Икономиката на Обединеното кралство е напът да избегне твърдо приземяване и рецесия

Британската икономика вероятно ще избегне рецесията през 2024 г. и ще се засили през втората половина на годината, тъй като потребителите ще се възползват от спадащата инфлация и облекчаването на продължителната криза с разходите за живот.

Общо 52-ма икономисти, анкетирани от Bloomberg, смятат, че Министерството на финансите и Английската централна банка ще осигурят меко приземяване на икономиката през следващата година с растеж от 0,3% и предотвратяване на рецесия.

Растежът на икономиката е основно предизвикателство пред политиците

Ако икономиката трябва да реши изхода от изборите, които трябва да бъдат свикани до януари 2025 г., най-добрият шанс на министър-председателя Риши Сунак е да изчака до лятото, ако се съди по прогнозите за следващата година. Макар че тези данни сочат, че Великобритания ще се присъедини към Германия в дъното на таблицата за растеж на Групата на седемте, през следващата година се очаква да се повишат и реалните доходи на потребителите след най-тежкия инфлационен шок от три десетилетия насам.

„Перспективите за 2024 г. са много по-благоприятни, отколкото се очакваше преди 12 месеца“, казва Барет Купелиан, главен икономист в консултантската компания PwC.

Още по темата

Английската централна банка повиши лихвата до 5,25% и обеща по-затегната политика

Английската централна банка не изненада с лихвите, но вече не прогнозира рецесия

Нито един въпрос не е по-важен за избирателите от икономиката, като проучванията на YouGov и Ipsos показват, че опасенията за влошаването на жизнения стандарт са по-важни от тези за здравеопазването и имиграцията. Прогнозите сочат, че правителството може да се възползва от възможността да изчака до лятото, за да свика гласуване.

Само в Германия възстановяването от пандемията е по-бавно

Сунак и канцлерът на хазната Джереми Хънт полагат основите на стимулиращ растежа потребителски бум, като на 6 март планират бюджетно изявление, в което да изтъкнат основната част от програмата си.

Началната точка за икономиката е грозна. Ревизиите на брутния вътрешен продукт за второто и третото тримесечие на 2023 г. показват, че Обединеното кралство може да е изпаднало в рецесия в края на тази година. Официалните оценки, публикувани на 22 декември, показват, че икономиката се е свила с 0,1% през третото тримесечие, тъй като потребителите са затегнали коланите си.

Почти една трета от икономистите, представили тримесечни прогнози в проучването на Bloomberg, очакват свиване през последните три месеца на 2023 г. Това би поставило Обединеното кралство в рецесия според общоприетото определение за две последователни тримесечия на отрицателен растеж.

Обединеното кралство е застрашено от рецесия, след като БВП се свива през третото тримесечие

Според Дан Хансън, старши икономист за Обединеното кралство в Bloomberg Economics, началото на 2024 г. също ще бъде нестабилно. Според него през първата половина на годината Обединеното кралство „ще се движи по тънката граница между стагнацията и свиването“.

От лятото фонът ще се подобри. През второто полугодие растежът се ускорява до 0,2% на тримесечие според проучването на Bloomberg. Според Саймън Френч, ръководител на отдел „Изследвания“ в Panmure Gordon, перспективите са потребителите да се справят с проблемите, както благодарение на правителствените решения, така и на късмета.

Още по темата

Рисковете от рецесия в Обединеното кралство се завръщат

По време на есенното изявление от миналия месец Хънт обяви 9,8% увеличение на минималната работна заплата за лица на възраст над 21 години, 8,5% увеличение на държавната пенсия и 6,7% увеличение на обезщетенията за трудоспособна възраст. Повишаването на рейтинга влиза в сила от април.

В този момент главният икономист на Deutsche Bank за Обединеното кралство Санджай Раджа очаква общата инфлация да бъде малко над 2%. За 20 милиона британци това ще означава голямо и незабавно подобрение на жизнения стандарт, казва Франс.

Потребителите в Обединеното кралство харчат повече, за да купуват по-малко стоки

Дотогава 33 милиона работници вече ще се възползват от намалението на националното осигуряване с 2% от януари, което според Раджа „ще увеличи разполагаемите доходи с близо 10 млрд. паунда през 2024 г.“

Подобряването на перспективите би помогнало на доводите на Сунак и Хънт, че са превели Обединеното кралство през труден период след пандемията и войната в Украйна, които доведоха до рязко покачване на инфлацията.

