Tencent Holdings Ltd. възстанови само част от загубите на акции от миналата седмица, след като Пекин смекчи позицията си по отношение на спорните нови ограничения за игрите, което подсказва, че инвеститорите остават предпазливи по отношение на нова репресия срещу най-голямата мобилна арена в света.
Акциите на Tencent се покачиха с 4,9%, а тези на по-малкия му конкурент NetEase Inc. скочиха с над 14% в първата си борсова сесия в Хонконг, след като правителството се опита да успокои пазара, следвайки възстановяването на техните колеги, търгувани в континентален Китай. Bilibili Inc., популярна сред геймърите стрийминг услуга, поскъпна с повече от 7% в сряда.
Отскокът им представлява малка част от погрома от 80 милиарда долара в петък, когато регулаторите наложиха строги ограничения върху разходите и времето за игра. Инвеститорите остават нащрек след изненадващите ограничения, които съживиха страховете, че Пекин може отново да се насочи към сферата на онлайн съдържанието. Акциите на Tencent остават с около 8% по-ниски в сравнение с периода преди появата на регулациите.
Оттогава правителството се опитва да смекчи подхода си. През уикенда подкрепяните от държавата медии разпространиха коментари на браншови групи, които представиха насоките в положителна светлина, а самият регулатор одобри рекордните 105 игри за публикуване в страната и обеща да преразгледа по-спорните си правомощия. Редица компании за игри също обявиха планове за обратно изкупуване на акции, за да покажат своята увереност.
Tencent, NetEase се възстановяват след като Пекин смекчи позицията си
„Нормализирането на графика за одобрение въпреки публикуването на актуализирано „ръководство“ предполага, че правителството продължава да подкрепя здравословното развитие на индустрията за онлайн игри“, пишат анализаторите на Citigroup Inc., включително Алисия Яп, в бележка от вторник. „Положително за сектора е, че големи студия получават качествени заглавия.“
Инвеститорите се надяват, че регулаторите ще отменят поне някои от най-спорните правила, след като през следващия месец получат обратна информация от сектора.
През уикенда в държавните медии бяха публикувани доклади, в които се описваха идеите, стоящи зад последните разпоредби, които според тях запълват продължилия години вакуум в сложния режим на цензура на игрите в Китай. През 2019 г. Министерството на културата и туризма отмени предишен набор от правила, след като предаде надзора над сектора на новосформираната Национална администрация за пресата и публикациите, която отговаряше и за издаването на търговски лицензи за нови издания на игри. Това сътресение в правителството отчасти беше причината регулаторите да спрат издаването на лицензи през 2018 г.
Правилата, предложени от органа за наблюдение на публикациите, наследяват някои ограничения, въведени от неговия предшественик, включително разпоредби, забраняващи принудителните дуели между играчите и съдържанието, което разкрива държавни тайни. Но от решаващо значение е, че в една от най-непопулярните клаузи те въведоха неуточнен лимит на разходите на възрастните играчи, който регулаторните органи заявиха, че ще обмислят да преразгледат.
Но в Китай съществуват дълбоки страхове от технологично регулиране.
Мащабните ограничения за игрите, които изненадаха играчите и инвеститорите в последния ден на търговия преди Коледа, напомниха на много хора за жестоката репресия в технологичния сектор през 2021 г. През тази година различни агенции внезапно наложиха ограничения на сектори от електронната търговия до развлеченията, като ограничиха подкрепяните от Джак Ма Ant Group Co. и Alibaba Group Holding Ltd. и унищожиха онлайн образователната индустрия, обявявайки печалбите за незаконни.
„Въпреки че смятаме, че краткосрочните разпродажби вероятно ще продължат през следващите дни, като се има предвид разочарованието на инвеститорите и негативното отношение към интернет и общия риск от регулиране на китайските акции, смятаме, че реакцията на цените на акциите към проекта за изложение е прекомерна“, пишат в бележка анализаторите на JPMorgan Chase & Co., включително Алекс Яо. „Очакваме отрицателно, но незначително въздействие върху монетизацията на игрите на Tencent и NetEase.“