Петролният картел ОПЕК+ смята да намали доставките си през 2024 г. - ход, който неочаквано доведе до спад на цените на петрола и разкри отслабващото влияние на групата върху най-търгуваната суровина в света. Цената на петрола е основният фактор, който определя колко ще плащат шофьорите на бензиностанцията. Така че борбата на ОПЕК+ да запази значението си - и нарастващата сила на роботите търговци - има последици за потребителите.
1. Какво се случва с ОПЕК+?
Водената от Саудитска Арабия група на страните производителки на петрол се договори на 30 ноември да намали добива на петрол с още 900 000 барела на ден през първото тримесечие на 2024 г. Това е допълнение към доброволното намаляване на добива от Саудитска Арабия с 1 милион барела на ден, което вече е в сила. Целта на този ход е да се намали излишъкът от петрол, който се очаква през следващата година. Но тъй като новото намаление е доброволно, търговците не бяха убедени, че сделката ще доведе до съществено свиване на пазара, а американският бенчмарк West Texas Intermediate се понижи след съобщението. На 21 декември Ангола заяви, че ще напусне картела, след като отхвърли намаленото ограничение на добива.
2. Защо цените на петрола не се повишиха?
Отговорът е двоен - структурна промяна в световното предлагане на петрол и сравнително ново развитие в начина, по който се търгува с петрол. Първо, добивът на петрол извън ОПЕК+ е много по-голям, отколкото някога. Производителите от Западното полукълбо ще добавят повече от 1,6 млн. барела дневно нови доставки през тази година, като по този начин ще изместят баланса на растежа от картела, който до тази година водеше ръста на световното производство. САЩ произвеждат и изнасят рекордно количество, а производството и износът на Канада ще бъдат увеличени с голямо разширяване на тръбопровода. Така че избягването на излишък би изисквало значително по-голямо съкращаване на добива, отколкото ОПЕК+ се е съгласила, или има вероятност да постигне. Второ, търговията с петролни фючърси все повече се доминира от спекуланти, а не от традиционни участници като производители и рафинерии. По-специално, алгоритмичните мениджъри на пари, които понастоящем контролират около 60% от търговията в САЩ, подхранват волатилността и водят до разрив между физическите и финансовите пазари. Това е така, защото повечето от тях следват тенденциите: те използват технически индикатори, за да определят посоката на цените, и след това я засилват, което води до по-големи ценови колебания, които могат да бъдат или да не бъдат оправдани от физическото търсене и предлагане.
3. В каква посока се движат цените на горивата?
Неуспехът на ОПЕК+ и нейните съюзници да повишат цените означава, че разходите за бензин в САЩ вероятно ще продължат да намаляват. По данни на AAA цените на горивата в САЩ са спадали два последователни месеца, а в края на ноември са се задържали. На 29 ноември средният галон бензин струваше 3,246 долара, което е с повече от 7% по-малко в сравнение с предходната година. Спестените средства от бензиностанциите вероятно ще стимулират по-високи разходи за търговия на дребно по време на празниците. Потребителите в САЩ, чиито потребителски разходи съставляват около две трети от икономиката на САЩ, похарчиха рекордните 9,8 млрд. долара онлайн по време на Черния петък.
4. Как цените на петрола влияят върху цените на бензина?
Петролът е суровината за производството на бензин и определя цените на бензиностанциите повече от всичко останало. Според Администрацията за енергийна информация през 2022 г. разходите за суров петрол са съставлявали 57% от цените на бензина. Рафинирането - или преработката на суровия петрол в гориво - отнема още 18%, а останалата част се разпределя между данъците, дистрибуцията и маркетинга. Когато цените на петрола се повишават, фючърсите върху бензина обикновено ги следват. Тогава се увеличават и цените на едро на горивата. Въпреки това собствениците на бензиностанции са склонни да задържат повишаването на цените на дребно възможно най-дълго, за да се конкурират за клиенти, като понякога го правят дори на загуба. Но когато цените на едро започнат да падат, търговците на дребно са склонни да поддържат по-високи цени на горивата, за да възстановят по-ранния удар върху маржовете си. Ето защо обикновено има забавяне в движението на цените на помпите спрямо цените на петрола.
5. Какво още може да повлияе на цените на бензина в близко бъдеще?
Рафинериите в САЩ увеличават производството на горива, след като се завърнаха от тежкия сезон на ремонтни дейности, а търсенето вероятно ще остане слабо през зимния период, както е обичайно. Това означава, че складовите наличности ще се увеличават до пролетта, когато топлото време привлича повече шофьори на път. Тази комбинация от по-голямо предлагане и слабо търсене вероятно ще задържи цените през следващите няколко месеца. Някои части на страната са по-податливи на спад в предлагането и скок на цените. Ню Йорк например е зависим от вноса на бензин от Европа поради ограничения капацитет на регионалната рафинерия и недостатъчния капацитет на тръбопроводите за пренос на гориво от хъба на брега на Мексиканския залив. През ноември този внос спадна до 62 000 барела на ден, което е по-малко от половината от обема през октомври, тъй като производителите се пренасочиха към по-изгодни пазари в Африка и Азия. Ако тази тенденция се запази, тя може да доведе до временно ограничаване на предлагането на регионалните пазари по Източното крайбрежие, което да доведе до повишаване на цените.