Казакс от ЕЦБ казва, че най-голямата грешка би била твърде ранното намаляване на лихвите

Забележките идват по-малко от ден, след като ЕЦБ запази депозитната си лихва на рекордното равнище от 4% за трето поредно заседание

21:00 | 26 януари 2024

Автор: Марк Шроерс, Аарон Еглитис

Снимка: Bloomberg LP

Членът на Управителния съвет на Европейската централна банка Мартинс Казакс призова за търпение при определянето на паричната политика, като предупреди, че най-тежката грешка би била преждевременно облекчаване, което да позволи на инфлацията да се възстанови.

Макар че лихвените проценти "трябва да започнат да се понижават", ако няма големи сътресения, ЕЦБ не бива да бърза да започне този процес, заяви латвийският служител пред Мария Тадео от Bloomberg Television.

"Това по всяка вероятност би било по-лошо, отколкото да се изчака още малко", каза той в петък в Рига. "От 70-те и 80-те години на миналия век видяхме, че ако човек започне да се отпуска твърде рано, тогава има риск инфлацията да започне да се връща и тогава ще трябва да се повишават лихвите много повече."

Забележките идват по-малко от ден, след като ЕЦБ запази депозитната си лихва на рекордното равнище от 4% за трето поредно заседание. След като председателят Кристин Лагард се противопостави по-слабо от очакваното на пазарните залози за намаляване на лихвите още през пролетта, инвеститорите увеличиха залозите си за април. Изглежда, че политиците се обединяват около идеята за юни.

Трейдърите отхвърлиха предупреждението на Казак и облигациите продължиха да нарастват в петък сутринта. Паричните пазари все още сочат близо 90% вероятност за намаление с четвърт пункт до април, като за цялата година се очакват 146 базисни пункта облекчения. Двугодишната доходност на германските облигации - едни от най-чувствителните към паричната политика - се понижи с два базисни пункта до 2,58%, което е най-ниската ѝ стойност от 10 дни насам.

Във Вилнюс членът на Управителния съвет Гедиминас Симкус заяви, че макар да не е толкова оптимистично настроен в сравнение с пазарите по отношение на перспективата за намаляване на лихвените проценти през април, той е непредубеден и ще разгледа данните, които ще постъпят междувременно.

"Колкото повече навлизаме в 2024 г., толкова повече се увеличава вероятността за понижение", каза той.

Междувременно хърватският му колега Борис Вуйчич подчерта, че в четвъртък не е имало облекчаване на тона от страна на ЕЦБ, като заяви, че не смята посланията в пресконференцията на Лагард за миролюбиви.

"Тя добре отразяваше дискусията, която проведохме през двата дни", каза той пред телевизия Bloomberg. "Но напоследък имам чувството, че пазарите приемат каквото и да кажете, за миролюбиво. Те са много доволни от задействането на спусъка."

Отстъпление на инфлацията
Въпреки рязкото отстъпление на инфлацията през миналата година официалните лица не са готови да обявят победа и са особено притеснени, че силният ръст на заплатите може да поддържа ценовия натиск.

Според шефа на Словенската централна банка Бостян Васле рисковете на пазара на труда остават на преден план, тъй като безработицата остава ниска.

"Всичко това отчасти се отразява в ръста на заплатите, който в момента е значително над нивото, което би съответствало на 2% инфлация", каза той в петък пред радиостанция RTVSLO.

Макар че през декември ръстът на цените в 20-те държави от еврозоната отново се ускори - до 2,9% спрямо година по-рано - това се дължеше главно на базови ефекти и ЕЦБ очаква забавянето да се възобнови през 2024 г., макар и по-умерено.

Същевременно икономиката изпитва затруднения и е възможно да е претърпяла лек спад през втората половина на миналата година. Оценката за последните три месеца на 2023 г. се очаква във вторник от Евростат. Казак призна, че е възможно да настъпи рецесия.

Връщайки се към лихвените проценти, той заяви, че началната точка за всеки цикъл на облекчаване ще определя стъпките, с които се намаляват разходите по заемите.

"Има много начини да се стигне до 2% - може да се направят по-ранни по-малки стъпки или малко по-късно по-големи стъпки - всичко това ще зависи от данните", каза Казакс.