари 2024

Автор: Фара Елбахрави

Снимка: Bloomberg

Инвеститори и фирми отбелязват, че войната в Близкия изток представлява сериозен риск за печалбите, тъй като бойкотите намаляват продажбите и хаосът в корабоплаването в Червено море заплашва техните вериги за доставки.

Тези насрещни ветрове представляват опасност за рекордното рали на американските акции, според анализ на Bloomberg на стотици отчети. До средата на сезона на отчетите за първото тримесечие броят на споменаванията на Червено море или „геополитиката“ почти съвпада с общия за предходните три месеца.

Очакванията за печалбите на компаниите от S&P 500 за следващите 12 месеца са рекордно високи, което предполага, че анализаторите определят цените според най-положителния сценария, като икономиката на САЩ расте повече от очакваното и Федералният резерв намалява лихвите. Всяка голяма заплаха за печалбите или признаци, че инфлацията се завръща, може да повлияе на продължилото месеци рали, което изпрати бенчмарка на САЩ до рекордно високи нива.

Цените на суровия петрол вече се повишиха тази година отчасти поради опасенията, че войната между Израел и "Хамас" може да прерасне в по-широк конфликт. В същото време контейнеровозите са принудени да избягват Червено море и Суецкия канал след атаките на подкрепяните от Иран бунтовници хути като част от кампания срещу Израел.

„Геополитическият фон е риск“, каза Никол Корницер, портфолио мениджър на Buffalo International Fund в Kornitzer Capital Management Inc. „Ако натискът продължи по-дълго, това може да натежи върху корпоративните маржове и да бъде инфлационно, тъй като разходите се прехвърлят през увеличения на цените. Този вид сценарий не е в прогнозите.“

От компаниите за потребителски стоки до социалните мрежи и фирмите за превоз на товари, последното проучване сред фонд мениджърите на Bank of America Corp. също показа, че инвеститорите виждат геополитиката като втория най-голям риск за цените на акциите след инфлацията, въпреки че двете опасности са свързани – участниците очакват по-нататъшна ескалация в Червено море или Близкия изток да добави нов ценови натиск, по-високи цени на петрола и товарите.

В Европа производителят на алкохолни напитки Heineken NV заяви, че макроикономическите и геополитически развития ще останат фактор на несигурност, който може да повлияе на бизнеса. Adidas AG заяви, че напрежението в Червено море води до по-високи разходи за доставки в краткосрочен план.

Tesla Inc. обяви през януари спиране на производството в германския си завод, позовавайки се на прекъсвания в доставките. Доставчикът на медицинско оборудване ResMed Inc. каза, че вижда влияние върху цените на товарите и времето за доставка. Гигантът за компютърно мрежово оборудване Cisco Systems Inc. също каза, че цените за доставка са се повишили. Химическата компания Albemarle Corp., тютюневата фирма Philip Morris International Inc. и доставчикът на железопътни услуги CSX Corp. са сред фирмите от S&P 500, които също наблюдават ситуацията в Червено море.

Някои фирми се възползваха от ситуацията. Холандската фирма Royal Vopak NV отчете ръст в търсенето на своите съоръжения за съхранение поради смущенията в Червено море и несигурността на петролния пазар. A.P. Moller-Maersk A/S поскъпа в навечерието на своите резултати, но донесе разочарование, след като заяви, че очаква подновяване на мрака в индустрията по-късно тази година, когато текущият тласък на тарифите за товари от конфликта в Червено море се изпари.

Междувременно много купувачи в Близкия изток, както и в мюсюлмански нации като Пакистан, избягват големите чуждестранни марки, водени от гнева срещу САЩ и Европа, че не правят повече, за да накарат Израел да прекрати офанзивата си в Газа. Това се отрази на печалбите на големите компании в САЩ.

Продажбите на McDonald's Corp. не оправдаха очакванията на инвеститорите, отчасти засегнати от бойкотите. Компанията не очаква значимо подобрение за сегмента, който включва региона, докато не бъде разрешена войната, която също удари резултатите на Starbucks Corp. Дори Snap Inc. вижда конфликта като насрещен вятър.

Войната между Израел и "Хамас" продължава да бушува без видим край, а хутите продължават да прекъсват корабоплаването в Червено море, въпреки че САЩ и Обединеното кралство обстрелват въоръжените групи в Йемен и многонационална военноморска операция патрулира във водите.

„Геополитиката е извънредният риск, който има най-краткосрочно въздействие върху пазара“, каза Раджеев Де Мело, глобален макропортфолио мениджър в GAMA.