За първи път в историята на фондовете ESG се наблюдава нетен отлив в световен мащаб на фона на голямото отдръпване на американските инвеститори от стратегиите за опазване на околната среда, социалната сфера и управлението.
Клиентите на американските фондове са изтеглили нетно 5,1 млрд. долара през последните три месеца на 2023 г., според нов анализ на Morningstar Inc., публикуван в четвъртък. В комбинация с изтичането на 1,2 млрд. долара от Япония, това беше твърде сериозно отстъпление, за да може нетният приток на 3,3 млрд. долара от Европа да подкрепи глобалния пазар.
Като цяло през четвъртото тримесечие на световния пазар на устойчиви фондове бяха извършени нетни обратни изкупувания на стойност 2,5 млрд. долара, което представлява исторически минимум за сектора. Скептицизмът на САЩ по отношение на ESG е следствие от дългогодишни атаки от страна на републиканците, като законодателите в Ню Хемпшир дори се опитаха да криминализират тази практика. В същото време инвеститорите започнаха да поставят под въпрос устойчивостта на стратегията след продължителен период на слаба финансова възвръщаемост.
Глобалният индекс на S&P за чиста енергия се представя по-слабо
Според анализа на Morningstar отстъплението от ESG се дължи и на неуспеха на активно управляваните стратегии да привлекат клиенти. Дори в Европа потоците на фондовете са били подкрепени от разпределянето на 21,3 млрд. долара в пасивни стратегии, докато активно управляваните фондове са загубили почти 18 млрд. долара.
„Разочароващата реалност е, че активните мениджъри отново не успяха да предотвратят обратното изкупуване в кътче от пазара, където им е по-лесно да докажат своята стойност“, казва в доклада Хортенс Бьой, глобален директор на отдела за изследване на устойчивостта в Morningstar. „За разлика от тях пасивните фондове демонстрираха последователна устойчивост“.
Според Биой перспективите обаче далеч не са безнадеждни.
„Картината на глобалните потоци от ESG фондове през последното тримесечие може да изглежда мрачна, но ESG фондовете в Европа - далеч най-големият пазар - продължиха да се държат по-добре от останалата част от фондовата вселена“, коментира тя. Тя също така отбеляза, че стойността на глобалните активи на ESG фондовете е продължила да нараства, като се е увеличила с 8% до общо 3 трилиона долара.
Отстъплението от ESG се разви в момент, когато „по-широкият пазар на отворени фондове и борсово търгувани фондове също претърпяваше обратни изкупувания на фона на непрекъснато предизвикателния макроикономически и геополитически контекст“, заявиха от Morningstar.