В бюджета, насрочен за 6 март, се очаква Хънт да вкара повече пари в джобовете на потребителите, като намали с 1% данъка върху доходите, което ще осигури на домакинствата 7 млрд. паунда (8,9 млрд. долара) годишно от април.

Сунак и Хънт също могат да имат късмет. Според Cornwall Insight типичната сметка за енергия на домакинството е на път да спадне с 14% - от 1928 паунда годишно през януари до 1660 паунда през април. Раджа смята, че сметките за енергия „ще струват на домакинствата 10 милиарда паунда по-малко, отколкото през 2023 г.“

Инфлацията на потребителските цени се понижава по-бързо от очакваното, което помага най-много на най-бедните домакинства. Тази тенденция измести дебата за лихвените проценти от по-нататъшно повишаване към намаляване от средата на следващата година. Инвеститорите очакват пет намаления на основния лихвен процент с четвърт пункт, който сега е на най-високото си ниво от 2008 г. насам - 5,25%.

Само по себе си това мнение е от голяма полза за ипотечните кредитополучатели, около 20% от които ще трябва да рефинансират заемите си през следващата година. Тъй като пазарите са склонни към намаляване на лихвените проценти, тези, чиито евтини сделки приключват, са изправени пред много по-малък удар, отколкото предупреждаваха анализаторите.

Лихвите по ипотечните кредити се увеличават повече от три пъти за по-малко от две години

„Върнахме се на пътя към здравословен и устойчив растеж“, заяви Хънт този месец след изненадващо рязкото понижение на инфлацията от 4,6% през предходния месец до 3,9% през ноември.

Жизненият стандарт все още има да наваксва загубените позиции по време на пандемията и кризата с разходите за живот, но за първи път от 2018 г. насам домакинствата могат да се почувстват значително по-добре.

„Очаквам, че в края на следващата година ще има доста значително увеличение на реалните разполагаеми доходи на домакинствата“, отбеляза Френч.

Чарлз Гудхарт, бивш служител на Английската централна банка, е също толкова оптимистично настроен. „Очакванията ми са, че 2024 г. ще изглежда много добре, защото се наблюдава обрат в ръста на цените на енергията“, коментира той пред Financial Times в средата на декември.

Британците се радват на възвръщането на реалната покупателна способност

Инвеститорите вярват в положителната история. През последните седмици на 2023 г. индексът FTSE 100 скочи. Цените на жилищата, които толкова често са определящи за потребителското доверие, ще продължат да се задържат и през следващата година въпреки огромното увеличение на лихвените проценти от 0,1% до 5,25% през последните 24 месеца, смятат ипотечните кредитори Halifax и Nationwide.

Устойчивият пазар на труда в Обединеното кралство също ще помогне. Рязкото увеличаване на безработицата, която понастоящем е 4,2%, би дестабилизирало икономиката, но проучването на Bloomberg показа, че 24 от 26-те икономисти, които са дали отговори, смятат, че безработицата ще остане под 5% през следващата година.

Безработицата в Обединеното кралство се е повишила от исторически ниски нива

Домакинствата все още разполагат с излишни спестявания, които са били заделени по време на пандемията, а „балансите на частния сектор са здрави“, каза Раджа, имайки предвид както домакинствата, така и предприятията.

Въпреки това перспективите остават необичайно несигурни. Прогнозите на анкетираните икономисти за растежа през 2024 г. варират от минус 0,7% до положителни 1,9%, което отразява съществуващите рискове.

Ескалацията на войната в Украйна или регионалното разширяване на конфликта между Израел и Газа може отново да доведе до повишаване на цените на енергията. Веригите за доставки са изложени на риск от прекъсване, след като бунтовниците хути нападнаха търговското корабоплаване в Червено море, което накара САЩ да се намесят.

Хансън заяви, че „основният риск е икономиката да се задържи и инфлацията да се окаже по-упорита, отколкото очакваме“, така че Английската централна банка да не е в състояние да предостави очаквания стимул за намаляване на лихвите.

Икономистите, които представиха инфлационни прогнози за проучването, обаче бяха оптимистично настроени. Средната стойност на прогнозата е 3%, а най-високата - 3,8%.

Още по темата

Инфлацията в Обединеното кралство спада до най-ниското си ниво от две години насам

Икономическата буря в Обединеното кралство: възможности по време на криза